Von 132 Börsengängen (IPOs) und Zweitnotierungen an der Börse der Stadt seit Anfang 2021 - die zusammen 47,6 Milliarden Dollar einbrachten - werden derzeit 111 im Minus gehandelt, wie Daten des Analyseunternehmens Dealogic zeigen.

Die Märkte wurden in den letzten zwei Jahren von einem Sturm der Volatilität heimgesucht, der durch die COVID-19-Pandemie, den Krieg in der Ukraine, die Inflation und Zinserhöhungen in den wichtigsten Volkswirtschaften sowie eine Welle chinesischer Regulierungen ausgelöst wurde.

"Nicht alle neuen Deals sind gleich, einige sehen gut aus, aber viele IPOs, die derzeit angeboten werden, haben in vielen Fällen einfach nicht die gleiche Attraktivität wie Qualitätsunternehmen, die derzeit an der Börse notiert sind und eine lange Gewinnhistorie haben und weit unter dem inneren Wert gehandelt werden", sagte Sam Lecornu, Mitbegründer des Fondsmanagers Stonehorn Global.

"Warum sollte man einen Börsengang kaufen, wenn ein besseres Unternehmen bereits zu einem günstigeren Preis an der Börse notiert ist, ich denke, das ist es, was der Markt Ihnen sagt."

Das Volumen neuer Börsengänge ist in Hongkong in diesem Jahr bisher um 90% eingebrochen. Der Hang Seng Index, die Benchmark der Stadt, ist um 14% gefallen, angeführt von einem Rückgang von 22,7% im Technologiesektor und 15% im Immobiliensektor.

Der Immobilienentwickler Sanxun Holdings Group Ltd ist die Aktie mit der schlechtesten Performance in den letzten 19 Monaten. Seit dem Börsengang im Juli letzten Jahres hat sie 93% verloren.

Das Gesundheitsunternehmen Broncus Holding Corp hat 86% verloren und die Suzhou Basecare Medical Corp Ltd hat seit der Notierung im Februar 2021 85,1% verloren.

Der größte Deal in diesem Jahr dürfte der der in Shanghai notierten China Tourism Duty Free Corp Ltd. sein. Das Unternehmen hat eine Zweitnotierung in Hongkong beantragt, die im dritten Quartal $2 bis $3 Milliarden einbringen könnte, wie Quellen gegenüber Reuters erklärten. China Tourism hat auf die Bitte um einen Kommentar nicht reagiert.

Die bisher größte Transaktion war die der chinesischen Handelsplattform Huitongda Network Co Ltd, die im Februar nur 297 Millionen Dollar einnahm.

"Die geringe Anzahl von Transaktionen und das Fehlen von großen, aufsehenerregenden Börsengängen hat dazu geführt, dass die Anleger dem IPO-Markt weniger Aufmerksamkeit schenken, was ihren Enthusiasmus für Investitionen in diese Unternehmen verringert", sagte der Wertpapierstratege Kenny Ng von Everbright International.

Die Händler hoffen auf eine Belebung der Börsengänge, um das schwächste Jahr in Hongkong seit 2009 abzumildern.

"Ich denke, dass wir bis November und sogar bis ins nächste Jahr hinein eine gewisse Zunahme der IPO-Aktivitäten sehen könnten", sagte Arthur Tso, Partner bei DLA Piper.

"Es scheint eine Reihe von Geschäften zu geben, die darauf warten, dass sich das Fenster öffnet, in dem sie die Märkte anzapfen können, aber es scheint, dass das vierte Quartal die wahrscheinlichste Option dafür ist.