Chinesische Anleger wechseln von Anleihen zu Aktien, weil sie auf eine Erholung hoffen - Fondsbericht

Chinesische Investoren fangen an, Geld von Anleihen in Aktien umzuschichten und setzen dabei auf eine robuste Erholung risikoreicherer Vermögenswerte, da die Regierung ihre Politik auf die Ankurbelung des Wachstums ausrichtet, wie der jüngste Bericht über Investmentfonds zeigt.

Ausländische Gelder sind auch in chinesische Aktien geflossen und haben den Referenzindex im Januar um 7,4% steigen lassen, obwohl Analysten sagen, dass die ausländische Positionierung insgesamt noch konservativ ist und noch weiter zunehmen könnte.

Die Verschiebung der Allokation hin zu risikoreicheren Vermögenswerten erfolgt, nachdem China Maßnahmen zur Ankurbelung seiner Wirtschaft ergriffen hat, darunter die Abschaffung der strikten Nullzins-Politik und die Unterstützung des Immobiliensektors Ende 2022.

Der chinesische Aktienindex ist seit seinem Tief im Oktober um fast 20% gestiegen, während die fünfjährigen Staatsanleihen um mehr als 25 Basispunkte gestiegen sind, da die Anleihekurse eingebrochen sind.

"Wir befinden uns in der Anfangsphase einer Erholung", sagte Mo Zhaoheng, Investmentdirektor bei Guangzhou Hanma Investment Management. "Das würde Aktien zugute kommen, während festverzinsliche Vermögenswerte in Bedrängnis geraten."

Mo sagte, er habe im November und Dezember mehr Aktienpositionen aufgebaut, als viele Anleger Geld aus Anleihen abzogen, weil sie befürchteten, dass der Bullenmarkt für Anleihen zu Ende sein könnte.

Die von chinesischen Aktienfonds verwalteten Vermögenswerte stiegen im vierten Quartal um 8,7% auf 2,47 Billionen Yuan (366,38 Mrd. $), nachdem sie im Vorquartal um 7,3% gesunken waren, während die Vermögenswerte von Rentenfonds laut TX Investment Consulting um 6,9% auf 7,4 Billionen Yuan (1,1 Billionen $) fielen, nachdem sie sechs Quartale in Folge gestiegen waren.

Die Analysten von Goldman Sachs erklärten, dass die Positionierung der Anleger in Übersee noch nicht vollständig mit der sich verbessernden Stimmung und den Fundamentaldaten übereinstimmt, was darauf hindeutet, dass sowohl internationale als auch inländische Anleger weiterhin Aktien kaufen werden.

Auch die Neuauflagen von Aktienfonds im vierten Quartal blieben verhalten, sagte Lei Meng, China Equities Strategist bei UBS Securities, und wies darauf hin, dass solche Fondsemissionen in der Regel der Entwicklung des Aktienmarktes um etwa drei Monate hinterherhinken.

Da die chinesischen Aktien im November die Talsohle erreicht haben, erwartet Meng, dass die Emission von Investmentfonds im Februar zunehmen wird.

"Das wird dem Markt einen stetigen Strom zusätzlicher Mittel zuführen", sagte Yang Delong, Chefökonom bei First Seafront Fund Management.

($1 = 6,7417 Chinesische Yuan)