Da die Anleihe- und Aktienmärkte am Karfreitag geschlossen waren, war der Donnerstag ein verhaltener Abschluss eines Quartals, in dem die Renditen von Staatsanleihen und Geldscheinen stiegen, da die Wirtschaft in diesem Jahr eine Rezession zu vermeiden schien.
Dank der starken Verbraucherausgaben und der Unternehmensinvestitionen in Nichtwohngebäude wie Fabriken stieg das Bruttoinlandsprodukt im vergangenen Quartal mit einer Jahresrate von 3,4%, die von den zuvor gemeldeten 3,2% nach oben korrigiert wurde, so das Handelsministerium in seiner dritten Schätzung des BIP für das vierte Quartal.
Ein Bericht des Arbeitsministeriums vom Donnerstag zeigte, dass die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in der Woche zum 23. März um 2.000 auf saisonbereinigte 210.000 gesunken sind.
Die guten Zahlen haben den Anleihenmarkt nicht beeinflusst. Anleihehändler konzentrieren sich mehr auf den von der Federal Reserve bevorzugten Bericht über den Inflationsindex der persönlichen Konsumausgaben, der vom Handelsministerium am Freitag veröffentlicht wird, der kein Feiertag ist.
Die Rendite 10-jähriger US-Noten lag bei Marktschluss um 14.00 Uhr ET um 0,6 Basispunkte höher bei 4,202%. In den ersten drei Monaten des Jahres war die Benchmark-Rendite um etwa 35 Basispunkte gestiegen.
In der vergangenen Woche beließ die Fed den Leitzins in der Spanne von 5,25% bis 5,50%, in der er sich seit Juli befindet.
Die Fed hat erklärt, dass sie davon ausgeht, die Zinssätze in diesem Jahr zu senken, und ihre mittlere Dot-Plot-Schätzung von letzter Woche zeigte immer noch eine Lockerung um 75 Basispunkte für 2024. Aber die Fed hat es nicht eilig, die Zinsen zu senken, nachdem die jüngsten Berichte zeigen, dass die Inflation steigt und die Wirtschaft kaum Anzeichen einer signifikanten Verlangsamung zeigt.
Das Vereinigte Königreich, der Euroraum und Kanada haben weniger Zweifel am Rückgang der Inflation. Das Problem ist, dass die Fed mit einer Situation konfrontiert ist, in der die Inflation in den USA im Januar und Februar angestiegen ist", sagte Thierry Wizman, Macquaries Global FX and Interest Rates Strategist in New York.
"Ob es sich dabei um einen Zufall handelt oder um eine Fehlmessung der Daten, bleibt abzuwarten", so Wizman, "aber logischerweise sollte die Fed etwas vorsichtiger sein als die anderen Zentralbanken."
Futures-Händler sehen laut LSEG-Daten derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 63%, dass die Fed die Zinsen auf ihrer Juni-Sitzung um mindestens 25 Basispunkte senken wird.
Der Fed-Vorsitzende Jerome Powell wird am Freitag an einer moderierten geldpolitischen Diskussion teilnehmen, so dass der Markt erst am Montag auf die beiden wichtigsten Nachrichten dieser Woche reagieren kann.
"Alle wichtigen Daten sind eigentlich morgen und nicht heute. Es ist eine sehr seltsame Woche", sagte Gennadiy Goldberg, Leiter der US-Zinsstrategie bei TD Securities in New York. "Es ist die uralte Frage: 'Wenn der PCE im Wald fällt, ist jemand da, um es zu hören.'"
Die Rendite der 2-jährigen Anleihe, die sich in der Regel im Gleichschritt mit den Zinserwartungen bewegt, stieg im Laufe des Tages um 5,2 Basispunkte auf 4,6221% und verzeichnete damit einen vierteljährlichen Anstieg um 38 Basispunkte.
Die Rendite der 30-jährigen Anleihen fiel am Donnerstag um 1,2 Basispunkte auf 4,3474% und stieg im Quartal um 33 Basispunkte.
Ein vielbeachteter Teil der Renditekurve für US-Staatsanleihen, der den Abstand zwischen den Renditen 2- und 10-jähriger Staatsanleihen misst und als Indikator für die Konjunkturerwartungen gilt, lag bei negativen 42,4 Basispunkten und war damit um etwa 3 Basispunkte stärker invertiert als zum Jahresende 2023. Am späten Mittwoch lag sie noch bei -37,4 Bp.
