FTSE Russell aktualisiert die Komponenten seiner Indizes einmal im Jahr Ende Juni, um die breiteren Märkte besser widerzuspiegeln. Dies spornt Fondsmanager, die ihre Performance an den Indizes messen, dazu an, ihre eigenen Portfolios mit den Änderungen in Einklang zu bringen. Etwa 12 Billionen Dollar werden an den US-Indizes von Russell gemessen.

Die daraus resultierenden Käufe und Verkäufe erreichen in der Regel zum Ende der Börsensitzung ihren Höhepunkt, bevor die Umstellung endgültig ist, und einige Anleger versuchen, auf die daraus resultierenden Kursverwerfungen zu setzen. Das gesamte Handelsvolumen am Tag der Neuordnung 2021 überstieg 16 Milliarden Aktien und gehörte damit zu den umsatzstärksten Sitzungen des letzten Jahres.

Während frühere Umschichtungen in der Regel problemlos verlaufen sind, sagten einige Anleger, dass das Ereignis in diesem Jahr eher die Volatilität verstärken wird, nachdem die Sorge um eine restriktivere Haltung der US-Notenbank in den letzten Wochen Aktien und Anleihen in Mitleidenschaft gezogen und die Marktturbulenzen beschleunigt hat.

Der Referenzindex S&P 500 ist seit Jahresbeginn um mehr als 21% gefallen, da die Fed ihre Geldpolitik strafft, um die steigende Inflation zu zügeln.

"Die Federal Reserve erhöht die Zinssätze, die Liquidität trocknet aus, und obwohl reichlich Bargeld im Aktienmarkt vorhanden ist, wird es angesichts der negativen Stimmung schwieriger sein, das Gleichgewicht wiederherzustellen", sagte Rob Haworth, Senior Investment Strategist bei U.S. Bank Wealth Management in Seattle.

Eine der größten Veränderungen in diesem Jahr ist der Wechsel von Meta Platforms, ehemals Facebook, in den Russell 1000 Value Index, der normalerweise die Domäne von Unternehmen ist, die mit einem Abschlag auf ihre Fundamentaldaten gehandelt werden. Gleichzeitig werden Energieaktien im Russell 1000 Growth Index stärker gewichtet, nachdem sie im letzten Jahr eine rasante Rallye hingelegt haben.

Der Wechsel von Meta in den Russell 1000 Value Index folgt auf einen mehr als 50%igen Einbruch der Aktien des Social Media Giganten in diesem Jahr, nachdem das Unternehmen nach einem Jahrzehnt rasanten Wachstums vor schwindenden Einnahmen gewarnt hatte.

Durch die Änderung wird die Gewichtung des Sektors Kommunikationsdienste im Russell 1000 Growth Index von 9,9% auf 8% sinken, während die Gewichtung des Sektors im Russell 1000 Value Index von 6,9% auf 8,7% steigt, so Jefferies.

Gleichzeitig wird die hervorragende Performance des Energiesektors zu einer stärkeren Gewichtung von Energieaktien in den Russell Growth-Indizes führen, so Jefferies.

Der Energiesektor, der seit der Neukonstituierung im letzten Jahr dank eines starken Anstiegs der Rohölpreise um fast 40% zugelegt hat, wird im Russell 1000 Growth Index von 0,6% auf 1,7% gewichtet werden.

Im Russell MidCap Growth Index ist der Anstieg sogar noch deutlicher, da die Gewichtung des Energiesektors von 3,3% auf 5,1% steigt.

"Growth-Manager, die jahrelang nicht auf Energie achten mussten, müssen jetzt auf den Sektor achten", sagte Steve DeSanctis, Aktienstratege bei Jefferies in New York.

Angesichts des Handelsvolumens und der Anzahl der beteiligten Aktien unternimmt FTSE Russell Schritte, um die Regeln für die Aufnahme transparent zu gestalten. Dies beginnt im Mai mit dem "Rangtag", an dem die Marktkapitalisierung festgelegt wird, innerhalb derer sich eine Aktie befinden muss, um aufgenommen zu werden. Zu den weiteren Schritten gehören vorläufige Listen mit den Neuaufnahmen und Streichungen aus den Indizes.

"Wir wollen keine unnötigen Änderungen vornehmen, jede Änderung der Methodik ist wohlüberlegt", sagte Catherine Yoshimoto, Director of Product Management für die Russell US Indizes bei FTSE Russell. "Wir schauen uns an, wo es in Zukunft Verbesserungen geben könnte, aber das Ziel ist definitiv, den Index stabil zu halten.