Die Renditen zweijähriger Gilt-Anleihen waren auf dem besten Weg, am Freitag mit 4,50% um 55 Basispunkte (BP) höher zu schließen. Das ist der stärkste wöchentliche Anstieg seit Mitte 2008, abgesehen von der letzten Septemberwoche im vergangenen Jahr, als das "Mini-Budget" der ehemaligen Premierministerin Liz Truss die Renditen um 89 BP nach oben trieb.
Die Schlussrendite für zweijährige Anleihen war am Freitag der höchste Stand zum Wochenschluss seit September 2008, obwohl die Rendite im Laufe der Woche den 14-Jahres-Höchststand von 4,761% vom 27. September letzten Jahres nicht überschritt.
Anders als nach dem Mini-Budget sind es eher die kurzlaufenden Gilt-Anleihen als die längeren Laufzeiten, die die Hauptlast des Ausverkaufs getragen haben. Fünfjährige Gilt-Renditen sind um 46 Basispunkte auf 4,28% gestiegen, 10-jährige liegen um 35 Basispunkte höher bei 4,35%, während 30-jährige um 24 Basispunkte auf 4,65% gestiegen sind.
Die Renditen für kurz- und mittelfristige Anleihen fielen am Freitag um 3-4 Basispunkte, während die Renditen für 30-jährige Anleihen unverändert blieben. Dies steht im Gegensatz zu den Tagen mit starken Kursverlusten am langen Ende des Marktes im letzten Jahr, die letztlich ein Eingreifen der BoE zur Stützung der Märkte erforderlich machten.
Einige Anleger waren der Ansicht, dass Gilts nach den jüngsten Verlusten einen guten Wert bieten könnten.
"Wir bleiben vorerst vorsichtig, aber die jüngste Preisanpassung könnte in den kommenden Wochen eine Kaufgelegenheit bieten", sagte Michael Weidner, Leiter der Abteilung für europäische Rentenpapiere bei Lazard Asset Management, die Gilts derzeit untergewichten.
Die unerwartet hartnäckige Inflation - die mit 8,7% im April die höchste in der Gruppe der Sieben war - bedeutet jedoch, dass die Finanzmärkte nun davon ausgehen, dass die BoE die Zinssätze in diesem Jahr vier weitere Male anheben wird, von 4,5% auf 5,5%.
"Das Vereinigte Königreich scheint ein größeres Inflationsproblem zu haben als andere Länder", schrieben die Ökonomen von Nomura am Freitag in einer Notiz an ihre Kunden, nachdem sie ihre eigene Prognose für den Höchststand der BoE-Zinsen am Mittwoch auf 5,25% angehoben hatten. (Zusätzliche Berichterstattung durch Harry Robertson; Redaktion durch David Milliken, Bearbeitung durch Andy Bruce)
