Paramount: Der Ansturm auf Unterhaltungs-Assets setzt sich fort

Im Sektor der Video-Unterhaltung, von Streaming-Plattformen bis hin zu Produktionsfirmen, nehmen Übernahme- und Fusionsversuche Fahrt auf. Ausgelöst wurde dieser Trend durch den Niedergang des traditionellen Fernsehens und das Aufkommen der Streaming-Riesen, die die Branche grundlegend verändert haben. Aktuelles Ziel dieser Bewegung? Paramount, ehemals Viacom-CBS, ein kleineres Konglomerat, das unter anderem Paramount+, CBS, Nickelodeon und eine Vielzahl von TV-Kanälen umfasst.

Vor einigen Wochen eröffnete der Private-Equity-Riese Apollo Global Management die Jagd, indem er vorschlug, die Studiosparte (Film und TV) von Paramount (Paramount Pictures) für 11 Milliarden Dollar zu erwerben. Dieser Vorschlag, der weit über der Gesamtkapitalisierung von Paramount Global lag, ließ den Aktienkurs des Unternehmens in die Höhe schnellen.

Parallel dazu begann Skydance Media, ein weiterer Gigant der Filmproduktion, Gespräche mit der gesamten Paramount Global Gruppe über eine mögliche Fusion. Byron Allen, ein Geschäftsmann aus der Branche und Leiter von Entertainment Studios, äußerte kürzlich ebenfalls Interesse an einer Übernahme. Vor einigen Monaten kursierten zudem Gerüchte über eine mögliche Annäherung zwischen Paramount und dem Riesen Warner Bros. Discovery sowie über Interessensbekundungen seitens Netflix.

Genervt von dieser Konkurrenz, verstärkte Apollo sein Angebot erheblich und erhöhte es auf 27 Milliarden Dollar für die Gesamtheit der Paramount-Assets. Es ist anzumerken, dass die Marktkapitalisierung des Zielunternehmens nun über 9 Milliarden Dollar liegt, zu denen noch 14,6 Milliarden Dollar Schulden hinzukommen.

Zwischen Zweifeln an der Finanzierungsfähigkeit von Apollo und langjährigen Synergien mit Skydance neigte sich die Waage von Paramount zugunsten letzterer, was zu einer ersten Grundsatzvereinbarung führte. Die Ankündigung wurde vom Markt noch positiver aufgenommen und führte zu einem weiteren Anstieg des Aktienkurses.

Die Fusion würde die Abtretung von National Amusements, der Holding der Familie Redstone, die etwa 77% der Stimmrechte bei Paramount hält, voraussetzen, mit der der CEO von Skydance seit mehreren Monaten in Gesprächen ist. Sie ist auch abhängig von der Möglichkeit, die Produktionsstudios beider Entitäten zu fusionieren.

Es ist zu beachten, dass Paramount seit seinen Höchstständen im Jahr 2021 mehr als 85% seines Börsenwerts verloren hat. Damals hatte Viacom CBS einen massiven Aktienverkauf erlebt, 11 Milliarden an Börsenwert in einer einzigen Sitzung verloren und damit die Gewinne, die durch den Start des Streaming-Dienstes Paramount+ nur wenige Tage zuvor erzielt wurden, zunichte gemacht.