Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und den globalen Märkten von Mike Dolan

Nachdem die Volatilität an den US-Börsen wieder den Tiefststand von vor der Pandemie erreicht hat, könnte man sich fragen, wo die Marktangst geblieben ist.

Der Angstindex der Wall Street, der VIX, der die implizite Volatilität des S&P500 anzeigt, schloss am Dienstag zum ersten Mal seit Februar 2020 unter 14 Punkten und damit mehr als 5 Punkte unter seinem 33-Jahresdurchschnitt. Der S&P500 erreichte einen weiteren Jahreshöchststand, wobei sich die von der Technologiebranche angeführten Gewinne des Jahres 2023 scheinbar auf einen überdurchschnittlich gut abschneidenden Small Cap Russell 2000 ausweiteten, der um 2,7% zulegte.

Eine weithin erwartete Pause in der brutalen Zinserhöhungskampagne der US-Notenbank in der nächsten Woche trägt eindeutig zur Stimmung bei. Die Futures zeigen jetzt nur noch eine Chance von eins zu fünf für eine weitere Zinserhöhung am 14. Juni.

Die Nachricht, dass der Index der New Yorker Fed für den weltweiten Druck in der Lieferkette im Mai erneut stark gesunken ist, hilft dieser Sache.

Und obwohl die aktualisierten weltweiten Prognosen mit Vorsicht und einigen Fragezeichen für 2024 versehen sind, haben sowohl die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung als auch die Weltbank in den letzten 24 Stunden ihre Prognosen für das globale Wachstum 2023 angehoben.

Darüber hinaus sah die OECD den Höhepunkt der Fed-Zinsen nach nur einer weiteren Anhebung auf 5,25-5,5% und "bescheidenen" Senkungen im nächsten Jahr erreicht.

Die katastrophalen chinesischen Exportzahlen für Mai könnten diese Wachstumsszenarien zwar in Frage stellen, aber sie widerlegen auch den Gedanken an einen neuen Inflationsschub durch die Wiedereröffnung des Landes in diesem Jahr.

Die Ölpreise bleiben in dieser Woche trotz neuer saudischer Pläne zur Produktionskürzung niedriger, und im Jahresvergleich sind die Preise immer noch um 36% gefallen.

Der April-Bericht der Fed zu den Kreditbedingungen wird später genau beobachtet werden, um weitere Anzeichen dafür zu erkennen, dass der Bankenstress des Vormonats die Kreditvergabe beeinträchtigt hat.

Am Mittwoch steht jedoch ein weiterer Test der Pausenthese der Zentralbanken an. Die Märkte rechnen mit einer 50:50-Chance, dass die Bank of Canada ihre Zinserhöhungen nach einer viermonatigen Pause wieder aufnimmt. Der kanadische Dollar stieg im Vorfeld der Entscheidung der Zentralbank an.

Andernorts hat sich die Talfahrt der türkischen Lira seit der Wiederwahl von Präsident Tayyip Erdogan im vergangenen Monat am Mittwoch noch verstärkt, als sie um weitere 7% einbrach und damit ihre Verluste seit der Wahl fast verdoppelte.

Die Abschwächung kommt zustande, da der neue Finanzminister Mehmet Simsek die massiven Interventionen zur künstlichen Stützung der Währung vor der Wahl, die zu einer weiteren Aushöhlung der Währungsreserven und der Schuldscheine der Zentralbank führten, voraussichtlich aufgeben wird.

Krypto-Token wie Bitcoin stabilisierten sich, nachdem sie am Dienstag 3-Monats-Tiefs erreicht hatten, als die US-Regulierungsbehörden ihr Vorgehen gegen Krypto-Börsen auf die Coinbase-Plattform ausweiteten, die zweite Klage innerhalb von zwei Tagen gegen eine große Krypto-Börse.

Auf breiterer Basis tendierten die US-Aktienfutures sowie die europäischen und asiatischen Börsen am Mittwoch stabil bis schwächer. Der Dollar gab leicht nach und Anleihen waren stabil.

Ereignisse, die am Mittwoch zu beachten sind: * Bekanntgabe des Leitzinses der Bank of Canada * US-Handelsbilanz für April. Die Federal Reserve veröffentlicht den Bericht über die Verbraucherkredite im April * Der britische Premierminister Rishi Sunak reist nach Washington, um sich mit US-Präsident Joe Biden zu treffen * Die Gewinne der US-Unternehmen: Campbell Soup, Brown-Forman