Die Renditen, die sich umgekehrt zu den Kursen bewegen, erreichten am Montag über verschiedene Laufzeiten hinweg den höchsten Stand seit November, nachdem in der vergangenen Woche ein Arbeitsmarktbericht veröffentlicht wurde, der zeigte, dass die Wirtschaft trotz hoher Kreditkosten weiterhin widerstandsfähig ist. Einige Dip-Käufer bremsten am Dienstag den Anstieg der Renditen. Die Anleger blickten auch auf die steigenden Kurse von Staatsanleihen in Europa, da der Markt erwartet, dass die Europäische Zentralbank in dieser Woche möglicherweise eine erste Zinssenkung im Juni andeuten wird.
Trotz der Pause am Dienstag wurde jedoch erwartet, dass der Markt einen bärischen Ton beibehalten würde, bis die Inflations- und Wirtschaftsdaten Signale für eine Verlangsamung liefern, die der Fed eine Zinssenkung ermöglichen würden.
"Der Hintergrund ist, dass die Renditen in der vergangenen Woche ziemlich dramatisch gestiegen sind und es eine kleine Pause vor den morgigen Verbraucherpreisindexdaten gibt, die von entscheidender Bedeutung sein werden", sagte Padhraic Garvey, Regional Head of Research, Americas bei ING.
"Es gibt immer eine Ausrede, um die Renditen zu senken, denn das große Zuckerbrot sind künftige Zinssenkungen... der große Stolperstein sind die US-Daten, die für die Zinssenkungsstory nicht mitspielen", sagte er.
Am Dienstag hatte der ehemalige Präsident der Federal Reserve Bank of St. Louis, James Bullard, in einem Bloomberg-Interview gesagt, dass er immer noch mit drei Zinssenkungen in diesem Jahr rechne - eine Prognose, die die Anleger in den letzten Wochen in Frage gestellt haben, da die Wirtschaftsdaten immer wieder positiv überraschen.
Am Montag waren die Markterwartungen für Zinssenkungen in diesem Jahr auf dem niedrigsten Stand seit Oktober, wobei insgesamt 62 Basispunkte an Zinssenkungen für 2024 eingepreist waren. Am Dienstag rechneten die Händler an den Fed Funds Futures mit Zinssenkungen in Höhe von 66 Basispunkten.
Das wäre immer noch unter den jüngsten Projektionen der Fed-Beamten, die für 2024 insgesamt 75 Basispunkte an Zinssenkungen vorsehen.
Die 10-jährigen Benchmark-Renditen wurden am Dienstag zuletzt bei 4,377% gesehen, nachdem sie am Montag mit 4,464% ein fast fünfmonatiges Hoch erreicht hatten.
Die Renditen für zweijährige Anleihen, die in der Regel eher die Markterwartungen für Zinsänderungen widerspiegeln, blieben in etwa unverändert bei 4,749%, während die Renditen für 30-jährige Anleihen um etwa vier Basispunkte auf 4,514% sanken.
Später am Dienstag wird das Schatzamt dreijährige Papiere im Wert von 58 Milliarden Dollar verkaufen. Am Mittwoch und Donnerstag folgen dann die Auktionen für 10-jährige und 30-jährige Anleihen. (Berichterstattung von Davide Barbuscia; Redaktion: Andrea Ricci)
