Die Daten zeigten am Mittwoch, dass die Verbraucherpreise in den USA so langsam wie seit mehr als zwei Jahren nicht mehr gestiegen sind, und am Donnerstag, dass die Inflation der US-Produzenten so gering wie seit fast drei Jahren nicht mehr war. Am Freitag meldete die Regierung, dass die US-Importpreise im vergangenen Monat um 0,2% gesunken sind, und die Stimmung der US-Verbraucher stieg auf den höchsten Stand seit fast zwei Jahren.
Da die Anleger auf mildere Inflationsaussichten setzten, stieg der MSCI World Equity Index auf seinen bisher höchsten Stand in diesem Jahr. Er legte am Freitag um 0,1% zu, nachdem er nach einer Woche mit Kursgewinnen auf dem Weg zu seinem größten wöchentlichen Anstieg seit November 2022 und seinem höchsten Stand seit Anfang 2022 war.
Die Wall Street legte am Freitag den fünften Tag in Folge zu, nachdem einige der größten Kreditgeber des Landes, darunter JPMorgan Chase und der Versicherer UnitedHealth Group, die Gewinnsaison für das zweite Quartal mit einer starken Note eröffneten.
Der Dow Jones Industrial Average stieg um 0,45% auf 34.549,15, der S&P 500 gewann 0,10% auf 4.514,5 und der Nasdaq Composite legte um 0,12% auf 14.155,78 zu.
Die europäischen Aktienindizes waren kaum verändert, der STOXX fiel um 0,11% und der Londoner FTSE 100 um 0,08%. Der deutsche DAX verlor 0,2% und gab damit seine jüngsten Gewinne wieder ab.
Michele Morganti, leitender Aktienstratege bei Generali Investments in Rom, mahnte zur Vorsicht.
Er sagte, das Kurs-Gewinn-Verhältnis sei im Vergleich zu den Realzinsen und dem Wirtschaftswachstum, insbesondere in den USA, "überzogen".
"Kurzfristig sind wir bei Aktien aufgrund der hartnäckigen Kerninflation, der sich verschärfenden Kreditbedingungen und der nach Süden weisenden Makroindikatoren immer noch vorsichtig", so Morganti in einer E-Mail.
ANSTIEG DER ANLEIHERENDITEN
Die Renditen von US-Staatsanleihen haben sich am Freitag nach den starken Rückgängen zu Beginn der Woche wieder leicht erholt. Die Rendite der 10-jährigen Treasury Notes stieg um 5,7 Basispunkte auf 3,817%.
Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen, die sich normalerweise im Gleichschritt mit den Zinserwartungen bewegt, stieg um 14 Basispunkte auf 4,751%.
Die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone waren am Freitag wenig verändert, wobei die Anleihen ihre Gewinne nach einer kräftigen zweitägigen Rallye, die durch schwache US-Inflationszahlen ausgelöst wurde, beibehielten.
Geldmarkthändler erwarten nach wie vor, dass die Fed die Zinsen am 26. Juli um 25 Basispunkte anhebt, aber sie haben die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung in diesem Jahr reduziert.
Norman Villamin, Chefstratege der UBP, sagte, er rechne mit einer weiteren Zinserhöhung der Fed im Juli, aber die Sitzung im September sei unsicherer.
"Wir sind wahrscheinlich näher am Ende des Zyklus", sagte er, obwohl er hinzufügte, dass die Inflation längerfristig immer noch über dem Zielwert liegen dürfte.
"Die 3% (Inflationsrate) zu erreichen ist eine Sache, die 2% wieder zu erreichen, wird eine viel schwierigere Aufgabe sein", sagte Villamin. "Das setzt eine Untergrenze dafür, wie tief die Anleiherenditen wieder sinken können."
NIEDRIGERER DOLLAR HÄLT
Der Dollar bewegte sich am Freitag in der Nähe eines 15-Monats-Tiefs und war nach den schwächeren US-Inflationsdaten auf den größten Wochenrückgang seit November eingestellt.
Der Euro notierte unverändert bei $1,1232, nachdem er zuvor den höchsten Stand seit mehr als 16 Monaten erreicht hatte.
An den Ölmärkten pendelte der globale Referenzpreis für Rohöl der Sorte Brent am Freitag um die Marke von $ 80 pro Barrel, wobei die optimistische Stimmung hinsichtlich der US-Nachfrage durch die Versorgungsunterbrechungen in Libyen und Nigeria gestützt wurde.
Brent lag bei 79,87 $ und damit um 1,83% niedriger als am Vortag. Rohöl aus den USA fiel um 1,91% auf 75,42 $ pro Barrel.
Der Goldpreis gab am Freitag leicht nach, nachdem er in den fünf vorangegangenen Sitzungen zugelegt hatte. Die wachsende Erwartung einer Pause bei den US-Leitzinserhöhungen ließ den Goldpreis auf seinen größten Wochengewinn seit April zusteuern. Spotgold % auf $1.960,24 je Unze.
