HBM HEALTHCARE INVESTMENTS AG Halbjahresbericht2023
September
Das Wichtigste in Kürze | HBM Healthcare Investments AG / Halbjahresbericht September 2023 | 2 |
Profil und Portfolio |
HBM Healthcare Investments investiert im Sektor Gesundheit. Die Gesellschaft hält und be- wirtschaftet ein internationales Portfolio erfolgversprechender Unternehmen in den Bereichen Humanmedizin, Biotechnologie, Medizinaltechnik und Diagnostik sowie verwandten Gebieten.
Die Hauptprodukte vieler dieser Unternehmen sind in fortgeschrittener Entwicklung oder bereits am Markt eingeführt. Die Portfoliounternehmen werden eng begleitet und in ihrer strategischen Ausrichtung aktiv unterstützt. HBM Healthcare Investments ist dadurch eine interessante Anlagealternative zu Investitionen in grosse Pharma- und Biotechnologie- unternehmen. HBM Healthcare Investments wird von einem internationalen Aktionariat getragen und ist an der SIX Swiss Exchange kotiert (Symbol: HBMN).
Finanzanlagen nach Kontinenten 2)
Globales Portfolio.
Europa 20% | |
Asien | |
Amerika | 34% |
46% |
- Total konsolidiertes Gesamtvermögen per 30.9.2023: CHF 1 775 Millionen.
- Total Finanzanlagen per 30.9.2023: CHF 1 644 Millionen.
Allokation des Vermögens 1)
Vorwiegend in private oder aus dem privaten Portfolio stammende Unternehmen investiert.
39% | Private Unternehmen |
24% | Kotierte (vormals private) |
Unternehmen | |
20% | Kotierte Unternehmen |
10% | Fonds |
5% | Flüssige Mittel |
2% | Übrige Aktiven |
Währungsverteilung des Vermögens 1)
Der Schwerpunkt liegt bei Investitionen in US-Dollar.
60% US-Dollar (USD)
17% Renminbi (CNY)
12% Euro (EUR)
5% Indische Rupie (INR)
4% Übrige Währungen (CAD, DKK, GBP, HKD, SEK)
2% Schweizer Franken (CHF)
Entwicklungsstadium der Portfoliounternehmen 2)
Weitgehend in Unternehmen investiert, die Umsätze erzielen oder über Produkte in fortgeschrittenem Entwicklungsstadium verfügen.
40% Profitable Unternehmen
27% Produkte auf dem Markt
5% Phase III
13% Phase II
8% Phase I
7% Präklinik
Therapeutisches Gebiet des Hauptprodukts der Portfoliounternehmen 2)
Breit diversifizierte Tätigkeitsfelder.
24% | Übrige | ||
17% | Synthetische Biologie | ||
17% | Krebs | ||
11% | Digitales Gesundheitswesen | ||
11% | Erkrankungen des | ||
zentralen Nervensystems | |||
8% | Seltene Erkrankungen | ||
7% | Immunologie / | ||
Entzündungskrankheiten | |||
5% | Medizinaltechnik / Diagnostik | ||
Das Wichtigste in Kürze | HBM Healthcare Investments AG / Halbjahresbericht September 2023 | 3 |
Kennzahlen und Wertentwicklung |
Kennzahlen | 30.9.2023 | |
Nettovermögen | CHF Mio. | 1 649.5 |
Investitionen in private Unternehmen und Fonds | 856.1 | |
Investitionen in kotierte Unternehmen | 787.8 | |
Flüssige Mittel | ||
(abzüglich Verbindlichkeit aus Marktabsicherung) | 86.9 | |
Periodenergebnis | CHF Mio. | - 70.3 |
Ergebnis je Aktie | CHF | - 10.11 |
Innerer Wert (NAV) je Aktie | CHF | 237.22 |
Aktienschlusskurs | CHF | 175.80 |
Prämie (+) / Diskont (-) | % | - 25.9 |
Ausschüttung je Aktie | CHF | |
Ausschüttungsrendite | % | |
Ausgegebene Aktien | Mio. Namenaktien | 7.0 |
Ausstehende Aktien | Mio. Namenaktien | 7.0 |
31.3.2023 | 31.3.2022 | 31.3.2021 | 31.3.2020 | |
1 | 772.7 | 1 986.5 | 2 151.5 | 1 448.8 |
846.1 | 790.3 | 662.8 | 706.4 | |
847.0 | 1 130.2 | 1 404.2 | 629.9 | |
232.0 | 223.7 | 327.0 | 224.2 | |
- 146.3 | - 78.0 | 756.3 | 182.7 | |
- 21.03 | - 11.22 | 108.71 | 26.26 | |
254.80 | 285.53 | 309.25 | 208.25 | |
214.00 | 276.00 | 332.50 | 190.00 | |
- 16.0 | - 3.3 | +7.5 | - 8.8 | |
7.50 | 9.70 | 12.50 1) | 7.70 | |
3.5 | 3.5 | 3.8 | 4.1 | |
7.0 | 7.0 | 7.0 | 7.0 | |
7.0 | 7.0 | 7.0 | 7.0 |
- Davon CHF 9.50 als ordentliche Ausschüttung und CHF 3.00 als Sonder-Ausschüttung zum 20 -jährigen Bestehen der Gesellschaft.
