CANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMERCE BMO verfehlte die Schätzungen der Analysten für den Gewinn im dritten Quartal und meldete einen Gewinnrückgang gegenüber dem Vorjahr, da die Einnahmen aus dem Kapitalmarktgeschäft einbrachen und die Rückstellungen für Kreditverluste erhöht wurden.
Drei der großen sechs kanadischen Banken haben die Erwartungen verfehlt, was zum Teil auf die Herausforderungen im Kapitalmarktgeschäft zurückzuführen ist. Die anderen drei übertrafen die Erwartungen, da das Kreditwachstum stark blieb und die Margen stiegen.
Die Hypotheken der sechs Banken wuchsen im Quartal um fast 10% gegenüber dem Vorjahr, während die Geschäftskredite um 16% zulegten, wie aus den Finanzberichten hervorgeht.
"Insgesamt war es ein solides Quartal für die Banken, aber wir sehen sicherlich einige Gewitterwolken aufziehen", sagte Rob Colangelo, Senior Credit Officer bei Moody's Investors Service.
Die Großen Sechs übertrafen in den letzten Quartalen der Pandemie meist die Analystenschätzungen dank eines starken Hypothekenwachstums, das durch einen glühenden Häusermarkt und robuste Handels- und Geschäftsaktivitäten unterstützt wurde. Auch die Auflösung von Rückstellungen für Kreditausfälle, die zu Beginn der Pandemie gebildet worden waren, wirkte sich positiv auf die Erträge aus.
Das Blatt scheint sich jedoch zu wenden, denn die Gebühren im Investmentbanking gehen zurück, die verwalteten Mittel sinken und die Banken erhöhen erneut ihre Rückstellungen, da der wirtschaftliche Gegenwind zunimmt und die Verbraucher durch höhere Kosten und Zinsen unter Druck geraten.
Der kanadische Bankenindex ist um 4,3% gefallen, seit die Kreditgeber am vergangenen Dienstag mit der Veröffentlichung ihrer Ergebnisse begonnen haben. Der breitere Torontoer Aktienindex hat 2,5% verloren.
Während einige Geschäfte und Handelsaktivitäten in den kommenden Quartalen zurückkehren könnten, werden die Erträge in diesen Geschäftsbereichen in den nächsten Quartalen wahrscheinlich gedämpft bleiben, sagte Steve Belisle, Portfoliomanager bei Manulife Investment Management.
Die Vergabe neuer Hypothekenkredite - ein weiterer Wachstumsmotor - dürfte in den kommenden Quartalen ebenfalls stottern.
"Die gewerbliche Seite könnte von nun an stark bleiben, aber die Hypothekarkredite werden aufgrund der Verlangsamung der Aktivitäten auf dem Wohnungsmarkt zurückgehen", so Belisle.
Der durchschnittliche kanadische Hauspreis ist seit seinem Höchststand im Februar um mehr als 20% gesunken, da die Verkäufe stark zurückgegangen sind.
Während höhere Rückstellungen für Kreditausfälle bedeuten, dass die Wahrscheinlichkeit eines unerwarteten Schlags durch faule Kredite gering ist, könnte es in einigen Jahren zu einem sprunghaften Anstieg des Stresses bei den Kreditnehmern kommen, da diejenigen, die Hypotheken aufgenommen haben, als die Zinssätze auf einem Rekordtief waren, am Ende der typischen fünfjährigen Laufzeit zu viel höheren Zinssätzen erneuern müssen, sagte Colangelo.
Das Tempo der Margenausweitung könnte sich ebenfalls verlangsamen, was auf die sinkenden langfristigen Anleiherenditen zurückzuführen ist, so Philip Petursson, Chef-Anlagestratege bei IG Wealth Management.
Viele der Banken haben ebenfalls eine Verlangsamung des Margenwachstums vorausgesagt und einen Teil des Wachstums im dritten Quartal darauf zurückgeführt, dass die Kunden ihre niedrig verzinsten Einlagen beibehalten haben, anstatt zu Termineinlagen zu wechseln.
Das Tempo der Umschichtungen in höher verzinste Einlagenprodukte war "langsamer als von uns erwartet, aber wir erwarten, dass sie bei künftigen Zinserhöhungen höher ausfallen werden", sagte Tayfun Tuzun, Finanzchef der BMO, am Dienstag in einer Telefonkonferenz mit Analysten nach der Bekanntgabe der Ergebnisse und griff damit eine ähnliche Aussage seines Kollegen von der Toronto-Dominion Bank aus der vergangenen Woche auf.
