Vontobel : Referat Dr. Zeno Staub

1/6 Vontobel Holding AG / 4. April 2023

Referat anlässlich der

40. ordentlichen Generalversammlung

Zürich, 4. April 2023, Präsentation des Geschäftsjahrs 2022 Dr. Zeno Staub, Chief Executive Officer

Es gilt das gesprochene Wort.

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre

Sehr geehrte Mitglieder des Verwaltungsrats

Es ist mir eine Freude, Ihnen den Geschäftsverlauf Ihres Unternehmens im vergangenen Jahr zu erläutern und im Anschluss noch einen Blick auf unsere längerfristigen Ambitionen zu werfen.

Zusammenfassend kann ich festhalten: Vontobel hat das zurückliegende Geschäftsjahr unter Berücksichtigung der aussergewöhnlichen Rahmenbedingungen mit einem zufriedenstellenden Ergebnis abgeschlossen und wichtige Weichenstellungen für eine erfolgreiche Zukunft vorgenommen.

Vor gut einem Jahr - als wir Anfang Februar den Abschluss­ 2021 präsentierten - blickten wir auf das beste Jahr in der Unternehmensgeschichte von Vontobel zurück. Aber der 24. Februar 2022 änderte alles. Wie Andreas E. F. Utermann eben in seiner Rede sehr anschaulich dargelegt hat, wurde mit dem Angriff Russlands auf die Ukraine die Welt eine andere - für unsere Kunden, Aktionäre und für Vontobel. Die Gleichzeitigkeit massiv erhöhter geo­ politischer Rivalität, der Umkehr jahrzehntelanger expan­ siver Geldpolitik, zweistelliger Inflationsraten und einer drohenden Rezession schaffte ein Umfeld von Unsicherheit für alle Menschen und Marktteilnehmer. Schliesslich war 2022 auch für die Finanzmärkte eines der schwierigsten Jahre, mindestens seit Ausbruch der globalen Finanz­ marktkrise.

Auch unter diesen schwierigen Rahmenbedingungen blieben wir unserem langfristigen Fokus auf Investment­ lösungen für unsere Kunden und damit schwergewichtig auf wiederkehrende Erträge treu und handelten ent­ sprechend dem konservativen Risikoprofil bewusst nicht kurzfristig an den Märkten.

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Dr. Zeno Staub / 4. April 2023

Wir haben auch im Jahr 2022 mit Blick auf unsere strate­ gischen Prioritäten weitere Investitionen in neue Talente mit neuen Fähigkeiten­ und in zukunftsträchtige Tech­ nologien getätigt sowie das Engagement in Märkten, in denen weiteres Wachstum auch in Zukunft möglich ist, verstärkt. Dies alles im Einklang mit unseren Ambitionen, die unsere Kunden ins Zentrum stellen, indem wir ihnen zukunftssichere Investitionslösungen und gleichzeitig erstklassige Kundenerfahrungen bieten. Wir positionieren uns gegenüber unseren Kunden klar als Investment- Partner, der für globale Investment-Kompetenzsteht und das Kreditgeschäft nicht als strategischen Wachstums­ hebel nutzt. Gezielt haben wir auch im vergangenen Jahr das Angebot an Anlagemöglichkeiten ausgebaut. Kon- kret haben wir die Initiative für sehr vermögende Privat­ kunden (UHNWI) weiter vorangetrieben und das Geschäft mit den Global Banks ausgebaut.

Die im Rahmen der langjährigen Wachstumsstrategie in den USA im August 2022 abgeschlossene Übernahme des Geschäfts von UBS für nordamerikanische Vermö­ gensverwaltungskunden verläuft plangemäss. Vontobel ist heute der grösste Schweizer Vermögensverwalter­ für US-Kunden, die ihr Vermögen in die Schweiz diversi­ fizieren möchten.

Meilensteine 2022

-  Weitere Investitionen in Talente, Technologien und Märkte

-  Ausbau Geschäft mit Global Banks -  Übernahme UBS Swiss Financial

Advisers AG (SFA)

Wenden wir uns nun den Eckzahlen 2022 zu

2022 erzielte Ihr Unternehmen eine, wenn auch unter den eigenen Zielen liegende, aber in diesem Umfeld zufrieden- stellende Eigenkapitalrendite in Höhe von 11,2 Prozent.

Dabei verfügt Vontobel weiterhin über eine sehr solide Kapitalausstattung, die alle regulatorischen Mindestan­ forderungen und die selbstgesteckten Mittelfristziele übertrifft. Die CET1-Kapitalquote,­ das heisst die Kern­ kapitalquote, lag per Ende 2022 trotz der vollständig aus eigenen Mitteln finanzierten Übernahme der UBS Swiss Financial Advisers (SFA) bei starken 16,7 Prozent und da- mit leicht höher als Ende 2021 mit 16,6 Prozent.

