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24.04.	Transcript : DSV A/S, Q1 2024 Earnings Call, Apr 24, 2024
24.04.	DSV startet Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 1 Milliarde DKK	MT

Bewertung

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Marktwert ¹	175’571	230’701	357’685	238’147	248’050	220’444	-	-
Unternehmenswert ¹	193’926	247’671	386’139	268’017	282’633	253’644	253’885	255’319
KGV	41.7 x	55.4 x	31.7 x	14.4 x	20.8 x	19.9 x	16.5 x	14.5 x
Rendite	0.33%	0.39%	0.36%	0.59%	0.59%	0.63%	0.7%	0.73%
Marktkapitalisierung / Umsatz	1.85 x	1.99 x	1.96 x	1.01 x	1.65 x	1.45 x	1.39 x	1.32 x
Unternehmenswert / Umsatz	2.05 x	2.14 x	2.12 x	1.14 x	1.87 x	1.67 x	1.6 x	1.53 x
Unternehmenswert / EBITDA	18.8 x	18.3 x	18.9 x	8.85 x	12.3 x	11.7 x	10.9 x	10.4 x
Unternehmenswert / FCF	23.5 x	25.5 x	30.6 x	10.4 x	19.6 x	19.2 x	18.1 x	17.2 x
FCF Yield	4.25%	3.92%	3.27%	9.66%	5.1%	5.2%	5.52%	5.82%
Price to Book	3.55 x	4.87 x	4.83 x	3.33 x	3.61 x	3.07 x	2.86 x	2.66 x
Anz. der Aktien (in Tausend)	228’667	226’178	234’164	217’188	209’237	208’359	-	-
Referenzkurs ²	767.8	1’020	1’528	1’096	1’186	1’058	1’058	1’058
Datum der Veröffentlichung	07.02.20	10.02.21	09.02.22	02.02.23	01.02.24	-	-	-

¹DKK in Millionen²DKK

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Jahreszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Umsatz ¹	94’701	115’932	182’306	235’665	150’785	151’903	158’883	167’092
EBITDA ¹	10’292	13’559	20’417	30’275	22’997	21’728	23’280	24’519
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	6’654	9’520	16’223	25’204	17’723	16’296	17’446	18’402
Umsatzrendite	7.03%	8.21%	8.9%	10.69%	11.75%	10.73%	10.98%	11.01%
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	4’996	5’627	14’904	23’221	16’490	14’462	16’389	17’412
Nettoergebnis ¹	3’700	4’250	11’205	17’568	12’315	10’978	12’833	13’304
Nettomarge	3.91%	3.67%	6.15%	7.45%	8.17%	7.23%	8.08%	7.96%
Gewinn pro Aktie ²	18.40	18.40	48.20	76.20	57.10	53.20	64.06	73.10
Free Cash Flow ¹	8’250	9’720	12’622	25’880	14’428	13’192	14’012	14’867
FCF-Marge N	8.71%	8.38%	6.92%	10.98%	9.57%	8.68%	8.82%	8.9%
FCF Conversion (EBITDA)	80.16%	71.69%	61.82%	85.48%	62.74%	60.71%	60.19%	60.64%
FCF Conversion (Nettoergebnis)	222.97%	228.71%	112.65%	147.31%	117.16%	120.17%	109.19%	111.75%
Dividende pro Aktie ²	2.500	4.000	5.500	6.500	7.000	6.687	7.355	7.683
Datum der Veröffentlichung	07.02.20	10.02.21	09.02.22	02.02.23	01.02.24	-	-	-

