GxP German Properties : Übertragungsbericht samt Anlagen (einschließlich der Gutachtlichen Stellungnahme und der Gewährleistungserklärung)

ÜBERTRAGUNGSBERICHT

der

Paccard eight AG, Frankfurt am Main,

als Hauptaktionärin der

GxP German Properties AG, Berlin,

über die Voraussetzungen für die Übertragung der Aktien der Minderheitsaktionäre der GxP German Properties AG auf die Paccard eight AG sowie die Angemessenheit der Barabfindung

gemäß § 62 Abs. 5 Satz 8 Umwandlungsgesetz i.V.m. § 327c Abs. 2 Satz 1 Aktiengesetz

22. April 2022

INHALTSVERZEICHNIS

DEFINITIONEN ........................................................................................................................ 6

ANLAGEN ................................................................................................................................ 8

EINLEITUNG ............................................................................................................................ 9

1. Beschreibung der GxP AG und der GxP-Gruppe ........................................................... 10

• 1.1 Sitz, Geschäftsjahr und Unternehmensgegenstand ............................................. 10

• 1.2 Geschichte ........................................................................................................... 10

• 1.3 Vorstand und Aufsichtsrat der GxP AG .............................................................. 11

• 1.3.1 Vorstand .............................................................................................................. 11

• 1.3.2 Aufsichtsrat ......................................................................................................... 11

• 1.4 Grundkapital, Aktien, Börsenhandel, Kapitalia und Aktionärsstruktur .............. 12

• 1.4.1 Grundkapital, Aktien und Börsenhandel ............................................................. 12

• 1.4.2 Bedingtes Kapital ................................................................................................ 12

• 1.4.3 Genehmigtes Kapital ........................................................................................... 12

• 1.4.4 Aktionärsstruktur ................................................................................................. 13

• 1.5 Mitarbeiter und Mitbestimmung ......................................................................... 13

• 1.6 Geschäftstätigkeit, Struktur und wesentliche Beteiligungen der GxP AG .......... 13

• 1.6.1 Überblick über die Geschäftstätigkeit ................................................................. 13

• 1.6.2 Struktur und wesentliche Beteiligungen .............................................................. 13

• 1.7 Geschäftliche Entwicklung und Ergebnissituation .............................................. 13

• 1.7.1 Kennzahlen der Geschäftsjahre 2019 bis 2021 ................................................... 13

• 1.7.2 Geschäftliche Entwicklung und Ergebnissituation im Geschäftsjahr 2021 ........ 14

2.

Beschreibung der Paccard AG ........................................................................................ 15

• 2.1 Sitz, Geschäftsjahr und Unternehmensgegenstand ............................................. 15

• 2.2 Geschichte ........................................................................................................... 15

• 2.3 Vorstand und Aufsichtsrat der Paccard AG ........................................................ 16

• 2.3.1 Vorstand .............................................................................................................. 16

• 2.3.2 Aufsichtsrat ......................................................................................................... 16

• 2.4 Grundkapital, Aktien, Kapitalia und Aktionärsstruktur ...................................... 17

• 2.4.1 Grundkapital, Aktien, Börsennotierung .............................................................. 17

• 2.4.2 Kapitalia .............................................................................................................. 17

2.4.3

Aktionärsstruktur ................................................................................................. 17

2.5

Geschäftstätigkeit, Konzernstruktur und wesentliche Beteiligungen, Mitarbeiter ............................................................................................................................. 17

2.6 Überblick über wesentliche Finanzkennzahlen ................................................... 18

2.6.1 Kennzahlen der Geschäftsjahre 2019 bis 2021 ................................................... 18

2.6.2 Geschäftliche Entwicklung und Ergebnissituation im Geschäftsjahr 2021 ........ 18

• 3. Erwerb der Mehrheitsbeteiligung an der GxP AG durch die Hauptaktionärin ............... 18

  • 3.1 Aktienkauf- und -übertragungsverträge vom 3. August 2018 ............................. 19

  • 3.2 Öffentliches Erwerbsangebot .............................................................................. 19

  • 3.3 Barkapitalerhöhung der GxP AG ........................................................................ 19

  • 3.4 Aktienkauf- und -übertragungsvertrag vom 22. Dezember 2021 ........................ 20

• 4. Wesentliche Gründe für die Verschmelzung und den Ausschluss der

  Minderheitsaktionäre ....................................................................................................... 20

  • 4.1 Vereinfachung der Konzernstruktur .................................................................... 20

