Von den 432,6 Mrd. Won an kombinierten Produkten, die von Südkoreas Großbanken verkauft wurden und bisher im Januar fällig wurden, gab es bis Freitag Verluste in Höhe von 216,4 Mrd. Won, wie die Banken mitteilten.
Die Verluste sind entstanden, weil der Hang Seng China Enterprise Index (HSCEI), eine Benchmark, die die Performance der in Hongkong notierten Unternehmen mit Sitz auf dem chinesischen Festland widerspiegelt, unter das sogenannte "Knock-in"-Niveau gefallen ist, das je nach Produkt unterschiedlich ist.
Die strukturierten Schuldverschreibungen bilden die Wertentwicklung des HSCEI ab und versprechen anleiheähnliche Kupons, solange der Index nicht unter ein bestimmtes Niveau fällt. Der HSCEI hat sich jedoch seit seinem Höchststand im Februar 2021 mehr als halbiert, so dass Wertpapiere im Wert von 11,5 Mrd. $, die an den Index gekoppelt sind, von Verlusten bedroht sind, da sich die Stimmung der Anleger gegenüber chinesischen und Hongkonger Aktien aufgrund von Sorgen über das Wirtschaftswachstum verschlechtert hat.
Die südkoreanische Finanzaufsichtsbehörde hat am 8. Januar damit begonnen, 12 lokale Banken und Wertpapierfirmen zu untersuchen, die die an chinesische Aktien gekoppelten Wertpapiere verkauft haben, um festzustellen, ob es bei ihren Verkaufspraktiken zu Fehlverhalten gekommen ist.
Damals erklärte die Finanzaufsichtsbehörde (FSS), sie habe unter anderem festgestellt, dass die Banken ihre Mitarbeiter unter Druck setzten, hochriskante und komplexe Finanzprodukte zu verkaufen, die für Kleinanleger schwer zu verstehen sind.
Die Aufsichtsbehörde schätzte, dass es zu enormen Verlusten kommen wird, da etwa 20% der 11,5 Milliarden Dollar an aktiengebundenen Wertpapieren im ersten Quartal und weitere 32% im zweiten Quartal fällig werden.
Von den insgesamt 19,3 Billionen Won, die in Südkorea verkauft wurden, wurde nach Angaben der Aufsichtsbehörde mehr als ein Viertel von Menschen im Alter von 65 Jahren oder älter gekauft.
Lee Hyo-seob, Leiter der Finanzdienstleistungsbranche bei der Denkfabrik Korea Capital Market Institute, sagte, dass sich die Eintrübung der Lage bei China-Anlagen in einem "Teufelskreis" befinde.
"Die Knock-in-Niveaus sind von Produkt zu Produkt unterschiedlich. Und wenn der Index einen neuen Tiefstand erreicht, breitet sich die Skepsis gegenüber dem (HSCEI) Index aus, was wiederum die Makler dazu veranlasst, sich abzusichern, was den Abwärtsdruck weiter verstärkt", sagte Lee.
"Da die Absicherungspositionen vor März und April, wenn die meisten von ihnen fällig werden, aufgelöst werden müssen, könnte der Verkaufsdruck noch stärker werden", sagte ein Stratege für strukturierte Wertpapiere bei Korea Investment & Securities, der nicht namentlich genannt werden wollte, weil er nicht befugt war, öffentlich zu sprechen. ($1 = 1.335,6900 Won) (Berichterstattung von Jihoon Lee und Cynthia Kim; zusätzliche Berichterstattung von Seunggyu Lim; Bearbeitung von Jamie Freed)