11,2 Prozent

Eigenkapitalrendite

16,7 Prozent

Vontobel erwirtschaftete 2022 einen Betriebsertrag

von CHF 1,285 Milliarden, das sind 16 Prozent weniger als im Rekordjahr 2021 (CHF 1,536 Milliarden), aber leicht mehr als im Jahr 2020 (CHF 1,266 Milliarden). Rund zwei Drittel des Betriebsertrags werden mit dem Kommissions­ geschäft generiert, und davon stellen 90 Prozent wieder­ kehrende Erträge dar. Als global tätiges Investmenthaus heben wir uns dadurch von vielen anderen Instituten

ab, die ein Schwergewicht ihrer Aktivitäten im Kreditge­ schäft - sei es für kommerzielle oder private Kunden - aufweisen und stark vom generellen Zinsanstieg profitieren konnten. Wir hingegen pflegen seit jeher einen sehr konservativen Kurs bei den Finanzierungen für unsere Privatkunden, und nach wie vor bestehen keine Kredit­ risiken aus dem Firmenkundengeschäft. Aus diesem Grund entfallen bei Vontobel lediglich 8 Prozent der Erträge auf den Zinsensaldo. Das Handelsgeschäft, das sich gegen­ über dem hohen Niveau des Vorjahrs normalisierte, trug 26 Prozent zum Betriebsertrag bei.

CHF 1,285 Milliarden

Betriebsertrag

Noch einige Worte zur Kostenentwicklung

Als langfristig orientiertes Investmenthaus verfolgt Vontobel konsequent die Umsetzung der mittelfristigen Strategie. Dabei werden die Kosten auch langfristig gesteuert. Wir haben auch im Jahr 2022 in strategische Projekte investiert, haben aber gleichzeitig angesichts der sich verschlechternden Marktbedingungen Mass­ nahmen zur Eindämmung der Kosten ergriffen. Wir haben unser gesamtes Geschäftsportfolio einer kritischen Prüfung unterzogen und danach Massnahmen zur Straf­ fung getroffen. So haben wir u. a. beschlossen, das Endkundengeschäft­ in Hongkong nicht länger zu be- treiben. Die Fokussierung und die Straffung der Auf­ stellung werden bis Ende 2023 zusätzliche Bruttokosten­ senkungen in Höhe von CHF 65 Millionen ermöglichen.

Mit Blick auf das harsche Marktumfeld erwirtschaftete Vontobel einen zufriedenstellenden Konzerngewinn von CHF 230 Millionen, nachdem im Jahr 2021 ein Rekord­ gewinn von CHF 384 Millionen erzielt wurde. Dabei haben alle Bereiche, das heisst sowohl das Geschäft mit den Wealth- sowie Asset-Management-Kunden als auch den Kunden, die unsere Anlageexpertise vor allem über unsere digitalen Kanäle nutzen, positiv zum Ergebnis beigetragen.

CHF 230 Millionen

Konzerngewinn

CET1-Kapitalquote

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Die Kursverluste an den Märkten schlugen sich auch in der Höhe der Kundenvermögen nieder und die verwalteten Vermögen verzeichneten vor allem deshalb eine Abnahme um 16 Prozent auf CHF 204 Milliarden.

CHF 204 Milliarden

Verwaltete Vermögen

Trotz des stark veränderten Anlageumfelds hat sich unser Wealth-Management-Geschäft weiterhin erfreulich ent­ wickelt. Kunden aus allen Fokusmärkten vertrauten uns neue Vermögen im Umfang von netto CHF 5,4 Milliarden an.

Asset-Management-Kunden hielten sich dagegen welt­ weit mit der Wieder- oder Neuanlage von Anlagemitteln in einer Reihe von Asset-Klassen zurück. Davon waren vor allem aktive Asset Manager wie Vontobel betroffen. Entsprechend verzeichnete Vontobel im Asset Management Abflüsse von netto CHF 10,6 Milliarden.

Die Abflüsse im Asset Management konnten durch die positive Entwicklung im Wealth Management nicht kompensiert werden. In Summe schlug das Netto-Neu­geld mit CHF −5,2 Milliarden zu Buche.

CHF −5,2 Milliarden

Netto-Neugeld

In einer langfristigen Betrachtung weisen die Kunden­ vermögen ein starkes Wachstum auf. In den vergangenen zehn Jahren hat sich unsere Basis an verwalteten Ver­ mögen von CHF 98 Milliarden auf CHF 204 Milliarden mehr als verdoppelt. Dies entspricht einem jährlichen durch­ schnittlichen Wachstum von 8 Prozent.

