OSB GROUP PLC 
Doch die Herausforderer-Banken haben sich schwer getan, den von den "Big Four" Lloyds, NatWest, HSBC und Barclays dominierten Markt aufzumischen. Die Kapitalspritze von Metro am Wochenende in letzter Minute macht deutlich, welche Hürden sie zu überwinden haben.
Die Metro, die früher Hundekekse für die Haustiere ihrer Kunden anbot, war zwar die erste neue britische Großbank seit mehr als 150 Jahren, wurde aber bald von anderen neuen Marktteilnehmern, wie den schnell wachsenden digitalen Kreditgebern Monzo und Starling Bank, verfolgt.
Obwohl die Aktionäre der Metro durch das Refinanzierungspaket stark verwässert werden und die Anleihegläubiger einen Abschlag hinnehmen müssen, begrüßten die Märkte das Geschäft. Die angeschlagenen Aktien der Bank legten am Montag um 11% zu und stiegen am Dienstag weiter.
"Vielleicht ist es einfach das am wenigsten schlimme Ergebnis und eine bittere Pille, die einfach geschluckt werden muss", sagte John Cronin, Bankenanalyst bei Goodbody,
Auch die Gläubiger scheinen den Deal zu befürworten. Am Montag lag die Zustimmung nur knapp unter der erforderlichen Schwelle von 75%, so zwei mit der Situation vertraute Quellen.
Zu den Anleihegläubigern gehören Caius Capital, Kite Lake und Varde Partners, so eine weitere Quelle. Alle drei lehnten eine Stellungnahme ab.
Metro lehnte es am Dienstag ab, sich zu äußern.
GLEICHES SPIELFELD
Britische Aufsichtsbehörden und Gesetzgeber wollen schon seit langem, dass die Herausforderer es mit den größeren Banken aufnehmen, aber der Fortschritt war langsam, da sie größtenteils nicht die erforderliche Größe erreicht haben.
Während einige von ihnen eine Delle im Girokontomarkt hinterlassen haben - Monzo zum Beispiel hat 8,4 Millionen Kunden - sind nur wenige in Schlüsselmärkte wie die Hypothekarkreditvergabe eingestiegen oder haben dort echte Fortschritte gemacht.
Die 10 größten Hypothekarkreditgeber Großbritanniens hatten Ende letzten Jahres noch einen Marktanteil von 83%, wie aus den vom Bankenverband UK Finance veröffentlichten Daten hervorgeht.
Monzo lehnte eine Stellungnahme ab. Starling reagierte nicht auf eine Anfrage für einen Kommentar.
Einige Herausforderer haben die britischen Kapitalregeln als wettbewerbsbehindernd kritisiert, was die Bank of England dazu veranlasste, die Einführung einer "starken und einfachen" Kapitalregelung für kleinere Banken zu versprechen, obwohl die Reform noch nicht umgesetzt wurde.
Zwei der Metro nahestehende Quellen sagten, die Kapitalregeln hätten maßgeblich zu den Problemen des Unternehmens beigetragen, die in den Jahren nach dem Börsengang an der Londoner Börse im Jahr 2016 begannen.
"Es muss gleiche Wettbewerbsbedingungen geben", fügte einer hinzu.
Nachdem es Metro nicht gelungen war, eine wichtige Kapitalerleichterung zu erhalten und die Fälligkeit von Schulden drohte, hat das Unternehmen letzten Monat Morgan Stanley als Berater hinzugezogen, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen sagten.
Die Bank of England schaltete sich dann ein, um potenzielle Käufer für Metro zu finden, falls die Refinanzierungsgespräche scheitern sollten, was für die Investoren noch schmerzhafter hätte sein können, fügten die Personen hinzu.
Großbritanniens wichtigste Bankenaufsichtsbehörde, die Prudential Regulation Authority (PRA), lehnte eine Stellungnahme ab.
