Der US-Konkursrichter Michael Kaplan in Trenton, New Jersey, entschied, dass die Kunden Eigentümer ihrer Einlagen im Wallet-Programm von BlockFi sind, das keine Zinsen zahlt und die Kundeneinlagen von den anderen Geldern von BlockFi getrennt hält. Kunden, die zinstragende Konten hatten, waren nicht Eigentümer ihrer Einlagen, die BlockFi zur Verwendung in seinem breiteren Kreditgeschäft überlassen wurden, so Kaplan.

BlockFi war einer von mehreren Krypto-Kreditgebern, die im Jahr 2022 in Konkurs gingen, und auch bei den Konkursen von Celsius Network und Voyager Digital wurden Fragen zum Eigentum an Kundengeldern aufgeworfen. Die Richter haben in diesen Fällen entschieden, dass Gelder auf verzinslichen Konten Eigentum eines insolventen Unternehmens sind, die mit anderen Vermögenswerten zusammengelegt und zur späteren Rückzahlung an alle Gläubiger verwendet werden müssen.

Die Unterscheidung zwischen den beiden Kontotypen wurde bei BlockFi verwischt, als BlockFi am 10. November, kurz vor dem Insolvenzantrag, die Konten einfror, ohne die kundenorientierten Funktionen der App vollständig zu deaktivieren, wodurch eine Situation entstand, die Kaplan als "verwirrend, irreführend und frustrierend" bezeichnete.

Etwa 48.000 BlockFi-Kunden versuchten, während der Abschaltung von BlockFi am 10. November 375 Millionen Dollar von verzinslichen Konten auf Wallet-Konten zu überweisen und erhielten eine In-App- und eine E-Mail-Bestätigung, dass die Überweisungen abgeschlossen waren. Die Anwälte dieser Kunden argumentierten, dass BlockFi die Überweisungen anerkennen und die Gelder auch an diese Kunden zurückzahlen sollte.

BlockFi hat jedoch nie die Back-End-Arbeiten durchgeführt, die erforderlich waren, um die Überweisungen zwischen den beiden Kontotypen abzuschließen, und die Geschäftsbedingungen erlaubten es dem Unternehmen, Überweisungsanfragen als Teil der allgemeinen Abschaltung zu blockieren, entschied Kaplan.

"Ganz einfach, die Abhebungs- oder Überweisungsanforderung eines Kunden auf der Benutzeroberfläche führte und führt nicht automatisch zu einer Übertragung digitaler Vermögenswerte", sagte Kaplan.

Der Anwalt von BlockFi, Michael Slade, hatte in einer früheren Anhörung vor Gericht argumentiert, dass die Zulassung der Überweisungen in Höhe von 375 Millionen Dollar die Rückerstattung für Wallet-Kunden stark verwässern und BlockFi möglicherweise daran hindern würde, Kundengelder zurückzugeben, da es in der Praxis schwierig wäre, die zusätzlichen Wallet-Forderungen aus einem festen Pool von Vermögenswerten zu begleichen.

BlockFi beantragte im November Insolvenz nach Chapter 11 und begründete dies mit der Volatilität der Kryptomärkte und dem Engagement bei der Krypto-Börse FTX, die nach Enthüllungen über fehlende Kundengelder in die Insolvenz ging.