Wertentwicklung (inklusive Ausschüttungen) | 2023/2024 |
(6 Monate) |
2022/2023 2021/2022 2020/2021 2019/2020
Innerer Wert (NAV) | % | - 4.0 | - 7.4 | - 3.6 | 52.2 | 13.9 |
Namenaktie HBMN | % | - 14.3 | - 18.9 | - 13.2 | 79.1 | 17.0 |
Indexierte Wertentwicklung seit Lancierung in CHF (12.7.2001 = 100), Ausschüttungen reinvestiert
560
500
440
380
320
HBM Healthcare Investments Aktie
HBM Healthcare Investments NAV
NASDAQ Biotechnology Index
260
200
MSCI World Health Care Index
140 | ||||||||||
80 | ||||||||||
20 | ||||||||||
1.10.2013 | 30.9.2014 | 30.9.2015 | 30.9.2016 | 30.9.2017 | 30.9.2018 | 30.9.2019 | 30.9.2020 | 30.9.2021 | 30.9.2022 | 30.9.2023 |
Bericht der Geschäftsleitung | HBM Healthcare Investments AG / Halbjahresbericht September 2023 | 4 |
1. April bis 30. September 2023 |
HBM Healthcare Investments verzeichnet für die ersten sechs Monate des Geschäftsjahrs 2023/2024 einen Verlust von CHF 70 Millionen. Mit einem Rückgang des inneren Werts (NAV) von 4 Prozent entspricht die Performance von HBM Healthcare dabei der allgemeinen Wertentwicklung im Biotechnologie-Sektor. Verantwortlich waren primär rück- läufige Bewertungen bei einzelnen börsenkotierten Unter- nehmen. Diese führten im letzten Quartal per 30. September zu einem Ergebnis von CHF - 59 Millionen. Die Lage zeigt sich aber uneinheitlich. Während das Marktumfeld in China weiterhin sehr anspruchsvoll ist, profitierten indische Unter- nehmen von guten Wachstumsaussichten. Das aktuell negative Marktsentiment soll auch nicht darüber hinweg- täuschen, dass viele private Unternehmen im gut diversifi- zierten Portfolio von HBM Healthcare erfolgreich wachsen und so graduell Mehrwert schaffen, der nicht umgehend im inneren Wert Niederschlag findet. HBM Healthcare bleibt daher zuversichtlich, agiert aber dem Umfeld entsprechend vorsichtig.
Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre
HBM Healthcare Investments weist für das zweite Quartal des Geschäftsjahrs 2023/2024 per
30. September eine Wertminderung von CHF 59 Millionen aus. Der innere Wert je Aktie (NAV) ging um 3.4 Prozent zurück.
Für das erste Halbjahr des Geschäftsjahrs summiert sich der Verlust auf CHF 70 Millionen, bei einem Rückgang des NAV um 4.0 Prozent. Die Performance liegt damit im Bereich der allgemeinen Wertentwicklung des Biotechnologie-Sektors. Der Nasdaq Biotechnology Index verlor 3.7 Prozent und der S&P SPDR Biotech ging um 4.1 Prozent zurück. Der breiter abgestützte MSCI World Health Care Index zeigte sich mit einem Minus von 0.1 Prozent stabiler.
