Der Zuwachs von 175.000 Arbeitsplätzen im vergangenen Monat war der niedrigste seit mehr als einem Jahr, während die Jahresveränderung des durchschnittlichen Stundenlohns von 3,9 % die geringste seit Mai 2021 war. Damit setzte sich der stetige Rückgang in Richtung des mittleren 3 %-Bereichs fort, den die politischen Entscheidungsträger für vereinbar mit ihrem Inflationsziel von 2 % halten.
Die Gouverneurin der US-Notenbank, Michelle Bowman, die zu den vehementeren Stimmen gehört, die sich für die notwendigen Schritte zur Kontrolle der Inflation aussprechen, sagte nach der Veröffentlichung der Daten, dass sie weiterhin davon ausgeht, "dass die Inflation weiter zurückgehen wird, wenn der Leitzins beibehalten wird".
Bowman hatte Anfang der Woche zusammen mit allen anderen Mitgliedern des geldpolitischen Ausschusses der Zentralbank dafür gestimmt, den Leitzins in der derzeitigen Spanne von 5,25%-5,50% zu halten.
Händler reagierten auf die Arbeitsmarktdaten, indem sie ihre Wetten darauf erhöhten, dass die Fed im September ihre erste Zinssenkung in diesem Jahr vornehmen und im Dezember wahrscheinlich eine zweite Zinssenkung um einen Viertelprozentpunkt folgen lassen wird. Beide Wahrscheinlichkeiten waren in letzter Zeit gesunken, da die Inflationsdaten heißer als erwartet ausfielen und die Fed-Vertreter auf ihrer Sitzung vom 30. April bis 1. Mai den Mangel an jüngsten Fortschritten bei der Verringerung des Preisanstiegs feststellten.
Andere Daten, wie z.B. eine Verlangsamung der Gesamtproduktion, wurden als Verschleierung einer starken zugrundeliegenden Nachfrage abgetan, während eine schwache Produktivitätszahl für die ersten drei Monate des Jahres die Möglichkeit aufkommen ließ, dass eine wichtige Kraft, die zur Verlangsamung der Inflation beiträgt, in den kommenden Monaten weniger hilfreich sein könnte.
Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, führte in seiner Pressekonferenz nach der Sitzung am Mittwoch jedoch eine Reihe von Indikatoren an, die seiner Meinung nach zeigen, dass sich der Arbeitsmarkt in eine bessere Übereinstimmung zwischen den Einstellungsanforderungen der Arbeitgeber und der Zahl der Arbeitssuchenden bewegt.
Die Daten zu den offenen Stellen und die Rate, mit der Arbeitnehmer ihre Jobs aufgeben und Unternehmen neue Mitarbeiter einstellen, deuten alle auf eine gewisse Abschwächung des Arbeitsmarktes hin.
In Umfragen unter Arbeitnehmern und Unternehmen sind die Antworten auf die Frage, wie einfach es ist, einen Arbeitsplatz zu finden oder eine Stelle zu besetzen, "wieder auf das Niveau vor der Pandemie zurückgegangen", sagte Powell.
Der schwächer als erwartet ausgefallene Stellenzuwachs im April lag weit unter den 243.000 zusätzlichen Stellen, die von den Ökonomen in einer Reuters-Umfrage erwartet wurden.
Aber er hat auch einen Punkt getroffen, der Powell und seine Kollegen in ihren Hoffnungen auf eine "weiche Landung" bestärken könnte, bei der die Inflation ohne größere Auswirkungen auf die Beschäftigung oder eine schmerzhafte Rezession gebändigt wird.
Die Arbeitslosenquote stieg zwar um einen Zehntelprozentpunkt auf 3,9 %, blieb aber unter dem Wert von 4,1 %, den die Fed-Beamten im Median für ihr Inflationsziel von 2 % halten.
Der Stellenzuwachs im letzten Monat blieb auch nahe dem monatlichen Durchschnitt von 183.000, der in dem Jahrzehnt vor der Pandemie verzeichnet wurde, und über den etwa 100.000, die nach Ansicht der Politiker erforderlich sind, um das Bevölkerungswachstum zu bewältigen.
"Ein Tempo von 175.000 pro Monat ist immer noch gut genug, um neue Arbeitskräfte zu absorbieren und eine niedrige Arbeitslosenquote aufrechtzuerhalten", sagte Thomas Simons, leitender US-Volkswirt bei Jefferies.
