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Original-Research: Solvesta AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Solvesta AG

Unternehmen: Solvesta AG
ISIN: DE000A12UKD1

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 15.03.2017
Kursziel: EUR 27,30 (bislang 55,30)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 16.12.2016 (Rating Buy)
Analyst: Peter Thilo Hasler

Kurseinbruch nach Verlustmeldung
 
Mit einer Reihe von Meldungen hat Solvesta am vergangenen Freitag
überrascht und den Kurs massiv unter Druck gebracht. Auslöser war die
Einschätzung des Wirtschaftsprüfers, nach der für ein konzerninternes
Darlehen eine Wertberichtigung erforderlich ist, woraufhin bei der nach HGB
bilanzierenden Muttergesellschaft eine Verlustanzeige erforderlich wurde.
Diese löste die Pflichtwandlung der im vergangenen Jahr platzierten
Wandelanleihe aus, was wiederum die vollständige Entschuldung der AG zur
Folge hat. Ungeachtet dessen ist nach u. E. ein Imageschaden entstanden,
der eine Überarbeitung unseres Prognosemodells mit vorsichtigeren Annahmen
erforderlich macht. In Verbindung mit einer deutlich höheren Anzahl
ausstehender Aktien verringert sich unser aus einem DCF-Entity-Modell
abgeleitetes Kursziel auf EUR 27,30 von bislang EUR 55,30. Gegenüber dem
gestrigen Schlusskurs entspricht dies einem Kurspotenzial von 87,6%. Wir
bestätigen daher unser Buy-Rating für die Aktien der Solvesta AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/14849.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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