Die unerwartet hohe Inflation in Kanada hatte die US-Renditen am Dienstag in die Höhe getrieben. Am Mittwoch war Australien an der Reihe, wo sich die Verbraucherinflation im Mai auf ein Sechsmonatshoch beschleunigte, was die Händler überraschte und die Märkte veranlasste, die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung in diesem Jahr zu erhöhen.
Da am Mittwoch keine nennenswerten US-Wirtschaftsdaten auf dem Kalender standen, stiegen die Renditen auch im Vorfeld der am Mittwoch anstehenden Emission von fünfjährigen Anleihen im Wert von 70 Mrd. USD durch die Regierung, die Teil der insgesamt 183 Mrd. USD an Kuponverkäufen des Finanzministeriums in dieser Woche sind.
"Es gibt ein gewisses Zugeständnis an die Auktion, da wir in dieser Woche ein größeres Angebot erhalten", sagte Subadra Rajappa, Leiter der US-Zinsstrategie bei der Societe Generale.
In Japan fiel der Yen gegenüber dem Dollar auf den niedrigsten Stand seit 1986, was Befürchtungen über eine weitere Intervention der japanischen Behörden zur Stützung der Währung aufkommen ließ - ein Schritt, der Treasuries unter Druck setzen könnte.
In der Zwischenzeit könnte die Liquidität an den Geldmärkten zum Monats- und Quartalsende hin schwierig werden, da die Händler ihre Bücher schließen, was zu Verkäufen von Treasuries führen könnte.
"Wir machen uns ein wenig Sorgen darüber, was mit den Repo-Geschäften zum Monatsende hin passiert, vielleicht gibt es dort Druck", sagte Rajappa.
Auf der geldpolitischen Seite bekräftigten Beamte der Fed in dieser Woche, dass mehr Inflationsdaten erforderlich seien, damit die Zentralbank zu einer weniger restriktiven Haltung übergehen könne.
Am Mittwoch wetteten Händler von Terminkontrakten, die an den Leitzins gebunden sind, auf Zinssenkungen von insgesamt 45 Basispunkten für 2024. Die Inflationsdaten zu den persönlichen Konsumausgaben am Freitag werden für die Anleger ein Schlüsselfaktor sein, um das Ausmaß etwaiger Zinssenkungen in diesem Jahr zu beurteilen.
Die Benchmark-Renditen für 10-jährige und 30-jährige Anleihen stiegen um etwa sechs Basispunkte auf 4,296% bzw. 4,431%. Die Renditen für zweijährige Anleihen, die in der Regel eher die geldpolitischen Erwartungen widerspiegeln, blieben mit 4,735% nahezu unverändert.
Der Abstand zwischen zwei- und zehnjährigen Renditen blieb mit etwa minus 44 Basispunkten tief im negativen Bereich, war aber kleiner als am Dienstag, als er mit minus 51,6 Basispunkten den höchsten Stand seit Dezember erreicht hatte.
Eine Inversion in diesem Teil der Renditekurve, die auftritt, wenn kürzerfristige Treasuries mehr Rendite abwerfen als längerfristige, wird von den Anlegern genau beobachtet, da sie in der Vergangenheit immer ein Zeichen für eine bevorstehende Rezession war.
