Der Ausverkauf kam zustande, da Investoren und die Federal Reserve die Notwendigkeit von Zinssenkungen angesichts robuster Wirtschaftsdaten und Anzeichen für einen starken Arbeitsmarkt neu bewerten. Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, war einer von mehreren Rednern der Fed, die in den letzten Tagen gesagt haben, dass sie eine Abschwächung der Inflationsfaktoren abwarten müssen, bevor sie die Zinsen senken.
"Wenn die höhere Inflation anhält, können wir das derzeitige Niveau der Beschränkung so lange wie nötig beibehalten", sagte Powell.
Die Märkte rechnen nun mit Zinssenkungen von insgesamt 41 Basispunkten bis zum Ende des Jahres. Dies ist ein Rückgang gegenüber 48 Basispunkten zu Beginn der Woche und liegt weit unter den im Januar erwarteten Zinssenkungen von mehr als 160 Basispunkten. Laut dem FedWatch Tool der CME erwarten die Futures-Märkte den ersten Zinsschritt im September.
"Der Markt nimmt eine Verschnaufpause nach einem ordentlichen Ausverkauf in der letzten Woche", sagte Sam Millette, Direktor für festverzinsliche Wertpapiere bei Commonwealth Financial Network. "Powell hat deutlich gemacht, dass die Fed bereit ist, die Zinssätze länger hoch zu halten und dabei datenabhängig zu bleiben", was die 10-jährige Anleihe wieder in Richtung des im Oktober erreichten Hochs von fast zwei Jahrzehnten treiben könnte, sagte er.
Die Rendite der 10-jährigen Treasury Notes sank um 6,3 Basispunkte auf 4,594%. Die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihe sank um 4,2 Basispunkte auf 4,715%.
Ein vielbeachteter Teil der Renditekurve für US-Staatsanleihen, der den Abstand zwischen den Renditen von zwei- und zehnjährigen Staatsanleihen misst und als Indikator für die Konjunkturerwartungen gilt, lag bei -33,2 Basispunkten, was eine etwas tiefere Inversion als am Dienstag darstellt.
Die Rendite der zweijährigen US-Staatsanleihen, die sich in der Regel im Gleichschritt mit den Zinserwartungen bewegt, sank um 3,8 Basispunkte auf 4,926%.
Einige Anleger könnten angesichts des jüngsten Ausverkaufs und der Zusicherung der Fed in dieser Woche, dass Zinssenkungen in diesem Jahr kommen werden, versuchen, die Renditen zu sichern, sagte Joe Kalish, Chefstratege für globale Makroökonomie bei Ned Davis Research.
Powell "bekräftigte, dass sie keine weiteren Zinserhöhungen in Betracht ziehen, wie einige Analysten spekuliert hatten. Stattdessen wurden die Zinssenkungen aufgeschoben, aber nicht abgebrochen", sagte Kalish und fügte hinzu, dass 2-jährige Treasuries mit Renditen von 5% oder mehr attraktiv aussehen.
Die Fed verkaufte 20-jährige Treasuries im Wert von $13 Milliarden in einer Auktion am Nachmittag, die "sehr stark" war, sagte Lou Brien, Wirtschaftsstratege bei der DRW Trading Group. Das Deckungsverhältnis von 2,82 zu 1 war das höchste seit Juni letzten Jahres, und der Anteil der indirekten Kunden war mit 74,7% der größte seit über einem Jahr. Primärhändler hatten den größten Anteil seit Juni. (Berichterstattung durch David Randall, Bearbeitung durch Tomasz Janowski, Nick Zieminski und Leslie Adler)