  • 4.2 Erhöhte Flexibilität und Transaktionssicherheit .................................................. 20

  • 4.3 Kosteneinsparungen ............................................................................................ 21

  • 4.3.1 Wegfall des Handels im Freiverkehr ................................................................... 21

  • 4.3.2 Wegfall der Publikums-Hauptversammlung ....................................................... 22

  • 4.4 Keine Alternative zum geplanten Verschmelzungsrechtlichen Squeeze-Out ..... 22

• 5. Voraussetzungen für den Ausschluss der Minderheitsaktionäre ..................................... 24

  • 5.1 Überblick über die gesetzliche Regelung ............................................................ 24

  • 5.2 Vorliegen der gesetzlichen Voraussetzungen im vorliegenden Fall ................... 27

  • 5.2.1 Erforderliche Rechtsform und Beteiligungshöhe der Paccard AG ..................... 27

  • 5.2.2 Mitteilung der Absicht des Verschmelzungsrechtlichen Squeeze-Outs .............. 27

  • 5.2.3 Förmliches Übertragungsverlangen .................................................................... 27

  • 5.2.4 Festlegung der Barabfindung .............................................................................. 28

  • 5.2.5 Konkretisiertes Übertragungsverlangen .............................................................. 29

  • 5.2.6 Gewährleistungserklärung der Quirin Privatbank AG ........................................ 30

  • 5.2.7 Abschluss des Verschmelzungsvertrages ............................................................ 31

  • 5.2.8 Zugänglichmachen von Unterlagen im Hinblick auf die Verschmelzung,

  Bekanntmachung und Einreichung des Verschmelzungsvertrages ................................. 32

5.2.9

Übertragungsbericht der Paccard AG .................................................................. 33

• 5.2.10 Prüfung der Angemessenheit der Barabfindung .............................................. 33

• 5.2.11 Zugänglichmachen von Unterlagen im Hinblick auf die Hauptversammlung der GxP AG ...................................................................................................................... 34

5.2.12 Übertragungsbeschluss der Hauptversammlung der GxP AG innerhalb von drei Monaten nach Abschluss des Verschmelzungsvertrages ......................................... 35

5.2.13

Anmeldung und Eintragung in das Handelsregister ........................................ 35

• 6. Auswirkungen des Ausschlusses der Minderheitsaktionäre ........................................... 37

  6.1 Gesellschaftsrechtliche Auswirkungen ............................................................... 37

  6.1.1 Übergang der Aktien der Minderheitsaktionäre auf die Hauptaktionärin ........... 37

  6.1.2 Anspruch der Minderheitsaktionäre auf Zahlung der angemessenen

  Barabfindung .................................................................................................................... 38

  • 6.1.3 Banktechnische Abwicklung und Zahlung der Barabfindung ............................ 39

  • 6.1.4 Wegfall der Einbeziehung in den Freiverkehr .................................................... 39

  • 6.2 Steuerliche Auswirkungen in Deutschland für die Minderheitsaktionäre der GxP

    AG ....................................................................................................................... 39

  6.2.1 Vorbemerkung ..................................................................................................... 39

  6.2.2 Behandlung als Anteilsveräußerung .................................................................... 40

  6.2.3 Ermittlung des Veräußerungsgewinns oder -verlusts .......................................... 41

• 7. Erläuterung und Begründung der Angemessenheit der Barabfindung ............................ 47

  • 7.1 Vorbemerkungen ................................................................................................. 47

  • 7.2 Ermittlung und Festlegung der Barabfindung nach § 62 Abs. 5 Satz 8 UmwG

    i.V.m. § 327b Abs. 1 AktG .................................................................................. 48

  • 7.2.1 Unternehmensbewertung der GxP AG nach Ertragswertverfahren .................... 48

  • 7.2.2 Börsenkurs und Referenzzeitraum ...................................................................... 49

  • 7.2.3 Zusammenfassung ............................................................................................... 52

  7.3 Prüfung der Angemessenheit der Barabfindung ................................................. 52

8. Ergänzende Informationen .............................................................................................. 52

Anlage 1 ................................................................................................................................... 54

Anlage 2 ................................................................................................................................... 55

Anlage 3 ................................................................................................................................... 56

Anlage 4 ................................................................................................................................... 57

Anlage 5 ................................................................................................................................... 58

Anlage 6 ................................................................................................................................... 59

Anlage 7 ................................................................................................................................... 60

Anlage 8 ................................................................................................................................... 61

Anlage 9 ................................................................................................................................... 62

Anlage 10 ................................................................................................................................. 63