Analysten spekulierten, die Unterstützung könnte auch aggressivere Lockerungsmaßnahmen aufschieben, die der schwächelnden Währung schaden würden.

Die People's Bank of China (PBOC) hat in dieser Woche im Rahmen von Offenmarktgeschäften netto 840 Milliarden Yuan (116,14 Milliarden Dollar) über Reverse Repos zur Verfügung gestellt, die größte Geldspritze seit Ende September und die zweithöchste in diesem Jahr. [CN/MMT]

Die Angebote dienten dem Ausgleich von Liquiditätsengpässen, da Unternehmen und Finanzinstitute am Monatsende ihre Liquiditätspositionen aufstocken müssen, um verschiedenen Anforderungen und Verwaltungskontrollen nachzukommen.

Der volumengewichtete Durchschnittssatz des Benchmark-Repo für sieben Tage, der am Interbankenmarkt gehandelt wurde, lag am Freitagnachmittag bei 1,9669% und damit unter den Kosten der Reverse Repos der PBOC für dieselbe Laufzeit von 2,0%.

Die höhere Injektion dürfte auch die aggressiveren geldpolitischen Lockerungsmaßnahmen der Zentralbank aufschieben, da der Yuan stark schwächelte und der Abwertungsdruck anhielt, sagten die Analysten von Founder Securities.

"Die Geldpolitik konzentriert sich hauptsächlich auf die inländische Situation, aber die Inlandsnachfrage ist schwach, während der deflationäre Druck am Rande zugenommen hat, so dass die geldpolitische Lockerung noch nicht vorbei ist", sagten sie in einer Notiz.

Der chinesische Yuan erreichte in dieser Woche ein 15-Jahres-Tief gegenüber dem Dollar und hat in diesem Jahr mehr als 12% verloren. Es sieht so aus, als würde er den größten jährlichen Rückgang seit 1994 erleben, als China die Märkte und die offiziellen Kurse vereinheitlichte. [CNY/]

China war neben Japan ein großer Ausreißer bei der weltweiten Straffung der Geldpolitik zur Eindämmung der hohen Inflation, wobei sich Peking mehr auf die Wiederbelebung einer COVID-bedingten Konjunkturabschwächung konzentriert.

Das Abwarten einer bevorstehenden Lockerung könnte eine weitere Ausweitung der politischen Divergenz mit anderen großen Volkswirtschaften verhindern, da der starke Unterschied Abwertungs- und Kapitalabflussrisiken schüren könnte.

"China könnte eine stärkere Abwertung des Yuan vermeiden, um finanzielle Risiken und Abwärtsdruck auf die Wirtschaft im vierten Quartal 2022 und Anfang 2023 auszulösen", sagte Lian Ping, Chefvolkswirt bei Zhixin Investment.

"Die Geldpolitik muss umsichtig bleiben und es ist nicht ratsam, weitere unnötige Anpassungen in Richtung einer Lockerung vorzunehmen."

($1 = 7,2324 Chinesischer Yuan)