Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan Während sich die US-Märkte auf das kritische August-Inflationsupdate konzentrieren, hat Japan einen Kurvenball in das Stück geworfen, indem es ein mögliches frühzeitiges Ende seiner Politik des leichten Geldes signalisierte, gerade als andere G7-Zentralbanken über ein Ende ihrer Straffung nachdenken.

In einem Interview vom Wochenende sagte der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, dass die Zentralbank ihre 7 Jahre alte Negativzinspolitik beenden könnte, wenn das Erreichen des Inflationsziels von 2 % in Sicht ist. Dies deutet darauf hin, dass die BOJ sowohl offizielle Zinserhöhungen als auch ein frühzeitiges Ende ihrer Anleihekäufe und ihrer Politik der Zinsobergrenzen in Betracht zieht.

"Wenn wir der Meinung sind, dass Japan sein Inflationsziel auch nach Beendigung der Negativzinsen erreichen kann, werden wir dies tun", sagte Ueda.

Die Äußerungen schienen die Märkte zu überrumpeln und ließen die Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen um mehr als 5 Basispunkte auf ein 9-Jahres-Hoch von über 0,7% steigen. Der Yen legte gegenüber dem Dollar um 1% zu und drückte die US-Währung an den Devisenmärkten allgemein zurück.

Der Bankenindex der Tokioter Börse, der sich für die Aussicht auf höhere Nettozinsmargen erwärmt, verzeichnete mit einem Anstieg von 4,69% den stärksten Tageszuwachs in diesem Jahr und war damit der größte Gewinner unter den 33 Branchen-Subindizes.

Die Aussicht auf eine straffere Geldpolitik der BOJ und einen stärkeren Yen wurde jedoch von anderen Aktien weniger begrüßt, und der Nikkei schloss 0,4% niedriger.

Auch die globalen Anleihemärkte waren aufgewühlt, und die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen stiegen um 5 Basispunkte auf 4,30%.

Sollte die japanische Zentralbank ihre Geldpolitik bis zum Jahresende weiter straffen, so kommt dies zu einem Zeitpunkt, an dem die Zinserhöhungskampagnen der Federal Reserve und der Europäischen Zentralbank zum Stillstand kommen. Die Märkte wetten darauf, dass die EZB bei ihrer Sitzung in dieser Woche zumindest ihre Serie von Zinserhöhungen bei 3,75% pausieren wird - obwohl viele glauben, dass es am Donnerstag eine knappe Entscheidung sein wird.

Entscheidend für die Entscheidungsfindung der Fed in der nächsten Woche werden zwei wichtige Daten sein - der Verbraucherpreisbericht am Mittwoch und die Einzelhandelsumsätze am Donnerstag.

Die Futures sehen immer noch eine weniger als 50%ige Chance für eine weitere Zinserhöhung der Fed in diesem Zyklus, aber das Inflationsbild könnte von hier an unübersichtlich werden, da die günstigen jährlichen Basiseffekte der Ölpreise nachlassen.

Irritiert durch den jüngsten Anstieg der Energiepreise wird erwartet, dass sich die Gesamtinflation in den USA im vergangenen Monat von 3,2% auf 3,6% beschleunigt hat. Allerdings könnte die Fed dennoch erleichtert sein, da die Kerninflation um 0,4 Punkte auf 4,3% und damit auf den niedrigsten Stand seit 2021 sinken dürfte.

Die einzige Frage, die sich stellt, ist das Ausmaß der Abschwächung der Einzelhandelsumsätze, die im Juli so stark angestiegen waren.

Generell zeigten sich die Aktien am Montag nach einem durchwachsenen Start in den September und einer Fülle von gemischten Makrosignalen in guter Verfassung.

Eine Ausnahme bildete Hongkong, wo der vierte Tag in Folge Rückgänge zu verzeichnen waren, angeführt von den kränkelnden Aktien des Immobiliensektors. Alibaba fiel um 4%, nachdem der ehemalige Konzernchef Daniel Zhang gekündigt hatte und Bedenken über die Ausgliederung verschiedener Geschäftsbereiche geäußert hatte.

Nachrichten über eine erwartete Rückkehr der chinesischen Verbraucherpreisinflation in den positiven Bereich im vergangenen Monat und über den Prognosen liegende Daten zur Kreditvergabe im August verhalfen den Aktien auf dem Festland zu Kursgewinnen, während der Yuan sich von seinem 16-Jahres-Tief erholte.

Auch die europäischen Börsen und die Wall Street Futures begannen die Woche in positiver Stimmung.

Meta Platforms arbeitet an einem neuen System für künstliche Intelligenz, das genauso leistungsfähig sein soll wie das fortschrittlichste Modell von OpenAI, berichtete das Wall Street Journal am Sonntag unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen.

Arm, der Chipdesigner im Besitz der SoftBank Group, steht kurz davor, sich die Unterstützung von Investoren zu sichern, um die Bewertung von 54,5 Milliarden Dollar zu erreichen, die es bei seinem geplanten Börsengang in dieser Woche anstrebt - das ist das obere Ende der angegebenen Spanne - und könnte noch höher gehen.

Arm wird wahrscheinlich in der Lage sein, den Preis für den Börsengang am oberen Ende oder oberhalb der Spanne von 47 bis 51 Dollar pro Aktie festzusetzen, wenn die Konsortialbanken am Mittwoch ihre Bücher für das größte US-Börsendebüt seit zwei Jahren schließen.

Ereignisse, die Sie am Montag beachten sollten: * Das US-Finanzministerium versteigert 3-jährige Anleihen sowie 3- und 6-monatige Schatzbriefe * Catherine Mann von der Bank of England spricht in Ottawa * US-Unternehmensgewinne: Oracle