Bericht der Geschäftsleitung | HBM Healthcare Investments AG / Halbjahresbericht September 2023 | 5 |
1. April bis 30. September 2023 |
Marktumfeld weiterhin anspruchsvoll
Der Biotechnologie-Sektor ist nach wie vor geprägt von grosser Zurückhaltung der Investoren und wenigen wertrelevanten Entwicklungen. Das Halbjahresergebnis von HBM Healthcare ist dement- sprechend hauptsächlich durch rückläufige Marktbewertungen börsenkotierter Unternehmen im Betrag von CHF 58 Millionen beeinflusst.
Dabei zeigt sich ein heterogenes Bild: Während einige börsenkotierte, vormals private Unternehmen, das Ergebnis mit insgesamt CHF 70 Millionen belasteten, primär Cathay Biotech mit CHF -44 Millionen und Mineralys Therapeutics mit CHF -15 Millionen, legten die übrigen börsenkotierten Unternehmen in der Summe um CHF 12 Millionen an Wert zu. Insbesondere die indischen Biopharmaunternehmen profitierten von den guten lokalen Wachstumsaussichten.
Ganz besonders anspruchsvoll ist das Marktumfeld für die Beteiligungen in China. So gab die Aktie von Cathay Biotech einen Teil des Kursanstiegs wieder ab, den das Unternehmen nach der Bekannt- gabe der vorteilhaften strategischen Vereinbarung mit China Merchants Group erzielt hatte. Dennoch konnte HBM Healthcare Investments nach Ablauf der 3-jährigen Verkaufssperrfrist und einer Halte- dauer von mehr als 15 Jahren erste Gewinne auf der Beteiligung realisieren.
Das Portfolio der Fonds verzeichnete einen leichten Wertrückgang von CHF 5 Millionen. In der Berichtsperiode riefen die Fonds CHF 6 Millionen von den bestehenden Investitionsverpflichtungen ab. Dem standen Rückzahlungen aus Realisationen von CHF 2 Million gegenüber.
Das Portfolio der privaten Unternehmen belastete das Ergebnis mit CHF 10 Millionen. Davon entfie- len CHF 4 Millionen auf ungünstige Währungsentwicklungen und netto CHF 6 Millionen auf Wertan- passungen. Eine positive Neubewertung erfolgte bei der vor erst rund eineinhalb Jahren erworbenen Beteiligung in Upstream Bio (CHF + 13 Millionen). Wertkorrekturen erfolgten bei Farmalatam (CHF -8 Millionen), Adrenomed (CHF -4 Millionen), Valcare (CHF - 3 Millionen), Odyssey Therapeutics (CHF - 3 Millionen) und übrigen Unternehmen (CHF - 1 Million, netto).
Bei den übrigen Vermögenswerten resultierte ein Zuwachs von netto CHF 16 Millionen, primär aufgrund der Neubewertung der aus früheren Unternehmensverkäufen stammenden Ansprüche auf Meilenstein- und Lizenzzahlungen. Im Vordergrund stehen Aktiven des ehemaligen privaten Portfolio- unternehmens Surface Logix. Aufgrund fehlender Finanzierung übernahm 2011 Kadmon Pharmaceuticals dessen Rechte, während die Aktionäre von Surface Logix - darunter auch HBM Healthcare
- Ansprüche auf zukünftige Verkaufserlöse zugesprochen erhielten. 2021 wurde Kadmon seinerseits von Sanofi übernommen, und die FDA erteilte die Markzulassung in den USA für das - ursprünglich von Surface entwickelte - Medikament RezurockTM gegen die chronische Graft-versus-Host-Erkran- kung (GvHD). Diese erfolgreiche Lancierung führte zur Neubewertung des entsprechenden Vermö- genswerts bei HBM Healthcare. Dabei unterstreicht die erste aus diesen Ansprüchen vereinnahmte Lizenzzahlung in Höhe von CHF 2 Millionen die Substanz der Neubewertung.
Das Finanzergebnis belief sich auf plus CHF 1 Million. Die Verwaltungs- und Administrationskosten reduzierten sich auf CHF 14 Millionen.
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HBM Healthcare Investments AG published this content on 12 October 2023 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 16 October 2023 04:42:24 UTC.
