Die Kreditkosten in den USA und Europa waren stark gefallen, nachdem ein Besuch der Sprecherin des Repräsentantenhauses, Nancy Pelosi, in Taiwan, der höchste Besuch der USA in diesem Land seit 25 Jahren, Befürchtungen über die Beziehungen zwischen den USA und China geschürt hatte.
Dies hatte den sicheren Vermögenswerten Auftrieb gegeben, doch am Mittwoch kehrte der Aufwärtsdruck auf die Renditen zurück. Die meisten 10-jährigen Anleiherenditen in Ländern mit höherem Rating stiegen um 8-10 Basispunkte (bps).
Die Rendite 10-jähriger deutscher Bundesanleihen stieg um 10 Basispunkte auf 0,88% - der größte Tagesanstieg seit dem 7. Juli - und lag damit deutlich über dem Viermonatstief vom Dienstag bei etwa 0,68%. Die zweijährigen Renditen stiegen um 11 Basispunkte auf 0,39%.
"Die gestrigen Äußerungen der Fed-Mitglieder, dass sie ihr Inflationsziel nicht annähernd erreichen, haben die Renditen erneut unter Aufwärtsdruck gesetzt", sagte Pooja Kumra, Senior European Rate Strategist bei TD Securities.
Fed-Vertreter signalisierten, dass sie weiterhin entschlossen sind, die Zinsen in den USA auf ein Niveau anzuheben, das die Inflation dämpft. Die Präsidentin der Fed von San Francisco, Mary Daly, sagte, sie sei "verwundert" über die Preise an den Anleihemärkten, die die Erwartungen widerspiegeln, dass die Fed in der ersten Hälfte des Jahres 2023 zu Zinssenkungen übergehen wird.
John Flahive, Leiter der Abteilung für festverzinsliche Anlagen bei BNY Mellon Wealth Management, sagte, er erwarte eine weitere Zinserhöhung um 75 Basispunkte bei der Fed-Sitzung im September. Die Fed hat die Zinssätze auf ihren Sitzungen im Juni und Juli um 75 Basispunkte angehoben.
"Ich glaube nicht, dass die Inflation so schnell umschlägt, dass die Fed sich trauen wird, die Zinsen zu senken.
Gregory Peters, Co-Chief Investment Officer bei PGIM Fixed Income, fügte hinzu, dass die Märkte nicht zu voreilig den Höhepunkt der Inflation und eine weiche Landung der Wirtschaft einpreisen sollten.
"Auch wenn die Inflation mechanisch gesehen sinken wird, ist es für mich unklar, ob die Inflation auch nur annähernd den Wert erreichen wird, den der Terminmarkt einpreist, oder ob sie sich dem Zielwert der Zentralbank von 2% nähern wird", sagte Peters.
Ein weiteres Thema waren die jüngsten Daten der Europäischen Zentralbank, die die Aufschlüsselung der Käufe im Rahmen des PEPP-Notfallprogramms für Juni und Juli zeigen. Dies sind die ersten Daten, seit die EZB die Flexibilität der PEPP-Reinvestitionen eingeführt hat.
Sie deuten darauf hin, dass die EZB die Reinvestitionen von Anleihen, die im Rahmen des PEPP fällig werden, flexibel einsetzt, was ein positives Zeichen für Peripherieanleihen ist.
Nach Angaben der Commerzbank zeigten die Daten, dass die PEPP-Bestände des öffentlichen Sektors in Deutschland und den Niederlanden im Juni/Juli um fast 18 Milliarden Euro (18,33 Milliarden Dollar) zurückgingen - der größte Rückgang aller Zeiten.
Italienische Staatsanleihen schnitten besser ab als ihre Konkurrenten, wobei sich der genau beobachtete Abstand zwischen italienischen und deutschen 10-jährigen Renditen auf 216 Basispunkte verringerte.
Italiens 10-jährige Rendite stieg um 2 Basispunkte auf 3,047%. (Bericht von Dhara Ranasinghe; Bearbeitung durch Angus MacSwan)
