Die Warnung der Rating-Agentur Moody's vor einer Herabstufung der Kreditwürdigkeit Chinas am Dienstag mag für einige überraschend und für wenige schockierend gewesen sein, hat aber die Debatte über die sich verdüsternden Wachstums- und Marktaussichten für Asiens Wirtschaftsmacht für alle angeheizt. Die Auswirkungen auf die Märkte waren unmittelbar spürbar - die Blue-Chip-Aktien in Shanghai und der Hongkonger Leitindex Hang Seng brachen um fast 2% ein, und während sich der Onshore-Yuan einigermaßen gut hielt, fiel der Offshore-Yuan ebenfalls stark.
Der CSI300 Aktienindex sank auf den niedrigsten Stand seit Februar 2019, und die chinesischen Märkte werden am Mittwoch wahrscheinlich erneut schwächeln.
Das wichtigste Ereignis im asiatischen und pazifischen Kalender ist die Veröffentlichung der australischen BIP-Zahlen für das dritte Quartal, einen Tag nachdem die Reserve Bank of Australia die Zinssätze bis mindestens Februar auf einem 12-Jahres-Hoch von 4,35% belassen hat.
Der Aussie-Dollar gehörte am Dienstag zu den größten Verlierern an den globalen Devisenmärkten und verzeichnete mit einem Minus von 1% den größten Tagesverlust seit dem 12. Oktober, da Händler die Erklärung der RBA als weniger hawkish als erwartet und weniger hawkish als die vorherige einschätzten.
Die Konsensprognose der Reuters-Umfrage besagt, dass sich das jährliche BIP-Wachstum im Zeitraum Juli-September von 2,1% auf 1,8% verlangsamt hat. Dies wäre die langsamste Wachstumsrate seit dem ersten Quartal 2021 und passt zu einer dovishen Sichtweise der RBA und des Aussie-Dollar.
Die Anleger werden auch auf die jüngsten Inflationsdaten aus Taiwan und die jüngsten japanischen Tankan-Umfragen zur Aktivität des verarbeitenden und des nicht-verarbeitenden Gewerbes im Land achten.
Es wird erwartet, dass sich die jährliche Inflationsrate in Taiwan im November auf 2,8% verlangsamt hat, nachdem sie im Oktober mit 3,05% ein 15-Monats-Hoch erreicht hatte. Zahlen vom Montag zeigten, dass die Inflation in Südkorea und Japans Hauptstadt Tokio im vergangenen Monat kühler war als erwartet. Die asiatischen Märkte eröffnen am Mittwoch vor dem Hintergrund rapide sinkender globaler Anleiherenditen. Der jüngste Auslöser war ein exklusives Reuters-Interview mit der einflussreichen Entscheidungsträgerin der Europäischen Zentralbank, Isabel Schnabel.
Sinkende Zinsen und Anleiherenditen könnten jedoch nicht ausreichen, um die Stimmung in Asien aufzuhellen, nachdem Moody's den Ausblick für Chinas Schuldenrating A1 auf "negativ" gesenkt hat.
Laut Moody's birgt die Menge an Geld, die Peking wahrscheinlich bereitstellen muss, um verschuldete lokale Regierungen und staatliche Unternehmen zu unterstützen, "weitreichende Abwärtsrisiken für Chinas fiskalische, wirtschaftliche und institutionelle Stärke".
Die konkurrierende Ratingagentur S&P Global warnte, dass sich das Wachstum im nächsten Jahr auf unter 3% verlangsamen könnte, wenn sich die Immobilienkrise des Landes weiter verschärft. Ein so geringes Wachstum in China ist in vielerlei Hinsicht schwer vorstellbar. Aber wenn es sich tatsächlich abzeichnet, erklärt dies, warum ausländische Investoren in China ihr Geld abziehen und warum diejenigen, die noch nicht in China sind, zögern, ihr Geld zu investieren.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Mittwoch eine neue Richtung geben könnten:
- Australien BIP (Q3)
- Japan Tankan-Umfragen (Dezember)
- Taiwan Inflation (November)
