Ein neuer Fonds, der Anteilseignern Zugang zu Technologieunternehmen in Privatbesitz ermöglicht, hat in den letzten Wochen die Anleger auf eine wilde Fahrt geschickt und gleichzeitig Kritik von Morningstar und dem Konkurrenten ARK Investment Management hervorgerufen.

Die Aktien von Destiny Tech100 sind seit der Auflegung am 27. März um rund 200% gestiegen, nach einem turbulenten dreiwöchigen Lauf, bei dem der Fonds seit seinem Debütpreis von 8,25 $ um 1.172% gestiegen ist. Die Aktien des Fonds schlossen am Montag mit einem Minus von 13,1% bei $24,68.

Der Fonds besitzt Beteiligungen an etwa 25 privaten Technologie- und Wachstumsunternehmen, darunter SpaceX, OpenAI, Instacart und der Online-Zahlungsabwickler Stripe. Der Fonds plant, seine Beteiligungen vierteljährlich zu aktualisieren, und der Gründer Sohail Prasad sagte letzten Monat, dass er irgendwann 100 Unternehmen besitzen möchte.

Das Unternehmen hat derzeit eine Marktkapitalisierung von 276,46 Millionen Dollar. Letzte Woche hat das Unternehmen bei der SEC einen Antrag auf einen Zweitverkauf von neuen Aktien im Wert von bis zu 1 Milliarde Dollar gestellt.

Obwohl es nicht der erste Fonds dieser Art ist, scheint Destiny Tech100 den Geschmack der Meme-Aktienliebhaber getroffen zu haben, die für heftige Kursschwankungen bei Aktien von GameStop bis hin zu neueren Angeboten wie Trump Media & Technology Group gesorgt haben.

Prasad gründete DestinyTech 100 Ende 2021 mit dem Ziel, einen breiteren Zugang zu einem diversifizierten Pool von Pre-IPO-Unternehmen zu ermöglichen, die normalerweise vermögenden Investoren vorbehalten sind.

"Das sind Unternehmen, die die Menschen kennen und lieben und oft in ihrem täglichen Leben nutzen, in die sie aber nur investieren können, wenn sie vermögend sind", sagte er.

Er verkaufte 200.000 Anteile des Fonds am 16. April zu einem Preis von 24,65 $, einem Tag, an dem der Fonds mit etwa 43 $ pro Anteil gehandelt wurde und am selben Tag, an dem der Fonds eine Zweitplatzierung beantragte. Prasad besitzt noch immer 1,08 Millionen Aktien, wie aus dem SEC-Bericht hervorgeht. Die Aktien des Fonds erreichten am 8. April ein 52-Wochen-Hoch von 105 $.

Andere Fonds haben ähnliche Produkte angeboten - darunter ARK Investment Management, die Firma unter der Leitung von Cathie Wood. Der ARK Venture Fund wurde im September 2022 aufgelegt, konnte aber nur langsam Investoren anlocken, so dass diese höhere Beteiligungskosten zahlen mussten als ursprünglich angenommen.

Vor einem Jahr hat ARK den Verzicht auf diese Gebühren und deren Rückerstattung angeboten und sie auf 2,9 % begrenzt. Dieser Fonds hat jetzt ein Gesamtvermögen von 53,7 Millionen Dollar.

Destiny Tech100 erhebt laut SEC-Angaben eine geschätzte Gebühr von 4,98%.

In einem Gespräch mit Reuters im Anschluss an eine Veranstaltung in London sagte Wood, dass die Struktur und die Gebühren des konkurrierenden Fonds bedeuten, dass die Anleger im Gegenzug für die tägliche Liquidität "einen viel höheren Preis" zahlen müssen.

In einer Mitteilung an die Anleger argumentierte ARK letzte Woche, dass sein Ansatz für vorbörsliche Investitionen besser sei als der von Destiny Tech 100. Er biete einen Aktienpreis, der näher am Nettoinventarwert der Aktien liege, und die Aktionäre könnten vierteljährlich bis zu 5 % des Gesamtvermögens des Fonds zurückgeben.

"Wir glauben, dass Liquidität das Wichtigste ist", sagte Prasad in einer E-Mail an Reuters als Antwort auf die ARK-Kritik und fügte hinzu: "Wir haben es einfach gemacht", indem wir den Anlegern den Kauf und Verkauf von DXYZ-Aktien über ihre bestehenden Maklerplattformen ermöglichen.

Prasad fügte hinzu, dass er es zu schätzen weiß, dass die Kommentare von ARK dazu beigetragen haben, die Anleger über das Konzept aufzuklären.

"Es gibt viele strukturelle Veränderungen an den privaten Märkten und es ist schön zu sehen, dass ein weiteres zukunftsorientiertes Unternehmen versucht, Innovation und Fortschritt voranzutreiben.

Morningstar hat letzte Woche auch seine eigene Kritik an Destiny Tech100 veröffentlicht, die auf einige der von ARK angesprochenen Probleme abzielt.

"Anleger sollten angesichts der Struktur des Fonds lieber an der Seitenlinie bleiben", so Jack Shannon, Senior Manager Research Analyst bei Morningstar, in einem Bericht. "Destiny Tech100s massiver Aufschlag stellt eine einzigartige Gelegenheit für Investoren dar, sich auf Kosten anderer zu bereichern."

Prasad lehnte es ab, die Einschätzung von Morningstar zu kommentieren. (Berichterstattung von Suzanne McGee; Zusätzliche Berichterstattung von Dhara Ranasinghe in London; Bearbeitung von Ira Iosebashvili und Michael Erman)