Seitdem die EZB ihre Inflationsbekämpfungskampagne im Juli und damit später als ihre Konkurrenten begonnen hat, hat sie die Zinssätze so schnell wie nie zuvor angehoben und ihren Leitzins für Einlagen bereits um 200 Basispunkte auf 1,50% erhöht.

Laut der Reuters-Umfrage vom 5. bis 8. Dezember werden die Banken nach dem Treffen der Entscheidungsträger am Donnerstag 2,00% auf Einlagen erhalten, so viel wie seit 2009 nicht mehr. Der Refinanzierungssatz wird ebenfalls um 50 Basispunkte auf 2,50% angehoben.

Der Medianwert für den Einlagensatz wurde von 51 der 60 befragten Ökonomen geteilt, während zwei meinten, die EZB werde vorsichtiger sein und sieben sagten, sie werde aggressiver vorgehen.

Auf seiner letzten Sitzung Ende Oktober hatte der EZB-Rat die Leitzinsen um 75 Basispunkte erhöht.

Auch von der US-Notenbank wird allgemein erwartet, dass sie nach vier aufeinanderfolgenden Erhöhungen um 75 Basispunkte zum Abschluss ihrer Sitzung am Mittwoch, dem Tag vor der EZB-Entscheidung, auf 50 Basispunkte zurückgehen wird.

"Die EZB-Sitzung in der kommenden Woche ist eine der wenigen Sitzungen, bei denen die Zentralbank nach der Federal Reserve und nicht vor ihr eine Entscheidung trifft. Eine Verlangsamung des Zinserhöhungstempos der Fed könnte sich auch auf die EZB auswirken", sagte Carsten Brzeski von ING.

"Der Rückgang der Gesamtinflation, so wenig er auch über die Auswirkungen der bisherigen Zinserhöhungen aussagt, könnte zumindest etwas von der Dringlichkeit ablenken, mit den Jumbo-Zinserhöhungen fortzufahren."

Die Preise stiegen im vergangenen Monat mit 10,0% im Vergleich zum Vorjahr deutlich weniger als erwartet. Dies deutet darauf hin, dass die Inflation in den 19 Ländern, die den Euro verwenden, ihren Höhepunkt erreicht haben könnte und spricht dafür, dass die EZB ihr Tempo bei den Zinserhöhungen drosseln sollte.

Die Ergebnisse der Umfrage stimmten dem zu und zeigten, dass die Inflation in diesem Quartal mit 10,3% ihren Höhepunkt erreichen und dann zurückgehen würde. Das Ziel der Bank von 2,0% wurde jedoch zu keinem Zeitpunkt des Umfragehorizonts bis 2025 erreicht.

Die Präsidentin der EZB, Christine Lagarde, hat auf der letzten Sitzung der Bank angedeutet, dass sie in diesem Monat einen Plan zum Abbau ihrer Anleihebestände im Rahmen des Programms zum Ankauf von Vermögenswerten vorlegen wird.

Die Umfrage besagt, dass sie den Bestand im nächsten Jahr um 175 Milliarden Euro reduzieren wird, wobei die Prognosen von 75 Milliarden bis 600 Milliarden Euro reichen.

DIE HEIZUNG AUFDREHEN

Die politischen Entscheidungsträger stehen vor dem Dilemma, ihre Politik zu straffen, während der Währungsblock auf eine Rezession zusteuert. Die Befragten gaben in der Umfrage eine durchschnittliche Wahrscheinlichkeit von 80% für eine solche innerhalb eines Jahres an.

Die vierteljährlichen Prognosen der Umfrage zeigen, dass die Wirtschaft in diesem Quartal um 0,3% und im nächsten um 0,4% schrumpfen wird, was der technischen Definition einer Rezession entspricht. Sie wird dann im 2. Quartal stagnieren und in den letzten beiden Quartalen des Jahres 2023 um 0,3% wachsen.

Für das gesamte Jahr ergab die Umfrage unter 69 Ökonomen, dass die Wirtschaft um 3,2% wachsen wird, bevor sie 2023 um 0,1% schrumpft. Im Jahr 2024 wird es um 1,3% wachsen.

Auf die Frage nach der Art der Rezession, die der Euroraum erleiden wird, antwortete die überwiegende Mehrheit der Befragten, dass sie kurz und oberflächlich sein wird, obwohl 20 von 30 Ökonomen darauf hinwiesen, dass die Risiken für ihre Wachstumsprognosen eher nach unten gerichtet sind.

"Wir erwarten eine kurze Rezession im Zusammenhang mit dem Energieschock im 4. Quartal 2022 und 1. Quartal 2023, die durch staatliche Maßnahmen abgemildert wird, gefolgt von einer moderaten Erholung ab dem 2.

Die Energiekosten sind nach dem Einmarsch Russlands in der Ukraine in die Höhe geschnellt, aber viele Regierungen haben Preisobergrenzen und Subventionen eingeführt, um die Verbraucher zu unterstützen, da die Bürger auf den Winter zugehen und ihre Häuser heizen müssen.

(Für weitere Geschichten aus der Reuters-Umfrage zur Weltwirtschaft:)