Der Dollar ist zu Beginn des Jahres 2023 nach einer Reihe von Datenveröffentlichungen, die die Markterwartungen, dass die Federal Reserve die Zinsen im Laufe des Jahres deutlich senken wird, in Frage gestellt haben, wieder stark gestiegen.

Die im Laufe des Freitags anstehenden Arbeitsmarktdaten sind der wichtigste Faktor, der die Entwicklung in dieser Woche unterstreichen oder untergraben wird.

Der Euro hat in dieser Woche 1,9% gegenüber dem Dollar verloren und steht damit vor dem größten prozentualen Rückgang seit September, während der Dollar gegenüber dem japanischen Yen um 2,5% zugelegt hat, was den größten Zuwachs seit Juni bedeuten würde.

Der jüngste Auslöser für diese Entwicklung waren die Arbeitsmarktdaten vom Donnerstag, die zeigten, dass die US-Wirtschaft weiterhin stark ist, was darauf hindeutet, dass die Sorge der Fed um die angespannte Lage auf dem Arbeitsmarkt und ihre Sorge um die Eindämmung der Inflation noch länger anhalten wird.

Die Daten zu den Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft sind jedoch traditionell der am meisten beachtete Beschäftigungsbericht. Da die Daten vom Freitag die letzten vor der Fed-Sitzung im Februar sind, werden sie - zusammen mit den Inflationszahlen der nächsten Woche - entscheidend für die nächsten Schritte der Fed sein.

Eine Reuters-Umfrage unter Ökonomen erwartet einen Anstieg von 200.000 Arbeitsplätzen im vergangenen Monat, nachdem im November 263.000 Stellen geschaffen wurden.

Die Zinserwartungen sind bereits in Bewegung geraten, und der implizite Endsatz der Fed liegt laut 'SOFR'-Zinsfutures zum ersten Mal seit einem Monat wieder über 5%, und der Umfang der bis zum Jahresende eingepreisten Zinssenkungen ist auf ein Zweimonatstief von 33 Basispunkten gefallen.

Auch der Dollar hat wieder Spielraum nach oben, bemerken die Analysten von MUFG, nachdem er sich im letzten Quartal 2022 gegenüber den meisten Majors von den Mehrjahreshöchstständen im dritten Quartal des Jahres abgeschwächt hat.

"Der starke Ausverkauf des Dollars im 4. Quartal hat unseres Erachtens zu einer erhöhten Sensibilität gegenüber Anzeichen für die wirtschaftliche Stärke der USA geführt", heißt es.

Denn oberflächlich betrachtet scheint der Dollar jetzt mehr Spielraum zu haben als zu der Zeit, als er gegenüber dem Yen ein 32-Jahres-Hoch und gegenüber dem Pfund Sterling den höchsten Stand aller Zeiten erreichte.

Während die Devisenmärkte jedoch das Gefühl haben könnten, dass der Beginn des Jahres 2023 nur ein weiteres Mal das Jahr 2022 ist, haben sich die Bewegungen in anderen Vermögensklassen etwas anders angefühlt.

Die Renditen 10-jähriger deutscher Anleihen, die als Benchmark für die Eurozone im weiteren Sinne dienen, sind in dieser Woche aufgrund niedrigerer Inflationsdaten in mehreren europäischen Märkten um fast 30 Basispunkte gesunken.

Am Freitag steuerten sie auf den stärksten Wochenrückgang seit Ende Oktober zu und laut Refinitiv-Daten auf den stärksten in der ersten Woche eines Jahres seit 1977.

Die Lockerung der Wirtschaftsbeschränkungen in China verhalf dem Hongkonger Benchmark-Index Hang Seng am Donnerstag zu seinem höchsten Stand seit Juli. Am Freitag hat er sich stabilisiert.

GRAFIK - US-Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft - tatsächliche gegenüber Prognosen

GRAFIK - Erwartete Zinssenkung der Fed im Jahr 2023

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Freitags die Richtung weisen könnten:

- US-Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft (Dezember)

- Die Fed-Mitglieder Cook, Bostic, Barkin und George sprechen alle

- Lane von der EZB spricht