WHARF REAL ESTATE INVESTMENT COMPANY LIMITED

Finanzen Wharf Real Estate Investment Company Limited

Aktien

A2H7J2

KYG9593A1040

1997

Immobilien-Entwicklung & -Transaktionen

Markt geschlossen - Hong Kong S.E. Andere Börsenplätze 10:08:07 09.05.2024			% 5 Tage	% 1. Jan.
24.8 ^HKD	+2.06%		+1.43%	-6.06%

07.03.	Wharf REIC kehrt 2023 bei 7% Umsatzanstieg in die Gewinnzone zurück; EPS verfehlt Schätzung; Aktien steigen um 4%	MT
07.03.	Wharf Real Estate Investment Company Limited kündigt zweite Zwischendividende für das am 31. Dezember 2023 endende Jahr an, zahlbar am 23. April 2024	CI

Bewertung

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Marktwert ¹	144’373	122’512	120’235	138’148	80’156	75’298	-	-
Unternehmenswert ¹	189’929	177’155	167’769	183’297	116’456	108’623	105’939	103’167
KGV	36.9 x	-15.6 x	27.3 x	-15.6 x	16.8 x	11.2 x	10.4 x	9.8 x
Rendite	4.27%	3.64%	3.31%	2.88%	4.85%	5.78%	6.25%	6.66%
Marktkapitalisierung / Umsatz	9 x	7.9 x	7.49 x	11.1 x	6.02 x	5.49 x	5.32 x	5.16 x
Unternehmenswert / Umsatz	11.8 x	11.4 x	10.5 x	14.7 x	8.75 x	7.91 x	7.48 x	7.07 x
Unternehmenswert / EBITDA	14.6 x	17.3 x	17.9 x	20.1 x	11.4 x	10.3 x	9.73 x	9.13 x
Unternehmenswert / FCF	34.4 x	39.7 x	22.1 x	28.3 x	20.3 x	13.9 x	14.2 x	13.2 x
FCF Yield	2.91%	2.52%	4.52%	3.54%	4.93%	7.18%	7.05%	7.56%
Price to Book	0.67 x	0.6 x	0.58 x	0.73 x	0.42 x	0.39 x	0.38 x	0.38 x
Anz. der Aktien (in Tausend)	3’036’227	3’036’227	3’036’227	3’036’227	3’036’227	3’036’227	-	-
Referenzkurs ²	47.55	40.35	39.60	45.50	26.40	24.80	24.80	24.80
Datum der Veröffentlichung	05.03.20	04.03.21	03.03.22	07.03.23	07.03.24	-	-	-

¹HKD in Millionen²HKD

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Jahreszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Umsatz ¹	16’043	15’515	16’043	12’459	13’306	13’725	14’165	14’601
EBITDA ¹	13’001	10’267	9’394	9’121	10’239	10’500	10’883	11’297
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	12’711	9’973	9’064	8’841	9’993	10’219	10’581	10’963
Umsatzrendite	79.23%	64.28%	56.5%	70.96%	75.1%	74.45%	74.7%	75.08%
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	5’952	-6’933	6’038	-7’575	5’782	8’252	8’945	9’217
Nettoergebnis ¹	3’928	-7’854	4’391	-8’856	4’766	6’764	7’286	7’672
Nettomarge	24.48%	-50.62%	27.37%	-71.08%	35.82%	49.28%	51.43%	52.54%
Gewinn pro Aktie ²	1.290	-2.590	1.450	-2.920	1.570	2.221	2.388	2.532
Free Cash Flow ¹	5’518	4’462	7’575	6’484	5’740	7’800	7’473	7’802
FCF-Marge N	34.4%	28.76%	47.22%	52.04%	43.14%	56.83%	52.76%	53.43%
FCF Conversion (EBITDA)	42.44%	43.46%	80.64%	71.09%	56.06%	74.28%	68.67%	69.06%
FCF Conversion (Nettoergebnis)	140.48%	-	172.51%	-	120.44%	115.31%	102.57%	101.69%
Dividende pro Aktie ²	2.030	1.470	1.310	1.310	1.280	1.433	1.551	1.651
Datum der Veröffentlichung	05.03.20	04.03.21	03.03.22	07.03.23	07.03.24	-	-	-