Einen starken Fokus legen wir auf Anlagelösungen, die ESG-Kriterien berücksichtigen, deren Anteil sich auf 53 Prozent der verwalteten Vermögen beziffert. Vontobel zählt heute in der Schweiz zu den führenden Anbietern von nachhaltigen Investmentlösungen. 2022 haben wir im Sinne einer transparenten Kommunikation und ver- lässlichen Information die Investment Principles formuliert.

Anlagelösungen, die ESG-Kriterien berücksichtigen

Vontobel Kategorien

53,7 % Integrated ESG Risks

21,5 % Promote ESG

 32,4 % Sustainable

SFDR-Kategorien

53,7 % Artikel 6 (ESG-Risiken berücksichtigt) 52,3 % Artikel 8 (ESG-Merkmale beworben)

1,6 % Artikel 9 (nachhaltige Investition angestrebt)

IN MRD. CHF		2022
Sustainable	32,4
Promote ESG	21,5
Integrated ESG Risks	53,7
Total	107,6
IN % DER AUM
Sustainable	15,9
Promote ESG	10,5
Integrated ESG Risks	26,3
Total		52,6

Verwaltete Vermögen (Mrd. CHF)

250	204	+108 %
200

150

10098

50

0

20122022

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Trotz der gezielten Internationalisierung bleibt die Schweiz weiterhin unser wichtigster Markt. 44 Prozent unserer verwalteten Kundenvermögen sind uns von Kunden aus unserem Heimmarkt anvertraut. Die Schweiz bleibt der Hauptproduktionsstandort von Vontobel. Von hier aus exportieren wir die eigene Expertise und unsere Produkte mit höchstem Qualitätsanspruch sowie hoher Effizienz unter Zuhilfenahme der digitalen Möglichkeiten in die Fokusmärkte.

56 Prozent der verwalteten Vermögen stammen von inter­ nationalen Märkten. Wir werden weiterhin eine aktive Strategie verfolgen, um auch ausserhalb der Schweiz zu wachsen. Heute hat Vontobel mit dieser Positionierung in den Fokusmärkten Zugang zu mehr als 80 Prozent des globalen Vermögens, das professionelles Anlage­ management sucht. Künftig werden wir in der sich ver­ ändernden Welt den Fokus noch stärker als bisher auf grosse, etablierte Märkte legen.

Hierzu zählt der grösste Asset- und Wealth-Management- Markt der Welt, die USA. Ein weiterer Fokusmarkt ist Grossbritannien, das auch nach dem Brexit der grösste Asset-Management-Markt in der EMEA-Region ist. Weitere Fokusmärkte sind Deutschland, in dem Vontobel profitabel im Geschäft mit privaten und institutionellen Kunden stetig wächst, sowie Italien. Darüber hinaus will Vontobel auch in Zukunft in etablierten Märkten in der asiatisch- pazifischen Region und hier vor allem in Japan und Aust­ ralien sowie in ausgewählten lateinamerikanischen Ländern insbesondere im Geschäft mit Asset-Management- Kunden wachsen.

Breit diversifizierte Vermögensbasis

31. Dezember 2022

	44 %	Schweiz
	10 %	Deutschland
	9 %	UK
	6 %	Italien
	9 %	Nordamerika
	13 %	APAC, LATAM, MEA
	9 %	Übrige Märkte

Einige Bemerkungen zu den Sanktionsmassnahmen gegenüber Russland

Die Schweiz hat kurz nach dem Einmarsch Russlands in die Ukraine beschlossen, die Sanktionen der Europäischen Union gegen Russland zu übernehmen. Seitens Vontobel unterstützen wir diesen Entscheid der Eidgenossenschaft und wir halten uns auch in dieser Hinsicht voll an die Vor­ gaben sowie an die übrigen internationalen Sanktionsbe­ schlüsse.

Bekanntlich konzentrieren wir uns als international tätiges Investmenthaus auf Wealth und Asset Management, und wir sind nicht im Corporate Banking tätig. Vontobel hat keine Niederlassungen in Russland. Zudem pflegen wir eine sehr konservative Haltung bei Finanzierungen für unsere Privatkunden.

Als Konsequenz haben wir im vergangenen Jahr auch entschieden, unser Geschäft mit Kunden, die ihren Wohnsitz in Russland haben, einzustellen. Wenngleich der Anteil der verwalteten Vermögen, die uns von dieser Kundengruppe anvertraut wurde, gemessen am Ge- samtvolumen der Assets von Vontobel nur recht gering ist, kommt es aufgrund dieser geschäftspolitischen Entscheidung im Rahmen der nun stattfindenden Ab- wicklung der Kundenbeziehungen zu Abflüssen im Wealth Management.

