Altium MidCapMonitor: Erstmals mehr Refinanzierungen als neue Unternehmensverkäufe in Deutschland
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Altium MidCapMonitor: Erstmals mehr Refinanzierungen als neue
Unternehmensverkäufe in Deutschland
18.01.2016 / 14:15
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Strategische Investoren haben in zahlreichen Transaktionen Private Equity
überboten
München, Frankfurt, Zürich, 18. Januar 2016. Das zweite Halbjahr 2015 war
im deutschen MidCap-LBO-Markt deutlich aktiver als das erste Halbjahr. Nach
30 Transaktionen im ersten Halbjahr gab es 40 Finanzierungen im zweiten
Halbjahr. Zu diesem Ergebnis kommt der Altium MidCapMonitor, der regelmäßig
Leveraged-Buyout-Finanzierungen zwischen 20 und 500 Millionen Euro
Kreditvolumen darstellt.
Gegen den Trend im europäischen Gesamtmarkt ist die
Recap-/Refinanzierungswelle gegen Ende des Jahres wieder deutlich
zurückgekommen. Im vierten Quartal 2015 lag der Anteil der neuen Deals bei
nur 17 Prozent, so dass auf das Jahr gesehen der Anteil von Recaps und
Refinanzierungen auf 57 Prozent stieg. Im ersten Halbjahr lag die Quote
noch bei nur 44 Prozent.
"Aufgrund von Preisdifferenzen zwischen Verkäufer und Käufer sind viele
Verkaufsprozesse abgebrochen worden und mündeten dann häufig in
Recaps/Refinanzierungen. Die Anzahl der neuen Transaktionen hat sich auch
aufgrund zahlreicher Käufe durch Strategen reduziert", erläutert Norbert
Schmitz, Managing Director im Frankfurter Büro von Altium. Transaktionen
bei denen sich Strategen gegen Private Equity durchsetzen konnten,
beinhalten alleine im vierten Quartal 2015 unter anderem 360T, GRW, AL-KO
Fahrzeugtechnik, Casa Reha, Metabo, LAPP Insulators und pepcom.
Alternative Kreditgeber wie Debt Funds sind laut Altium MidCapMonitor zwar
weiter sehr aktiv, konnten den Banken aber keine weiteren Marktanteile
abnehmen. Im ersten Halbjahr 2015 waren Debt Funds bei 29 Prozent aller
Transaktionen involviert (bezogen auf die Anzahl). Im Gesamtjahr 2015 sank
dieser Anteil auf 26 Prozent und lag damit exakt auf dem Level des Jahres
2014. "Banken haben nun auch im Bereich von Kreditvolumina unter 100
Millionen Euro angefangen, endfällige TLB-only-Strukturen mit
covenant-loose-Bedingungen anzubieten. Damit kontern sie die
Wettbewerbsvorteile von Debt Funds und haben einen weiteren
Marktanteilsverlust erfolgreich stoppen können", so Johannes Schmittat,
Managing Director im Frankfurter Büro von Altium Capital.
Über Altium
Altium Capital ist eines der international führenden Corporate
Finance-Beratungshäuser für den Mid-Cap-Bereich und bietet Unternehmen,
Private Equity-Häusern sowie Unternehmern Beratung in den Bereichen M&A,
Debt und Corporate Finance. Gegründet vor 30 Jahren, agiert Altium seither
vollständig unabhängig und befindet sich im Besitz seiner Mitarbeiter.
Heute operiert das Beratungshaus anhand eines starken globalen Netzwerks
mit 16 Büros in Europa, den USA und Asien. Altium hat sich als ein global
führender Berater für mittelständische Private-Equity- und
Debt-Advisory-Deals etabliert und fokussiert dabei die Branchen Internet,
Technologie & Telekommunikation, Konsumgüter, Gesundheit, Industriegüter,
Business Services und Energie. Dank eines umfassenden Netzwerks, fundierter
Expertise, eines service- und lösungsorientierten Vorgehens sowie einer
unabhängigen Perspektive widmet sich Altium den bestmöglichen und
maßgeschneiderten Lösungen im Interesse seiner Kunden.
Altium erarbeitet regelmäßig den Marktüberblick "Altium MidCapMonitor" zu
Leveraged Transactions in Deutschland, um die Transparenz des deutschen
Midcap-LBO-Marktes zu erhöhen.
Weitere Informationen:
IRA WÜLFING KOMMUNIKATION GmbH
Jan Dermietzel
+49. 89. 2000 30-30
altium@wuelfing-kommunikation.de
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