Bankaktien und Staatsanleihen in Dollar rutschten einen zweiten Tag lang ab und die Kosten für die Versicherung von türkischen Schuldtiteln stiegen weiter an, nachdem Erdogan bei den Präsidentschaftswahlen am Sonntag die Erwartungen übertroffen hatte und knapp unter der für einen Gesamtsieg erforderlichen 50 %-Hürde lag. Damit hat er vor der Stichwahl am 28. Mai die Führung vor seinem Oppositionsrivalen Kemal Kilicdaroglu übernommen.
"Die Märkte reagieren nun auf die Tatsache, dass wir wahrscheinlich zur vorherigen Regierung zurückkehren und die Politik fortsetzen werden, die die Türkei für westliche Fondsmanager fast uninteressant gemacht hat", sagte Jon Harrison, Managing Director of Emerging Market Macro Strategy bei TS Lombard.
Vor den Wahlen hatten Meinungsumfragen Kilicdaroglu in Führung gesehen und die Anleger erwarteten von ihm, dass er einige von Erdogans wirtschaftspolitischen Maßnahmen, einschließlich der kostspieligen Bemühungen zur Stützung der Lira-Währung, abschaffen würde.
Die Lira, die nach Ansicht von Analysten im letzten Jahr zunehmend von den türkischen Behörden gesteuert wurde, notierte etwas schwächer bei 19,7175 zum Dollar und näherte sich immer mehr dem Rekordtief von 19,80, das im März erreicht wurde.
An den Rentenmärkten verzeichneten auf Dollar lautende Staatsanleihen mit längeren Laufzeiten die stärksten Kursverluste, aber auch wichtige Unternehmens- und Bankenanleihen gaben leicht nach.
Die 2045 fällige Staatsanleihe fiel um 1,5 Cents auf knapp 73 Cents pro Dollar und damit auf den niedrigsten Stand seit Ende Februar, wie aus den Daten von Tradeweb hervorgeht, nachdem sie am Montag um mehr als 7 Cents gefallen war.
Fünfjährige Credit Default Swaps, die den Preis für die Versicherung von Staatsanleihen gegen Zahlungsausfall angeben, kletterten auf 652 Basispunkte, 18 Basispunkte über dem Schlusskurs vom Montag und 160 Basispunkte über dem Niveau vom Freitag vor den Wahlen.
Die Ratingagentur Fitch sagte, die politische und wirtschaftliche Unsicherheit werde mindestens bis nach der Stichwahl anhalten.
"Was den Druck auf das 'B'/negative Staatsrating der Türkei angeht, so wird unser Fokus nach der Wahl darauf liegen, ob der Policy-Mix glaubwürdiger und konsistenter wird", so die Agentur, die die türkische Bezeichnung für das Land verwendet.
Bankaktien, die in der Woche vor der Wahl in der Hoffnung auf einen Politikwechsel nach oben geschnellt waren, fielen um weitere 8%, so dass sich ihre Verluste seit der Wahl auf fast 20% erhöhten.
Die Aktien von Yapi Kredi, Is Bank und Akbank stürzten um mehr als 9% ab, ebenso wie der große Mischkonzern Koc Holding, die Discounterkette BIM und Coca-Cola Icecek.
Das Bergbauunternehmen Koza Madencilik, der Hersteller von Nutz- und Militärfahrzeugen Otokar und der Stahlproduzent Kardemir gehörten mit Kurssteigerungen zwischen 1,51% und 4,16% zu den besten Werten im BIST-100-Index.
Der Gesamtindex der Istanbuler Börse, der am Montag mit einem Minus von 6,1% den größten prozentualen Tagesrückgang seit Anfang Februar verzeichnet hatte, blieb weitgehend unverändert. Einige warnten jedoch davor, dass es zu weiterem Abwärtsdruck kommen könnte.
"Anhaltende Kapitalkontrollen und wirksame Devisenmarktinterventionen, auch wenn sie nicht nachhaltig sind, dürften zu einer geringeren Volatilität der türkischen Vermögenswerte am kurzen Ende führen", schrieb Erik Meyersson, Chefstratege für Schwellenländer bei der SEB Bank, in einer Notiz.
"Allerdings ist die Unhaltbarkeit des derzeitigen politischen Umfelds über einen längeren als den kürzesten Zeithorizont hinweg äußerst negativ, und wir können eine starke Anpassung der türkischen Vermögenswerte innerhalb eines Jahres nicht ausschließen, ohne dass die Regierung zumindest eine deutliche teilweise Umkehr der Politik vornimmt."
