S&P GSCI PETROLEUM INDEX Die USA haben das Wachstum des weltweiten Ölangebots von Nicht-OPEC-Produzenten über einen Großteil des letzten Jahrzehnts vorangetrieben. Dies ist auf die Schieferrevolution und Durchbrüche in Technologie und Effizienz zurückzuführen, die die Produktion erhöht haben.
Im vergangenen Jahr überraschte die US-Rohölproduktion mit einem Anstieg um mehr als eine Million Barrel pro Tag auf 12,93 Mio. bpd und lag damit weit über den rund 400.000 bpd, die die Regierung Anfang 2023 vorausgesagt hatte.
Die Organisation der erdölexportierenden Länder (OPEC) und die mit ihr verbündeten Produzenten in der als OPEC+ bezeichneten Gruppe haben ihre Förderkürzungen im vergangenen Jahr zum Teil verschärft, um die steigende Produktion der USA und anderer Nicht-OPEC-Produzenten auszugleichen. Die Kürzungen der OPEC+ belaufen sich auf insgesamt 5,86 Millionen bpd, was etwa 5,7 % der weltweiten Nachfrage entspricht.
Die OPEC+ arbeitet an einer komplexen Vereinbarung, die es der Gruppe ermöglichen wird, einige dieser Kürzungen bis ins Jahr 2025 zu verlängern, sagten drei mit den OPEC+-Gesprächen vertraute Quellen am Donnerstag.
Wenn sich die OPEC+ am Sonntag trifft, um über die Förderpolitik zu beraten, werden die Produktionssteigerungen in den USA weiterhin den Anstieg der Nicht-OPEC+-Produktion vorantreiben, aber sie werden eine geringere Bedrohung darstellen als noch im Jahr 2023.
Die jüngste Prognose der Regierung geht davon aus, dass das Rohölangebot in den USA in diesem Jahr um etwa 270.000 bpd steigen wird. Dies entspricht in etwa der OPEC-Prognose, wonach die Rohöl- und Kondensatproduktion in den USA um 300.000 bpd steigen wird.
Die Internationale Energieagentur erwartet ein höheres Wachstum der US-Produktion von 640.000 bpd. Die drei am stärksten beachteten Prognosen lagen alle deutlich unter den Zahlen des letzten Jahres.
Die OPEC geht davon aus, dass das globale Nachfragewachstum von 2,2 Millionen bpd das Angebotswachstum der Ölproduzenten außerhalb der OPEC+ Gruppe im Jahr 2024 um etwa eine Million bpd übersteigen wird. Das würde bedeuten, dass die Nachfrage nach OPEC+-Rohöl etwa 900.000 bpd mehr als 2023 betragen dürfte, so die Gruppe in ihrem monatlichen Ölmarktbericht vom Mai.
Die IEA erwartet ein deutlich geringeres globales Nachfragewachstum von 1,1 Mio. bpd und eine geringe Veränderung der Nachfrage nach OPEC-Rohöl.
BISLANG WENIG VERÄNDERUNG
Die Gesamtrohstoffproduktion der USA hat sich in diesem Jahr bisher kaum verändert. Im April lag die Produktion bei 13,13 Millionen bpd, gegenüber 13,26 Millionen bpd im Dezember.
Es ist unwahrscheinlich, dass die US-Produzenten so positiv überraschen werden wie im Jahr 2023, selbst wenn die Ölpreise in der Nähe von 80 Dollar pro Barrel liegen, sagten Führungskräfte und Analysten der Branche.
"Unsere Kunden bleiben sehr konservativ und diszipliniert", sagte Paul Mosvold, Chief Operating Officer beim Auftragsbohrer Scandrill.
"Es ist überraschend, dass die Zahl der Bohrtürme angesichts der aktuellen Preise nicht stärker gestiegen ist.
Sein Unternehmen hält die Investitionsausgaben konstant und wartet mit der Aufrüstung seiner Bohranlagen ab, um sich bestmöglich auf ein flacheres Bohrwachstum einzustellen. Das Unternehmen plant, bis zum Jahresende 12 Bohrtürme zu betreiben und im nächsten Jahr einige weitere zu verlegen.
Nach Angaben von Baker Hughes ist die Zahl der US-Ölbohranlagen auf 496 gesunken, das sind 13% weniger als im Vorjahr.
"Die USA sind in der Lage, über mehrere Jahre hinweg mit 1 Mio. bpd zu wachsen, aber es besteht derzeit nicht der Wunsch, mit dieser Rate zu wachsen", so die Analysten von S&P in einer Notiz vom Donnerstag.
S&P Global Commodity Insights erwartet für dieses Jahr einen Anstieg der Rohöl- und Kondensatproduktion in den USA um 470.000 bpd.
DISZIPLINIERTES WACHSTUM
Die börsennotierten US-Produzenten haben ihre Wachstumsausgaben in den letzten Jahren begrenzt. Sie standen unter dem Druck der Investoren, nachdem ungezügelte Ausgaben in den 2010er Jahren zwar zu einem halsbrecherischen Wachstum, aber nur zu begrenzten Erträgen im Schieferölsektor geführt hatten.
Die über den Erwartungen liegenden Produktionssteigerungen der letzten Jahre wurden zum Teil von privaten Produzenten vorangetrieben, von denen einige jetzt von einer Konsolidierungswelle erfasst werden, die den Sektor trifft. Sie haben die Produktivität gesteigert, indem sie längere Bohrlöcher gebohrt und das Gestein aufgebrochen haben, um Öl aus mehr Bohrlöchern gleichzeitig zu fördern.
"Ich gehe davon aus, dass die aktuellen Ölpreise trotz der jüngsten Konsolidierungswelle anhalten und zu einem moderaten Wachstum der gesamten US-Ölproduktion beitragen werden, da sich die Effizienz der Bohrungen und der Fertigstellung weiter verbessert", sagte Timothy Roberson, Präsident von Texas Standard Oil.
Ölfelddienstleister wie SLB erwarten in diesem Jahr ein stärkeres Wachstum auf den internationalen Märkten als in Nordamerika. Die internationalen Umsätze des Unternehmens sind im ersten Quartal dieses Jahres um 18% gestiegen, während die nordamerikanischen Umsätze um 6% gesunken sind, was zum Teil auf die Konsolidierung zurückzuführen ist.
"In den letzten Jahren hat es einen Strategiewechsel gegeben, mit einem stärkeren Fokus auf Kapitaldisziplin, was zu einer anderen Reaktion geführt hat", sagte Giovanni Staunovo, Analyst bei der UBS Bank, der glaubt, dass die OPEC+ ihre freiwilligen Kürzungen verlängern wird.
Dennoch wird erwartet, dass die USA zusammen mit Kanada, Brasilien und Guyana das Wachstum der Öl- und Flüssiggasproduktion in diesem Jahr anführen werden. Die Flüssigölproduktion der OPEC+ wird in diesem Jahr voraussichtlich um 1 Million bpd zurückgehen, während das Angebot der Nichtmitglieder um 1,4 Millionen bpd steigen wird, so die EIA im März. "Die OPEC+ hat gelernt, mit dem Wachstum der US-Ölproduktion zu leben", sagte Staunovo von UBS. (Berichterstattung von Georgina McCartney in Houston; Redaktion: Liz Hampton und Marguerita Choy)
