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Original-Research: Cogia AG - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu Cogia AG

Unternehmen: Cogia AG
ISIN: DE000A3H2226

Anlass der Studie: Initial Coverage Research Studie
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 3,72 EUR
Kursziel auf Sicht von: 31.12.2022
Letzte Ratingänderung: 
Analyst: Matthias Greiffenberger; Felix Haugg

Dynamisches Wachstum mit patentierten semantischen Lösungen im Bereich 'Big
Data Analytics'
 
Die Cogia AG ist ein Full-Service-Anbieter von KI-basierten, patentierten,
semantischen Lösungen und Dienstleistungen auf dem Gebiet 'Big Data
Analytics', mit dem Focus auf Customer Experience, Monitoring und
Engagement. Das Ziel der Cogia ist es, seine Kunden, ob Unternehmen,
Verbände oder Behörden, bei der optimalen Verwertung der verfügbaren
Informationen zu unterstützen, indem diese durch automatisierte Verfahren
inhaltlich erschlossen und strukturiert aufbereitet werden - in doppelter
Hinsicht. Zum einen geht es darum, verborgene firmen- oder
organisationseigene Erkenntnisse innerhalb der internen Daten und des
Intranets des Kunden zu entdecken. Zum anderen ermöglicht die Cogia AG es
Unternehmen, ihre Zielgruppen über das Internet zu monitoren, dauerhafte
Kundenbeziehungen aufzubauen und einen Mehrwert für ihre Marken zu
schaffen.
 
Die Produkte der Cogia AG basieren auf einer selbstentwickelten und
innovativen KI-basierten Software-Lösung. Durch die KI-Software-Lösungen
setzen sich die Produkte der Gesellschaft deutlich von den Konkurrenz
Produkten ab. Hier spiegelt sich insbesondere die über 10 Jahre lange
Forschungs- und Entwicklungsarbeit des Unternehmens in diesem Bereich
wider, sowie die kontinuierliche Weiterentwicklung der Softwarelösungen.
Durch das weitreichende Produktportfolio ermöglicht die Cogia AG ihren
Kunden eine enge Verzahnung von technischen und redaktionellen
Dienstleistungen, damit Kunden in jeder Phase eines Projekts optimal und
ganzheitlich unterstützt werden können.
 
Die innovativen Produktlösungen der Cogia AG haben bereits in zahlreichen
Projekten, mit namhaften Kunden, ihre Marktreife im Praxistest gezeigt. So
zählen bereits heute die Automobilkonzerne Volkswagen und BMW zu den
Kunden, ebenso wie sowie das Fraunhofer Institut oder der Freistaat Bayern.
Neben der Weiterentwicklung der Software-Lösungen steht der weitere Roll-
Out bei der Cogia AG im Fokus.
 
Zum Geschäftsjahr 2020 lag der Umsatz bei 0,42 Mio. EUR (VJ: 0,33 Mio. EUR)
bei einem EBITDA von 0,13 Mio. EUR (VJ: 0,16 Mio. EUR) und einem
Jahresergebnis von -0,32 Mio. EUR (VJ: 0,11 Mio. EUR). Die Umsatzerlöse
befinden sich zwar noch auf einem geringen Niveau, aber es bestehen bereits
gute Kundenbeziehungen zu Großkunden wie BMW, Lufthansa und VW mit denen
das Unternehmen wachsen kann.
 
Zum ersten Halbjahr 2021 lag der Umsatz bei 0,34 Mio. EUR, das EBITDA bei
0,09 Mio. EUR und das Netto-Ergebnis bei -0,39 Mio. EUR. Annualisiert
konnte somit das primäre Ziel des Umsatzwachstums erzielt werden. Zudem
wurde eine Partnerschaft mit VIMATO, einer Micro-Influencer-Plattform,
geschlossen.
 
Wir erwarten ein dynamisches Wachstum der Cogia AG. Durch das
Geschäftsmodell der wiederkehrenden Umsatzerlöse und den bereits guten
Kontakten zu Großkunden sollten sich deutliche Umsatzsteigerungen erzielen
lassen. Wir prognostizieren ein Umsatzwachstum im laufenden Geschäftsjahr
2021 auf 1,05 Mio. EUR, gefolgt von 1,93 Mio. EUR im Jahr 2022 und 3,55
Mio. EUR im Jahr 2023. Durch das skalierbare Geschäftsmodell sollten sich
signifikante Ergebnisverbesserungen erzielen lassen. Wir erwarten eine
EBITDA-Steigerung von 0,07 Mio. EUR (2021) auf 0,17 Mio. EUR (2022) bzw.
0,89 Mio. EUR (2023).
 
In unseren Prognosen sind noch keine anorganischen Umsatzerlöse enthalten.
Cogia plant auch über Fremdkapital zu wachsen. Die Einwerbung der Mittel
soll Deal-bezogen erfolgen. Das Management hat bereits eine umfangreiche
Pipeline an möglichen Targets von ca. 50 Mio. EUR.
 
Auf Basis unseres DCF-Modells haben wir einen fairen Wert je Aktie von 3,72
EUR ermittelt und vergeben das Rating Kaufen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/23197.pdf

Kontakt für Rückfragen
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben
analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen
Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Datum und Zeitpunkt der Fertigstellung der Studie: 13.12.2021 (17:44 Uhr)
Datum und Zeitpunkt der ersten Weitergabe: 14.12.2021 (10:00 Uhr)
Gültigkeit des Kursziels: bis max. 31.12.2022

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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