Der britische Inflationsbericht und die Tatsache, dass die Europäische Zentralbank am Mittwoch die Wetten auf Zinssenkungen weiter zurückgewiesen hat, ließen die europäischen Anleiherenditen steigen.
Die Renditen von Staatsanleihen, die sich umgekehrt zu den Kursen bewegen, folgten diesem Beispiel. Der Aufwärtstrend gewann an Dynamik, nachdem die Daten des Handelsministeriums zeigten, dass die Einzelhandelsumsätze im Dezember im Vergleich zum Vormonat um 0,6% gestiegen waren und damit über den 0,4% lagen, die Volkswirte in einer Reuters-Umfrage erwartet hatten.
Die schwache Nachfrage nach einer Auktion 20-jähriger Anleihen trug ebenfalls dazu bei, dass die Renditen im weiteren Verlauf des Mittwochs stiegen.
"Die Einzelhandelsumsätze im Dezember spiegeln eine Wirtschaft wider, die sich zwar verlangsamt, aber weiterhin von den Verbraucherausgaben gestützt wird", sagte Quincy Krosby, Chefstratege von LPL Financial.
"Für die Federal Reserve würde eine langsamere Verbrauchernachfrage zu einer schnelleren Verlangsamung der Inflation beitragen. Da das Verbrauchervertrauen jedoch an Schwung gewinnt, steht die Wirtschaft weiterhin auf solidem Boden", sagte sie in einer Notiz.
Das kurze Ende der Renditekurve, das enger mit den geldpolitischen Erwartungen verknüpft ist, führte den Aufwärtstrend an.
Die Renditen für zweijährige Anleihen stiegen um etwa 13 Basispunkte auf 4,354% und verzeichneten damit den größten Tagesanstieg seit über einem Monat. Die Renditen der 10-jährigen Benchmarkanleihen stiegen um etwa vier Basispunkte auf 4,104%, den höchsten Stand seit dem 13. Dezember.
Am Markt für kurzfristige Zinstermingeschäfte nahmen die Händler die Erwartungen einer Zinssenkung durch die Federal Reserve im März zurück. Die Wahrscheinlichkeit einer solchen Zinssenkung wurde am Mittwoch mit fast 54% angegeben, gegenüber 63% am Vortag, wie aus Daten der CME Group hervorgeht.
"Wir sehen relativ starke kurzfristige US-Daten, die die Leute davon überzeugen, die Preisgestaltung der Fed zurückzuschrauben", sagte Brij Khurana, Portfoliomanager für festverzinsliche Wertpapiere bei Wellington Management. "Ich glaube, dass am vorderen Ende der Renditekurve zu viel an Zinssenkungen eingepreist ist", sagte er.
An der Wirtschaftsfront zeigte eine Umfrage der Fed am Mittwoch, dass sich die US-Wirtschaftstätigkeit von Dezember bis Anfang Januar kaum oder gar nicht verändert hat. Die Unternehmen berichteten von einem gemischten Preisdruck und verwiesen auf Anzeichen einer Abkühlung am Arbeitsmarkt.
Unabhängig davon verzeichnete das Finanzministerium eine schwache Nachfrage nach einer Auktion von 20-jährigen Anleihen im Wert von 13 Mrd. USD, ein Indikator für den Appetit der Anleger auf langfristige Staatsanleihen im Vorfeld einer erwarteten Flut von Anleiheemissionen in diesem Jahr.
Die Papiere wurden zu einem
hohen Rendite
von 4,423% verkauft, etwa neun Basispunkte über dem Kurs vor dem Verkauf, ein Zeichen dafür, dass die Käufer einen Aufschlag verlangten, um die Emission zu absorbieren. Das Verhältnis von Gebot zu Deckung, ein Maß für die Nachfrage, lag bei 2,53 - der niedrigste Stand seit März letzten Jahres. Das Finanzministerium wird am Donnerstag 10-jährige inflationsgeschützte Schatzanweisungen (TIPS) im Wert von $18 Milliarden verkaufen.
Die Kurve, die die Renditen zweijähriger und 10-jähriger Staatsanleihen vergleicht, flachte am Mittwoch aufgrund des starken Anstiegs der Renditen zweijähriger Papiere auf etwa minus 25 Basispunkte ab, nachdem sie am Dienstag auf etwa minus 16 Basispunkte angestiegen war - so wenig invertiert wie seit Anfang November nicht mehr.
Die Inversion der 2/10-Renditekurve wird von den Anlegern genau beobachtet, da sie im Allgemeinen Rezessionen vorausgeht.
