Im Rahmen der Vereinbarung aus dem Jahr 2017, als UniCredit seinen hauseigenen Vermögensverwalter Pioneer an Amundi verkaufte, müssen die Fonds der französischen Gruppe einen vorher festgelegten Anteil am gesamten verwalteten Vermögen (AUM) der italienischen Bank ausmachen.
Das bedeutet, dass UniCredit nur einen begrenzten Spielraum hat, um andere Fonds zu verkaufen. Dazu gehören eigene Produkte ebenso wie Fonds von Drittanbietern, die sie intern neu verpackt und für die sie höhere Gebühren kassieren würde.
"Wir haben Amundi, die den Löwenanteil des Marktes für sich beansprucht. Das Gleichgewicht verschiebt sich ein wenig und wird sich auch in Zukunft verschieben", sagte Andrea Orcel, CEO von UniCredit, bei der Präsentation der Ergebnisse für das dritte Quartal gegenüber Analysten.
Quellen berichteten Reuters im Mai, dass UniCredit den Anteil der Amundi-Fonds an seinen gesamten AUM reduziert hat, um Strafen für die Nichteinhaltung der vertraglichen Mindestanforderungen zu zahlen.
Orcel sagte, UniCredit werde seinen derzeitigen Ansatz der "offenen Architektur" in der Vermögensverwaltung beibehalten, der Partnerschaften mit allen wichtigen Akteuren, einschließlich Amundi, vorsieht, um "erstklassige" Produkte anzubieten.
Ein hauseigener Vermögensverwalter ermöglicht es den Banken, die Vertriebsgebühren in vollem Umfang zu verdienen, aber der technologische Fortschritt und der zunehmende Wettbewerb machen es für UniCredit schwer, die Pioniertage wiederzuerleben.
Seit er 2021 die Leitung der UniCredit übernommen hat, arbeitet der ehemalige Investmentbanker daran, die Einnahmen aus der Vermögensverwaltung zu steigern, um den Anteil der Nettogebühren an den Gesamteinnahmen der UniCredit zu erhöhen.
Während er versuchte, den 10-jährigen Vertriebsvertrag mit Amundi zu überprüfen, unterzeichnete Orcel Ende 2022 eine Vereinbarung mit Azimut, die dem italienischen Vermögensverwalter Zugang zu den Kunden von UniCredit verschafft.
UniCredit hat auch eine Partnerschaft mit dem weltweit größten Fondsmanager BlackRock begonnen, um dessen Technologieplattform Aladdin zu nutzen.
"Im Jahr 2021 werden wir aufgrund unseres bisherigen Ansatzes deutlich weniger als 70% der Wertschöpfungskette der Vermögensverwaltung durch Vertriebsgebühren abdecken", sagte Orcel.
"Wir sind jetzt bei 70% ... und unser Ziel ist es, den Anteil, den wir an der Wertschöpfungskette einnehmen ... in drei oder vier Jahren auf über 80% zu bringen", fügte er hinzu. (Berichterstattung durch Valentina Za; Bearbeitung durch Alexander Smith)
