Offizielle Daten, die am Donnerstag veröffentlicht wurden, zeigen, dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im Dezemberquartal um 0,1% gesunken ist und damit schlechter ausfiel als die Prognose der Analysten, die einen Anstieg um 0,1% erwartet hatten. Dies folgte auf einen Rückgang von 0,3% im dritten Quartal, was bedeutet, dass sich das Land nun in einer technischen Rezession befindet.
Das BIP sank im Jahresvergleich um 0,3% und verfehlte damit die Markterwartung eines Anstiegs um 0,1%. Der Rückgang des BIP wurde durch den schwächeren Einzel- und Großhandel und die anhaltende Schwäche des verarbeitenden Gewerbes verursacht.
Die Zentralbank hatte für das Quartal kein Wachstum prognostiziert. Die anhaltende Schwäche des BIP dürfte die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) beruhigen, die wiederholt erklärt hat, dass sie ein langsameres Wachstum benötigt, um die Inflation und die Inflationserwartungen zu dämpfen.
"Seit Mitte 2022 hat die Wirtschaft eine beträchtliche Verschlechterung der Dynamik erfahren, die den größten Teil der anfänglichen Stärke der frühen Post-COVID-Erholung ausgelöscht hat", sagte ASB-Ökonom Nathaniel Keall in einer Notiz.
Er fügte hinzu, dass die Abwärtsüberraschung für das BIP das Gleichgewicht zugunsten einer früheren Senkung des Leitzinses als dem auf der RBNZ-Sitzung im Februar angedeuteten Zeitrahmen von Mitte 2025 kippt.
Die Auswirkungen der Daten auf den Markt wurden von der weltweiten Reaktion auf die Sitzung der Federal Reserve, die von den Anlegern als dovish eingestuft wurde, völlig überlagert, so dass die Anleiherenditen sanken.
Der neuseeländische Dollar sank leicht auf $0,6069, nachdem er über Nacht nach den Fed-Daten um 0,5% gestiegen war.
Auch die zweijährigen Swap-Sätze stabilisierten sich bei 4,7250%, nachdem sie am Mittwoch um 23 Basispunkte gesunken waren. Die September-Futures für Banknoten stiegen um 13 Ticks auf 94,83, was jedoch größtenteils auf die Entwicklung an den US-Märkten zurückzuführen war.
Die Märkte gehen nun von einer 55%igen Wahrscheinlichkeit aus, dass die RBNZ ihren Leitzins von 5,5% im Juli senken wird, wobei eine Senkung um einen Viertelpunkt für August mehr als vollständig eingepreist ist. Swaps implizieren eine Lockerung um fast 82 Basispunkte für das gesamte Jahr 2024, auch wenn die RBNZ gesagt hat, dass eine Senkung bis weit in das Jahr 2025 hinein unwahrscheinlich sei.
Die RBNZ hat die aggressivste Straffung ihrer Politik seit 1999 vorgenommen und den Leitzins seit Oktober 2021 um 525 Basispunkte auf 5,50% angehoben.
Im Februar wies sie auf die geringe Möglichkeit hin, dass sie die Zinsen weiter anheben könnte, wenn sie zu dem Schluss kommt, dass sich die Inflation und die Inflationserwartungen nicht in Richtung ihres Zielbandes von 1% bis 3% bewegen.
Michael Gordon, Senior Economist bei Westpac, sagte, dass die Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt zwar darauf hindeuten, dass die Geldpolitik für einen längeren Zeitraum etwas weniger straff gehalten werden muss, dass aber bis zur nächsten Sitzung der RBNZ im Mai noch viel passieren kann. (Berichte von Lucy Craymer; Bearbeitung durch Jamie Freed)
