Der börsengehandelte Fonds, der die Wertentwicklung des MVIS Russia Index abbilden soll, ist in den letzten zwei Wochen um 65 % gefallen, da der Einmarsch Russlands in der Ukraine und die westlichen Sanktionen massive Schwankungen bei Vermögenswerten, die mit dem Land verbunden sind, auslösen.

Der starke Rückgang hat den Handel mit den Anteilen und Optionen des börsengehandelten Fonds in die Höhe getrieben, wobei ein Großteil davon von Kleinanlegern stammt, so die Analysten.

Da der Kurs des börsengehandelten Fonds stark schwankte - er fiel um bis zu 15 %, bevor er sich erholte und im Laufe des Tages bis zu 6 % zulegte - stieg das Handelsvolumen der ETF-Anteile bis 14:30 Uhr (1930 GMT) auf 27 Millionen, was etwa dem Doppelten des durchschnittlichen Tagesvolumens entspricht, so die Daten von Trade Alert.

Optionen auf den ETF waren mit 211.000 gehandelten Kontrakten, also dem Vierfachen des erwarteten Volumens, noch lebhafter.

Garrett DeSimone, Head Quant bei OptionMetrics, sagte, dass ein Teil des Volumens offenbar von Händlern getrieben wurde, die versuchten, von der extrem hohen Volatilität der Aktie zu profitieren.

"Diese hohe Volatilität ist außergewöhnlich und führt dazu, dass sich der VanEck Russia ETF ähnlich wie eine Meme-Aktie verhält", sagte er.

"Es sieht so aus, als ob der Einzelhandel heute definitiv seine Fingerabdrücke auf den RSX-Optionsgeschäften hat", sagte DeSimone.

Die Stimmung war gemischt, wobei einige Händler auf eine schnelle Erholung setzten, während andere auf der Grundlage der gehandelten Optionskontrakte auf einen weiteren Einbruch der Aktien hofften.

Die Tatsache, dass die russischen Märkte den dritten Tag in Folge geschlossen waren, stellte eine weitere Herausforderung für die korrekte Bewertung des börsengehandelten Fonds dar und führte dazu, dass der Handelspreis weit von seinem Nettovermögenswert (Nettovermögenswert) - oder dem Wert jedes Anteils des börsengehandelten Fonds auf der Grundlage seines Anteils an den zugrunde liegenden Vermögenswerten des Fonds - abwich, so die Analysten.

Am Montag beendeten die ETF-Anteile den Tag mit einem Aufschlag von 178 % auf den Nettovermögenswert, so die Daten von VanEck. "Das macht den Handel mit den Anteilen sehr viel spekulativer", sagte Todd Rosenbluth, Leiter der ETF- und Investmentfondsforschung bei CFRA Research.