¹HKD in Millionen²HKD

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Quartalszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019 S2	2020 S1	2020 S2	2021 S1	2021 S2	2022 S1	2022 S2	2023 S1	2023 S2	2024 S1	2024 S2
Umsatz ¹	7’545	6’775	8’740	7’485	8’558	6’210	6’249	6’473	6’833	7’020	7’020
EBITDA	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	-	4’966	-	4’428	4’636	4’446	4’395	4’940	5’053	5’354	5’354
Umsatzrendite	-	73.3%	-	59.16%	54.17%	71.59%	70.33%	76.32%	73.95%	76.27%	76.27%
Gewinn vor Steuern (EBT)	-	-4’464	-	-	-	-	-	-	3’375	-	-
Nettoergebnis	-	-4’454	-	-	-	-1’468	-	-	2’961	-	-
Nettomarge	-	-65.74%	-	-	-	-23.64%	-	-	43.33%	-	-
Gewinn pro Aktie ²	-1.010	-1.470	-1.120	0.9800	0.4700	-0.4800	-2.440	0.5900	0.9800	1.160	1.160
Dividende pro Aktie	-	0.7800	-	-	-	-	-	-	0.6100	-	-
Datum der Veröffentlichung	05.03.20	30.07.20	04.03.21	05.08.21	03.03.22	04.08.22	07.03.23	07.08.23	07.03.24	-	-

¹HKD in Millionen²HKD

Schätzungen

Bilanzanalyse

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Nettoschuld ¹	45’556	54’643	47’534	45’149	36’300	33’325	30’640	27’868
Nettoliquidität ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten/EBITDA)	3.504 x	5.322 x	5.06 x	4.95 x	3.545 x	3.174 x	2.815 x	2.467 x
Free Cash Flow ¹	5’518	4’462	7’575	6’484	5’740	7’800	7’473	7’802
ROE (Nettogewinn/Eigenkapital)	4.5%	3.55%	3.17%	3.12%	3.15%	3.53%	3.78%	3.85%
ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögen)	3.47%	2.66%	2.37%	2.34%	2.4%	2.97%	3.12%	3.24%
Aktiva ¹	113’297	-295’308	185’321	-378’268	198’443	228’064	233’300	237’018
Buchwert je Aktie ²	71.20	67.40	67.90	62.70	63.10	63.80	64.70	65.60
Cash Flow pro Aktie ²	3.950	1.590	2.620	2.200	1.930	2.430	2.480	2.640
Capex ¹	6’505	362	393	204	125	888	671	771
Capex / Umsatz	40.55%	2.33%	2.45%	1.64%	0.94%	6.47%	4.74%	5.28%
Datum der Veröffentlichung	05.03.20	04.03.21	03.03.22	07.03.23	07.03.24	-	-	-

¹HKD in Millionen²HKD

Schätzungen

Gewinn pro Aktie & Dividende

Historische Entwicklung KGV

Entwicklung der Dividendenrendite

Entwicklung Unternehmenswert / EBITDA

Ratings für Wharf Real Estate Investment Company Limited

Trading Rating

Investment Rating

ESG Refinitiv

B+

Mehr Ratings

Analystenschätzungen

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Durchschnittl. Empfehlung

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Anzahl Analysten

Letzter Schlusskurs

24.8 HKD

Mittleres Kursziel

32.52 HKD

Abstand / Durchschnittliches Kursziel

+31.13%

Analystenschätzungen

Verlauf des Gewinns je Aktie

Entwicklung der Schätzungen

Quartalsgewinne - Abweichungsrate

Unternehmenstermine

Sektor Sonstige Immobilien-Entwicklung & -Transaktionen

	% 1. Jan.	Kap.
WHARF REAL ESTATE INVESTMENT COMPANY LIMITED	-6.06%	9.44 Mrd.
MITSUI FUDOSAN CO., LTD.	+38.20%	28.37 Mrd.
SUN HUNG KAI PROPERTIES LIMITED	-11.96%	27.34 Mrd.
CHINA RESOURCES LAND LIMITED	+6.96%	26.59 Mrd.
DLF LIMITED	+15.21%	25.28 Mrd.
MITSUBISHI ESTATE CO., LTD.	+52.21%	23.37 Mrd.
CHINA OVERSEAS LAND & INVESTMENT LTD.	+6.98%	20.39 Mrd.
EMAAR PROPERTIES	+2.27%	19.71 Mrd.
SUMITOMO REALTY & DEVELOPMENT CO., LTD.	+35.74%	16.22 Mrd.
CK ASSET HOLDINGS LIMITED	-13.52%	15.11 Mrd.

Sonstige Immobilien-Entwicklung & -Transaktionen