Mike Dolan wirft einen Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten. Wie der Schwanz mit dem Hund wedelt, zeigt sich daran, dass die Marktkapitalisierung des KI-Großunternehmens Nvidia innerhalb von nur einer Woche um fast eine halbe Billion Dollar geschrumpft ist, was sich auf den gesamten Markt auswirkte, obwohl die meisten S&P500-Aktien am Montag höher schlossen.

Ohne einen offensichtlichen Auslöser, abgesehen von nervösen Gewinnmitnahmen zum Halbjahresende am Freitag, ist Nvidia seit dem Rekordhoch vom vergangenen Donnerstag um fast 20% gefallen und hat dabei mehr als 430 Milliarden Dollar an Marktwert eingebüßt.

Der Kurs ist jedoch erst wieder dort, wo er vor zwei Wochen war - auch wenn er vor der Dienstagglocke wieder im Minus liegt.

Auch wenn der Chipriese, der für seine künstliche Intelligenz bekannt ist, im bisherigen Jahresverlauf um fast 140% zugelegt hat, sind die schiere Größe der Aktie und das Ausmaß der Erschütterung für die Indexanleger sehr beeindruckend.

Der technologielastige Nasdaq verlor am Montag vorhersehbar mehr als 1%. Der Dow Jones Industrial Average der Blue Chips hingegen stieg auf ein Monatshoch.

Doch während rund 70% der S&P500-Werte höher schlossen und der gleichgewichtete S&P um 0,5% zulegte, schloss der Gesamtindex 0,3% im Minus.

Außerhalb der Wall Street sind die Auswirkungen der übergroßen Schwankungen von Nvidia ebenso verblüffend.

Andrew Lapthorne, Stratege bei der Societe Generale, weist darauf hin, dass vor der Erschütterung in dieser Woche allein Nvidia für etwa 300 Basispunkte des Anstiegs von fast 12% seit Jahresbeginn im MSCI World Index verantwortlich war - erstaunlich, da dieser Index fast 1.500 der weltweit größten Unternehmen enthält.

Doch während der Rückschlag von Nvidia wie ein einsamer Schluckauf wirkte, hat er sich in dieser Woche mit einem scharfen Umschwung bei Bitcoin gepaart. Bevor die generative KI vor über einem Jahr aufkam, war Nvidia lange Zeit vom Krypto-Boom angetrieben worden, und die beiden Bereiche sind möglicherweise immer noch bis zu einem gewissen Grad miteinander verbunden.

Obwohl er sich am Dienstag früh etwas erholte, stürzte Bitcoin auch am Montag ab und hat in etwas mehr als zwei Wochen von Höchststand zu Tiefststand um mehr als 7% nachgegeben.

Ein Rückfluss von Geldern aus neu gegründeten börsengehandelten Fonds zur Jahresmitte? Auch hier ist das alles andere als klar.

Die andere beunruhigende Entwicklung ist die der chinesischen Festlandaktien, die am Dienstag erneut fielen und nun fast alle Gewinne des Jahres wieder zunichte gemacht haben.

Der CSI300 verlor 0,5% und die auf dem Festland gehandelten Halbleiteraktien brachen um 4% ein, was zum Teil auf die von Nvidia ausgelöste Krise bei den Chips zurückzuführen ist.

Doch China, das von seiner eigenen Immobilienkrise und einem sich anbahnenden Handelskrieg mit den G7-Staaten belastet wird, hat andere Sorgen.

Der jüngste geopolitische Seitenhieb über Nacht kam mit der Nachricht, dass die Regierung Biden gegen chinesische Telekommunikationsunternehmen ermittelt, weil sie befürchten, dass diese über ihre US-Cloud- und Internetgeschäfte Zugang zu amerikanischen Daten haben könnten, indem sie diese an Peking weitergeben.

Andernorts zeigten sich die Märkte recht stabil.

US-Treasuries und der Dollar waren am frühen Dienstag wenig verändert. Später stehen die Ergebnisse des US-Verbrauchervertrauens für Juni und eine Auktion von zweijährigen Anleihen im Wert von rund 69 Mrd. USD auf dem Programm.

Da die nächste Woche in den Vereinigten Staaten und Europa von der Politik dominiert wird, gaben die europäischen Märkte leicht nach.

Die Renditen und Spreads französischer Staatsanleihen waren gedämpft, was größtenteils auf relativ freundliche finanzpolitische Signale von hochrangigen Vertretern der extremen Rechten zurückzuführen ist, die die Meinungsumfragen vor der ersten Runde der französischen Parlamentswahlen am Wochenende anführen.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Dienstags mehr Richtung geben dürften: * US-Verbrauchervertrauen im Juni, Richmond Fed-Konjunkturumfrage im Juni, Dallas Fed-Dienstleistungsumfrage im Juni, Chicago Fed-Konjunkturumfrage im Mai, US-Hauspreise im April; kanadische Inflation im Mai * Federal Reserve Board Gouverneurin Michelle Bowman und Fed Board Gouverneurin Lisa Cook sprechen * US-Schatzamt verkauft 2-jährige Anleihen im Wert von $69 Milliarden * US-Unternehmensgewinne: FedEx, Juniper, Progress Software