Oddo BHF bleibt bei seinem "neutralen" Rating für die Aktie von Kaufman & Broad mit einem von 28 auf 24,5 Euro reduzierten Kursziel.

Gestern Abend gab Kaufman & Broad einen Umsatz von 848,8 Mio. Euro für die erste Jahreshälfte bekannt, im Vergleich zu 574,5 Mio. Euro im Vorjahr, was einem Anstieg von 47,8% entspricht.

Diese Entwicklung entspricht den Erwartungen des Analysten (Oddo BHF hatte mit 846 Mio. Euro gerechnet) und ist auf einen stärkeren Beitrag der Sparte Tertiärsektor mit einem Umsatz von 380,9 Mio. Euro (87,3 Mio. Euro im 1. Halbjahr 2022) aufgrund der Auswirkungen des Projekts Austerlitz zurückzuführen, so Oddo BHF.

Der Analyst wies jedoch darauf hin, dass der MOP mit 8% leicht unter den Erwartungen lag, während 8,2% erwartet wurden.

Darüber hinaus hat das Management von Kaufman & Broad seine Ziele nach unten angepasst und erwartet insbesondere ein Umsatzwachstum von 6% bis 10% (ca. -5% im Vergleich zur vorherigen Schätzung). Der ROC dürfte unverändert bei 8 % bleiben.

Folglich senkt Oddo BHF seine Schätzungen für den Umsatz und den RO 2023 um etwa -5 %.

'Nach dieser Veröffentlichung werden unsere EPS 2023e um 11 % gesenkt', so der Broker, der jedoch daran erinnert, dass 'das Austerlitz-Projekt ein wichtiger Unterstützungsfaktor ist'.

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