Im Dezember wurden bisher mehr als 30 Anleihefonds aufgelegt und insgesamt 110 Mrd. Yuan (15,4 Mrd. $) eingeworben. Dies ist die höchste monatliche Einwerbung von Anleihefonds in diesem Jahr, wie Daten des Finanzinformationsanbieters Wind zeigen. Staats- und staatsnahe Anleihen sind bei Fondsanlegern sehr beliebt.
Der GF ChinaBond 0-2 Year Policy Bank Bond Index Fund und der Bosera JinYuan Bond Fund sammelten jeweils fast 8 Milliarden Yuan ein und gehören damit zu den größten in diesem Jahr aufgelegten Anleihefonds.
Die Auflegung der Anleihefonds erfolgt im Vorfeld der Umsetzung der neuen Kapitalmanagementregeln, die die Risikogewichtung der Banken für Produkte wie Anleihen von Finanzinstituten erhöhen und die Kreditgeber ermutigen, in transparentere Vermögenswerte zu investieren. Banken, die in Fonds investieren, deren endgültige Vermögenswerte weniger sichtbar sind, müssen möglicherweise mit höheren Kapitalanforderungen rechnen.
"Die neuen Regeln werden die Investmentfonds dazu veranlassen, mehr Fondsprodukte mit klarem Anlagehorizont und leicht durchschaubaren Vermögenswerten aufzulegen, insbesondere Zinsanleihenfonds und einige risikoarme High-Grade-Kreditanleihenfonds", sagte Wei Zhen, Fixed-Income-Portfoliomanager bei Bosera Asset Management Co.
Die neuen Regeln werden sich darauf auswirken, wie Banken ihr eigenes Kapital in Fonds investieren, sagte Desiree Wang, CEO von J.P. Morgan Asset Management China, und fügte hinzu, dass Fondsprodukte mit einem klareren Investitionsumfang und einer geringeren Risikogewichtung der Vermögenswerte bevorzugt werden.
Die neuen Maßnahmen werden dazu führen, dass die Kapitaladäquanzquoten der Banken ihre Gesamtrisiken besser widerspiegeln.
Die Geschäftsbanken haben im November ihre Allokationen in Anleihen von Finanzinstituten gesenkt, während sie ihre Bestände an Staats- und Quasi-Staatsanleihen deutlich erhöht haben, was darauf hindeutet, dass die neuen Regeln bereits einen gewissen Einfluss auf das Verhalten der Institute haben könnten, so Ming Ming, Chefvolkswirt bei Citic Securities, in einer Notiz.
Die neuen Regeln wurden am 1. November fertiggestellt. Die Risikogewichtung von Staats- und staatsnahen Anleihen, wie z.B. Anleihen von politischen Banken, bleibt mit 0% niedrig.
Auch passive Rentenfonds profitieren von den neuen Maßnahmen.
Passive Anleihefonds werden bei den Banken auf großes Interesse stoßen, da die neuen Regeln dazu führen, dass die Allokatoren transparentere Fonds bevorzugen, sagte Ivan Shi, Leiter des Research bei der in Shanghai ansässigen Fondsberatung Z-Ben Advisors.
Passive Fonds orientieren sich im Gegensatz zu aktiven Fonds, die Wertpapiere auswählen, in der Regel an einem bestimmten Index, dessen Bestände klarer sind.
Banken sind wichtige Investoren in einigen neu aufgelegten Rentenfonds.
Der ChinaAMC SSE Market-Making Treasury Bond Index ETF hat die China Merchants Bank (CMB) als größten Investor.
Ein Grund dafür, dass die CMB einen großen Anteil an dem Fonds besitzt, ist, dass die Bank einen Allokationsbedarf in Richtung Staatsanleihen hat, sagte Shilun Wen, Portfoliomanager des Fonds bei China Asset Management.
($1 = 7,1473 chinesische Yuan) (Berichte von Li Gu und Samuel Shen in Shanghai und Tom Westbrook in Singapur; Redaktion: Jacqueline Wong)