¹DKK in Millionen²DKK

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Quartalszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1	2025 Q2
Umsatz ¹	61’302	61’125	62’749	60’560	51’231	40’954	37’727	35’576	36’528	38’340	38’435	37’306	38’145	40’304	39’490
EBITDA ¹	6’340	7’676	8’701	7’774	6’124	5’941	6’022	5’724	5’310	5’032	5’284	5’473	5’375	5’383	5’700
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	5’113	6’496	7’453	6’506	4’749	4’672	4’705	4’396	3’950	3’641	4’082	4’247	4’137	3’946	4’268
Umsatzrendite	8.34%	10.63%	11.88%	10.74%	9.27%	11.41%	12.47%	12.36%	10.81%	9.5%	10.62%	11.38%	10.85%	9.79%	10.81%
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	4’387	5’763	6’680	5’944	4’834	4’326	4’533	3’767	3’864	3’157	3’688	3’861	3’931	3’679	4’050
Nettoergebnis ¹	3’211	4’386	5’070	4’390	3’722	3’266	3’362	2’778	2’909	2’377	2’791	2’985	2’965	2’874	3’186
Nettomarge	5.24%	7.18%	8.08%	7.25%	7.27%	7.97%	8.91%	7.81%	7.96%	6.2%	7.26%	8%	7.77%	7.13%	8.07%
Gewinn pro Aktie ²	13.50	18.40	21.60	19.20	17.00	14.90	15.50	13.00	13.70	11.30	13.24	14.33	14.28	14.50	16.24
Dividende pro Aktie ²	5.500	-	-	-	6.500	-	-	-	7.000	-	-	-	6.636	-	-
Datum der Veröffentlichung	09.02.22	27.04.22	26.07.22	25.10.22	02.02.23	27.04.23	25.07.23	24.10.23	01.02.24	24.04.24	-	-	-	-	-

¹DKK in Millionen²DKK

Schätzungen

Bilanzanalyse

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Nettoschuld ¹	18’355	16’970	28’454	29’870	34’583	33’199	33’441	34’875
Nettoliquidität ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten/EBITDA)	1.783 x	1.252 x	1.394 x	0.9866 x	1.504 x	1.528 x	1.436 x	1.422 x
Free Cash Flow ¹	8’250	9’720	12’622	25’880	14’428	13’192	14’012	14’867
ROE (Nettogewinn/Eigenkapital)	11.6%	8.8%	18.4%	24.1%	17.6%	15.8%	17.3%	17.8%
ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögen)	6.54%	4.39%	8.7%	11%	8.04%	7.33%	8.16%	8.54%
Aktiva ¹	56’616	96’904	128’823	160’220	153’078	149’770	157’329	155’805
Buchwert je Aktie ²	216.0	210.0	316.0	330.0	328.0	344.0	370.0	398.0
Cash Flow pro Aktie ²	34.20	44.40	52.50	123.0	76.40	69.50	79.30	83.60
Capex ¹	1’000	1’121	1’180	1’514	2’375	2’329	2’372	2’513
Capex / Umsatz	1.06%	0.97%	0.65%	0.64%	1.58%	1.53%	1.49%	1.5%
Datum der Veröffentlichung	07.02.20	10.02.21	09.02.22	02.02.23	01.02.24	-	-	-

¹DKK in Millionen²DKK

Schätzungen

Gewinn pro Aktie & Dividende

Historische Entwicklung KGV

Entwicklung der Dividendenrendite

Entwicklung Unternehmenswert / EBITDA

Ratings für DSV

Trading Rating

Investment Rating

ESG Refinitiv

Mehr Ratings

Analystenschätzungen

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Durchschnittl. Empfehlung

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Anzahl Analysten

Letzter Schlusskurs

1’058 DKK

Mittleres Kursziel

1’407 DKK

Abstand / Durchschnittliches Kursziel

+32.99%

Analystenschätzungen

Verlauf des Gewinns je Aktie

Entwicklung der Schätzungen

Quartalsgewinne - Abweichungsrate

Unternehmenstermine

Sektor Integrierte Logistik-Anbieter

	% 1. Jan.	Kap.
PANALPINA WELTTRANSPORT (HOLDING) AG	-1.52%	6.34 Mrd.
HYUNDAI GLOVIS CO., LTD.	-0.10%	5.3 Mrd.
NIPPON EXPRESS HOLDINGS INC.	-6.40%	4.23 Mrd.
COMPAGNIE DU CAMBODGE	+4.62%	4.14 Mrd.
AGILITY GLOBAL PLC	0.00%	3.86 Mrd.
COMPAÑÍA DE DISTRIBUCIÓN INTEGRAL LOGISTA HOLDINGS, S.A.	+9.31%	3.84 Mrd.
JIAYOU INTERNATIONAL LOGISTICS CO.,LTD	+72.76%	2.64 Mrd.
XIAMEN XIANGYU CO., LTD.	+9.54%	2.31 Mrd.
SEINO HOLDINGS CO., LTD.	-2.81%	2.25 Mrd.

Integrierte Logistik-Anbieter