Aber einige der Probleme von Metro waren selbst verschuldet, sagte Gary Greenwood, ein Analyst bei Shore Capital, wie z.B. ein Buchhaltungsfehler im Jahr 2019, der schließlich zu Hills Rücktritt als Vorsitzender führte und einen Wendepunkt für die Bank markierte.
Obwohl viele der großen Rückschläge bereits vor dem 925 Millionen Pfund (1,1 Milliarden Dollar) schweren Finanzierungspaket hinter ihr lagen, ist der Aktienkurs von Metro seit dem Börsengang um 98% gefallen.
Einige Analysten sind der Meinung, dass Metro noch einige Probleme hat, darunter ein kostspieliges Filialmodell, aber die Bank setzt darauf, dass sich die Verlagerung auf Kredite mit höheren Margen, einschließlich spezieller Hypotheken und gewerblicher Kredite, auszahlen wird.
KONSOLIDIERUNG?
Die schwierigen wirtschaftlichen Bedingungen trüben die Aussichten für die Herausforderer-Banken. In einigen Fällen werden Bedenken hinsichtlich möglicher Kreditausfälle und hoher Finanzierungskosten laut.
"Es ist schwer zu erkennen, wie die Anleger hinter (kleineren) Banken stehen werden", sagte Rupak Ghose, Unternehmensstratege und ehemaliger Finanzanalyst.
Die Zinserhöhungen haben auch die Kosten für die Gewinnung von Kundeneinlagen in die Höhe getrieben, insbesondere für diejenigen, die auf zinsbringende Sparkonten angewiesen sind, und den Wettbewerb verschärft.
Greenwood von Shore Capital sagte, dass die meisten Herausforderer-Banken profitabel seien und sich als anpassungsfähig erwiesen hätten, dass aber höhere Zinsen weniger spezialisierte Kreditgeber unter Druck setzen könnten.
Die Marktaufsichtsbehörde Financial Conduct Authority sagte, der Wettbewerb im Bankensektor habe zugenommen und sie arbeite weiter daran, diesen zu verbessern.
Metro ist nicht die einzige kleinere Bank, die mit Problemen zu kämpfen hat.
Im Juli rutschten die Aktien der OSB Group ab, nachdem der mittelgroße Spezialkreditgeber mitgeteilt hatte, dass er aufgrund des veränderten Kundenverhaltens einen Verlust von bis zu 180 Millionen Pfund hinnehmen müsse.
OSB Group lehnte eine Stellungnahme ab.
Eine Möglichkeit für kleinere Banken ist es, durch Fusionen und Übernahmen an Größe zu gewinnen.
"Ist die Konsolidierung die einzige Hoffnung?", sagte Ghose.
Eine Bank, die sich aktiv um einen Verkauf bemüht, ist die Co-op Bank, die bis letzte Woche Angebote einholte, wobei der Rivale Shawbrook ein indikatives Angebot vorlegte, wie Reuters berichtete.
Co-op Bank und Shawbrook lehnten eine Stellungnahme ab.
Allerdings könnte es schwierig werden, ein Geschäft zu machen, da die Käufer aufgrund der steigenden Zinsen Abschläge auf die Vermögenswerte vornehmen müssen, sagte eine Quelle.
Die jüngste Finanzierung wird Metro wahrscheinlich in eine stärkere Position versetzen, sollte das Interesse an Fusionen und Übernahmen wieder aufleben, fügten sie hinzu.
Solche Entscheidungen liegen nun in den Händen des größten Metro-Aktionärs, des kolumbianischen Milliardärs Jaime Gilinski, dessen Tochter Dorita im Metro-Vorstand sitzt und der 102 Millionen Pfund in das Unternehmen gesteckt hat, wodurch er eine Mehrheitsbeteiligung von 53% erwarb.
Die Gilinski-Gruppe hat auf eine Anfrage nach einem Kommentar nicht reagiert. ($1 = 0,8155 Pfund)
