Am 22. Februar 2023 gab Quarz Capital bekannt, dass es am 21. Februar 2023 einen offenen Brief an das Management und den Verwaltungsrat von Sabana Industrial Reit (Sabana Reit) gerichtet hat, in dem es die Anteilseigner auffordert, das Geld nicht zu verschwenden, indem sie einen unabhängigen Finanzberater (IFA) mit der Bewertung des Teilangebots der Volare Group beauftragen. Quarz stellte fest, dass das freiwillige bedingte Angebot von Volare, weitere 10 Prozent der Anteile des Unternehmens zu 0,465 S$ pro Anteil zu erwerben, mehr als 50 Prozent über einem früheren Angebot liegt, das der Vorstand als fair und angemessen empfohlen hatte. Quarz sagte, dass die Notwendigkeit, einen IFA zu beauftragen, fragwürdig ist, da es gerade einmal 2 Jahre her ist, dass der Manager des Unternehmens mehr als 2,1 Millionen S$ an Kapital der Anteilseigner oder mehr als 15 Prozent der halbjährlichen Ausschüttung pro Anteil (DPU) ausgegeben hat, wobei die Direktoren ein Angebot empfahlen, das Quarz als niedrig und wertvernichtend ansieht.

Quarz stellte fest, dass das Teilangebot von Volare in Höhe von 0,465 S$ pro Anteil in der Nähe des höchsten Preises liegt, zu dem die Anteile des Unternehmens in den letzten 5 Jahren gehandelt wurden. Darüber hinaus erklärte Quarz, dass es ihn sehr überraschen würde, wenn ein wirklich unabhängiger Vorstand das aktuelle Angebot nach dem letzten Angebot als "unfair und/oder unangemessen" bezeichnen würde.