Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan Angesichts einer weiteren Reihe von beeindruckenden US-Konjunkturdaten werden die vier mächtigsten Zentralbanker der Welt am Mittwoch eine gemeinsame Stellungnahme zu ihrem letzten Vorstoß zur Eindämmung der Inflation abgeben.

Die Märkte sind hin- und hergerissen zwischen der Freude über die robuste US-Konjunktur und der Wahrscheinlichkeit, dass die robuste Nachfrage die westlichen Zentralbanken dazu ermutigen wird, die Kreditvergabe weiter zu straffen, um sicherzustellen, dass die Inflationsraten schließlich auf das 2%-Ziel zurückkehren.

Das Bild wurde über Nacht noch komplizierter, als die makroökonomisch motivierte Rallye der Wall Street-Aktien am Dienstag durch die erneuten Handelsspannungen zwischen China und den USA unterbrochen wurde. Der KI-Liebling Nvidia brach im außerbörslichen Handel um 4% ein, nachdem berichtet wurde, dass Washington neue Beschränkungen für Chipexporte nach China erwägt.

Der Handel am Mittwoch dürfte jedoch von den Nachrichten von einem hochrangigen Gremium auf dem jährlichen Forum der Europäischen Zentralbank in Portugal dominiert werden.

Der Vorsitzende der US-Notenbank Jerome Powell, die Chefin der EZB Christine Lagarde, der Gouverneur der Bank of Japan Kazuo Ueda und der Chef der Bank of England Andrew Bailey werden um 13:30 Uhr (MESZ) zum selben Thema sprechen.

Die Aussicht auf eine weitere Straffung der Geldpolitik durch alle vier bis zum Jahresende hat die Märkte ernüchtert, die bis vor kurzem davon überzeugt waren, dass die steilen Zinserhöhungen der letzten 18 Monate Ende 2023 teilweise in eine Rezession umschlagen könnten.

Auch wenn die Disinflation weiter voranschreitet - der Preisdruck in Australien und Kanada hat diese Woche überraschend nach unten gedreht und die Zahlen für die Eurozone werden am Donnerstag erwartet - scheint die Aussicht auf eine geldpolitische Lockerung in diesem Jahr in weite Ferne gerückt zu sein.

Eine Reihe von US-Konjunkturdaten vom Dienstag zeigte, dass das Verbrauchervertrauen im letzten Monat rasant gestiegen ist, dass die Aufträge für Investitionsgüter zunehmen und dass es weitere Anzeichen für eine beeindruckende Erholung auf dem US-Immobilienmarkt gibt. Präsident Joe Biden wird am Mittwoch in Chicago eine Grundsatzrede zur Wirtschaft halten.

Während der S&P500 am Dienstag mit Zuwächsen von über 1% den besten Tag seit fast zwei Wochen verzeichnete, zogen die Renditen von Staatsanleihen wieder an. Die Renditen für zweijährige Anleihen liegen wieder über 4,7%, und die Futures-Märkte rechnen nun erst in fast einem Jahr mit einer vollständigen Senkung der Leitzinsen gegenüber dem derzeitigen Niveau und mindestens einer weiteren Zinserhöhung in der Zwischenzeit.

Die Aktienfutures an der Wall Street gaben einen Teil ihrer Gewinne wieder ab, und auch Shanghai schloss im Minus. Der japanische Nikkei übertraf mit einem Plus von über 2% die Erwartungen, während die europäischen Aktien ebenfalls zulegten.

An den Devisenmärkten tendierte der Dollar fester, insbesondere gegenüber dem chinesischen Yuan, der ein neues Jahrestief erreichte.

Obwohl die People's Bank of China die Währung am Dienstag zu stützen schien, schien sie heute wieder einen Schritt zurückzutreten und die Abwertung zu befürworten.

Die Gewinne der chinesischen Industrieunternehmen sind in den ersten fünf Monaten zweistellig zurückgegangen, da die nachlassende Nachfrage die Gewinnspannen drückte, was den Druck auf eine stärkere Unterstützung durch die Politik erhöht, um die stotternde wirtschaftliche Erholung nach der Krise zu unterstützen.

Andernorts werden die Anleger die Veröffentlichung der jüngsten US-Bankenstresstests durch die Fed aufmerksam verfolgen. Es wird erwartet, dass die großen Finanzunternehmen gut abschneiden, obwohl kleinere regionale Banken in diesem Jahr in Schwierigkeiten geraten sind.

Später am Mittwoch stehen weitere Ereignisse an: * US-Handelsbilanz im Mai, Lagerbestände im Groß-/Einzelhandel im Mai * Der Vorsitzende der Federal Reserve Jerome Powell, die Präsidentin der Europäischen Zentralbank Christine Lagarde, der Gouverneur der Bank of Japan Kazuo Ueda und der Chef der Bank of England Andrew Bailey sprechen auf dem jährlichen Zentralbankforum der EZB in Portugal * US-Präsident Joe Biden hält eine Rede zur Wirtschaft * Veröffentlichung der Ergebnisse des US-Bankenstresstests * Das US-Schatzamt versteigert 7-jährige Anleihen, 2-jährige FRNs * US-Unternehmensgewinne: Micron Technology, General Mills