Wo stehen wir nun mit Blick auf unsere Ambitionen 2022, die wir 2020 formuliert haben?

Das vergangene Jahr hat uns auch in unserer Ausrichtung, unserem Geschäftsmodell, unserem geografischen Fokus, unserem Risikoappetit, in unseren Werten und Überzeugungen bestätigt.

Im anspruchsvollen Jahr 2022 haben wir unsere mittel­ fristigen Ziele, was die Kapitalausstattung und die Dividendenausschüttung angeht, übertroffen. Die Ent­ wicklung des Betriebsertrags und des Netto-Neugelds sowie die Eigenkapitalrendite und die betriebliche Effizienz blieben jedoch unter unseren Ambitionen.

Prioritäten 2020 bis 2022 umgesetzt - Strategie und ambitionierte Ziele 2023 bis 2024 bestätigt Vontobel ist mit seiner kapitalschonenden Strategie mit konservativem Risikoprofil, sowohl mit Bezug zu organi­ schem wie anorganischem Wachstum, auch in der «neuen Welt» auf dem richtigen Kurs. Wir haben die beiden ver­ gangenen Jahre erfolgreich genutzt, um unserer Light­ house Ambition 2030 einen entscheidenden Schritt näher zu kommen.

Lighthouse Ambition 2030

«Im Jahr 2030 wird Vontobel als eine der führenden und angesehensten globalen Investmentfirmen bekannt sein.»

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Auf den strategischen Prioritäten aufbauend haben Ver­ waltungsrat und Geschäftsleitung die ambitionierten

Ziele über den Zyklus hinweg für Wachstum, Profitabilität, Kapital und Dividendenausschüttung bis ins Jahr 2024 fortgeschrieben.

Konkret heisst das für Vontobel:

• Wachstum über dem Marktdurchschnitt in allen Kern­ aktivitäten mit einem Betriebsertrags- und Netto- Neugeldwachstum von jährlich 4 bis 6 Prozent
• Eine deutlich über den Kapitalkosten liegende Eigen­ kapitalrendite von mehr als 14 Prozent mit
  einem Aufwand-Ertrags-Verhältnis von weniger als 72 Prozent
• Beibehaltung einer starken Kapitalposition mit einer CET1-Kapitalquote von mehr als 12 Prozent und einer Gesamtkapitalquote von mehr als 16 Prozent
• Und für Sie als Aktionäre besonders wichtig: Gewinne, die nicht für organisches Wachstum und Akquisitionen genutzt werden, sollen weiterhin mit einer angestrebten Ausschüttungsquote von mehr als 50 Prozent an die Aktionärinnen und Aktionäre entrichtet werden.

Ziele 2023 bis 2024

Ertragswachstum

Betriebsertrag	4 - 6 %
Neugeldwachstum
Netto-Neugeldwachstum	4 - 6 %
Gewinnkraft
Eigenkapitalrendite	> 14 %
Effizienz
Aufwand-Ertrags-Verhältnis	< 72 %
Kapitalstärke
BIZ-CET1-Kapitalquote	> 12 %
BIZ-Gesamtkapitalquote	> 16 %
Dividende
Ausschüttungsquote	> 50 %

Werfen wir abschliessend noch einen Blick auf das laufende Jahr

Wir werden auch im Jahr 2023 konsequent unsere ambi­ tionierten Wachstums- sowie Ertragsziele und Prioritäten verfolgen und auf kapitalschonendes Wachstum setzen. Dabei werden wir wiederum einen besonderen Fokus auf Geschäfte legen, die für wiederkehrende Erträge stehen und unserem konservativen Risikoprofil, das heisst ohne Inkaufnahme grosser Bilanzrisiken, entsprechen.

Dabei werden wir die Kosten im Blick haben und unter­ nehmerisch handeln, ohne langfristige Chancen zu ver­ passen. Wir haben mit Bedacht durch das Ausnahmejahr 2022 navigiert, und ich bin überzeugt, wir werden auch im Jahr 2023 auf Kurs bleiben.

Traditionellerweise äussern wir uns am Ende des Monats April zum Geschäftsverlauf der ersten drei Monate eines Jahres, und wir werden Sie, wie angekündigt, am 21. April über die Entwicklung des ersten Quartals 2023 informieren.

Damit schliesse ich meine Ausführungen und bedanke mich bei Ihnen, verehrte Aktionärinnen und Aktionäre, für Ihre Aufmerksamkeit. Insbesondere möchte ich Ihnen stellvertretend im Namen der gesamten Geschäfts- leitung und aller Vontobel Mitarbeitenden für Ihr Ver- trauen danken und gebe damit das Wort zurück an unseren Verwaltungsratspräsidenten, Herrn Andreas E.F. Utermann.