Eine solide Auktion von 10-jährigen US-Noten sorgte ebenfalls für einen leichten Anstieg der Gebote für Treasuries, was die Renditen ebenfalls belastete.
Powell sprach an einem zweiten Tag im Kongress, diesmal vor dem Ausschuss für Finanzdienstleistungen des Repräsentantenhauses für seine halbjährliche geldpolitische Stellungnahme. Powell sagte, er sei noch nicht bereit, den Sieg über die Inflation zu verkünden, aber er sei der Meinung, dass sich die Wirtschaft auf einem stabilen Weg zu stabilen Preisen und einer weiterhin niedrigen Arbeitslosigkeit befinde.
"Wir sehen, dass der Markt allmählich an den September als erste Zinssenkung glaubt", sagte Rob Haworth, Senior Investment Strategy Director bei U.S. Bank Wealth Management in Seattle. "Wir haben gesehen, dass die Chancen für eine Zinssenkung im September gestiegen sind. Die Frage ist: Ist die Fed bereit, die Juli-Sitzung anzusetzen, um dem Markt zu bestätigen, dass sie im September bereit ist?"
Powells Äußerungen am Dienstag vor dem Bankenausschuss des US-Senats wurden als etwas dovish empfunden, was zu einem Ausverkauf bei Treasuries führte und deren Renditen in die Höhe trieb.
Powell sagte am Dienstag, dass die Fed die Zinsen erst dann senken wird, wenn sie "größeres Vertrauen" darin hat, dass die Inflation auf das 2%-Ziel zusteuert. Im Moment liegt die Inflation jedoch noch über dem Ziel von 2%, aber die jüngsten monatlichen Messwerte haben weitere, bescheidene Fortschritte gezeigt, so Powell.
Im Nachmittagshandel sank die 10-jährige US-Rendite um 1,6 Basispunkte (BP) auf 4,284%.
Die Auktion von 10-jährigen US-Schuldverschreibungen im Wert von 39 Mrd. $ verlief besser als erwartet. Die Spitzenrendite lag bei 4,276% und damit unter dem bei Ablauf der Angebotsfrist erwarteten Satz, was darauf hindeutet, dass die Anleger bereit waren, eine niedrigere Rendite für den Kauf der Anleihe in Kauf zu nehmen.
Das Verhältnis von Gebot zu Deckung, ein Maß für die Nachfrage, lag bei 2,58, etwas höher als der Durchschnitt von 2,52, aber etwas niedriger als die 2,67 Deckung im letzten Monat.
Bei den anderen Laufzeiten fielen die Renditen der 30-jährigen US-Anleihen um 2,3 Basispunkte auf 4,472%.
Die zweijährige Rendite, die in der Regel die Zinserwartungen widerspiegelt, lag unverändert bei 4,63%.
Die Renditekurve, die die Differenz zwischen den zwei- und 10-jährigen US-Renditen misst, flachte ab und erhöhte ihre Inversion auf minus 35 Basispunkte.
Die Kurve vom Mittwoch wird als "Bullenverflachung" bezeichnet, bei der die längerfristigen Zinssätze stärker fallen als die kürzerfristigen, was niedrigere Inflationserwartungen widerspiegelt. Analysten sagen, dass ein Bullenflattener typischerweise einer Zinssenkung vorausgeht.
Die Kurve hat jedoch seit Ende Juni einen steileren Verlauf genommen. Die Anleger glauben, dass das vordere Ende der Kurve seinen Höhepunkt erreicht hat und die Fed die Zinsen nicht mehr anheben muss. Das hält das vordere Ende der Kurve relativ konstant.
Nach Berechnungen der LSEG gehen die US-Zinsfutures-Märkte von Zinssenkungen um 50 Basispunkte (bps) bis Ende Dezember aus, wobei die erste wahrscheinlich im September erfolgen wird.
