Ein Blick auf den bevorstehenden Tag an den europäischen und globalen Märkten von Vidya Ranganathan.

Der Vorsitzende der US-Notenbank Jerome Powell ist in dem bildlichen Spiel, das die Zentralbank seit Monaten mit den Märkten spielt, ausgewichen, und die Anleger jubeln.

Die US-Aktien haben sich stark erholt und die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen liegt zum ersten Mal seit vier Monaten unter 4%.

Denn obwohl die Anleger erwartet hatten, dass Powell einen Höhepunkt der Politik andeuten würde, war sein Schwenk kraftvoll. Er machte deutlich, dass eine weitere Zinserhöhung "unwahrscheinlich" ist und dass die Fed "sehr darauf bedacht ist, nicht den Fehler zu machen, die Zinsen zu lange zu hoch zu halten". Die Fed Funds Futures setzten ihre Rallye in Asien fort und deuten nun auf eine 85%ige Wahrscheinlichkeit einer ersten Zinssenkung im März hin, wobei für das gesamte Jahr 2024 schwindelerregende 156 Basispunkte an Lockerungen eingepreist sind.

Die dovishe Stimmung erweist sich als ansteckend, da sich die Anleger in weiten Teilen der entwickelten Welt auf Zinssenkungen vorbereiten. Die Europäische Zentralbank, die Bank of England, die Schweizerische Nationalbank und die Norges Bank treffen sich am Donnerstag und es wird mit gleichbleibenden Ergebnissen gerechnet, außer in Norwegen, wo es angesichts der schwachen Krone zu einer Zinserhöhung kommen könnte.

Die EZB-Sitzung zeichnete sich bereits vor der Rede der Fed als ereignisreich ab, da sich die Inflation verlangsamt hat. Nach den Entwicklungen in der Nacht erwarten die Märkte, dass die EZB-Falken sich nicht gegen die Marktpreise für Zinssenkungen ab März stellen werden.

Die EURIBOR-Futures für Dezember 2024 stiegen auf den höchsten Stand seit Januar und implizieren nun eine Lockerung um mehr als 100 Basispunkte bis September.

Der Markt hat auch Zinssenkungen durch die BOE im Jahr 2024 eingepreist. Die SNB wird sich am wenigsten dovish verhalten; im Gegenteil, sie wird wahrscheinlich Interventionen in Erwägung ziehen, um den Franken, der in der vergangenen Woche gegenüber dem Euro ein Neun-Jahres-Hoch erreichte, zu stützen.

Der S&P 500 und der Nasdaq haben neue Jahreshöchststände erreicht, und der Nasdaq ist im Jahresverlauf um 40,7% gestiegen.

Die asiatischen Aktienmärkte sind weniger euphorisch, da ein steigender Yen die japanischen Aktien belastet, während die chinesischen Märkte etwas enttäuscht darüber sind, dass sich die Zentrale Wirtschaftskonferenz eher auf Risiken als auf Konjunkturmaßnahmen konzentriert.

Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Donnerstag beeinflussen könnten:

Politische Entscheidungen der Zentralbanken: EZB, BOE, SNB, Norges Bank

Anleiheauktionen - Wiedereröffnung der 30-jährigen britischen Staatsanleihen