Die EZB verdoppelte am Donnerstag ihren Einlagensatz auf 1,5% und versprach weitere Straffungen in den kommenden Monaten, um zu verhindern, dass sich die himmelhohe Inflation verfestigt. Damit wies sie die Kritik der Regierung zurück, dass sie eine wahrscheinliche Rezession verschärft.

Obwohl die Märkte begonnen haben, einige Zinserhöhungen auszupreisen, warnten die Entscheidungsträger, dass eine weitere Erhöhung im Dezember sicher sei und der Einlagensatz dann weiter steigen könnte.

"Er wird im Dezember und in den ersten Monaten des nächsten Jahres noch weiter steigen", sagte der EZB-Politiker Peter Kazimir am Freitag.

"Wir werden den neutralen Zinssatz - unabhängig davon, wo man ihn derzeit sieht - wie einen führerlosen Zug überqueren", sagte Kazimir, der Chef der slowakischen Zentralbank. "Wir müssen die Geldpolitik in das sogenannte restriktive Umfeld bringen, zumindest für eine gewisse Zeit."

Bei dem neutralen Zinssatz der EZB, der irgendwo zwischen 1,5% und 2% liegt, wirkt die Bank weder stimulierend noch bremsend auf die Wirtschaftstätigkeit.

Kazimirs Aufruf erfolgte kurz nachdem die Umfrage der EZB unter professionellen Prognostikern, die ein wichtiger Faktor bei den politischen Überlegungen ist, gezeigt hatte, dass die Inflation in der Eurozone in den kommenden Jahren höher sein wird als befürchtet und auf unbestimmte Zeit über dem 2%-Ziel der Bank liegen könnte.

Die Inflation, die fast 10 % beträgt, wird erst 2023 auf 5,8 % zurückgehen und damit über der eigenen Prognose der EZB von 5,5 % liegen. 2024 wird sie dann bei 2,4 % verharren.

Das ist zwar immer noch deutlich über dem Zielwert und rechtfertigt wahrscheinlich eine weitere Straffung der Geldpolitik, aber die Prognose liegt immer noch unter der Prognose des Internationalen Währungsfonds von 2,7%.

Die Inflationsbefürchtungen wurden dadurch verstärkt, dass die meisten deutschen Bundesländer, die am Freitag Daten zum Preiswachstum meldeten, eine fortgesetzte Beschleunigung zeigten und damit den Erwartungen einer Verlangsamung oder zumindest eines gleichmäßigen Anstiegs widersprachen.

Die italienische Inflation stieg im Oktober auf 12,8% und übertraf damit die Erwartungen von 9,9% bei weitem, während das französische Preiswachstum ebenfalls deutlich über den Prognosen lag.

Francois Villeroy de Galhau, Chef der französischen Zentralbank, milderte die Botschaft der EZB jedoch ab und erklärte, dass die nächste Zinserhöhung nach zwei aufeinanderfolgenden Zinsschritten nicht unbedingt 75 Basispunkte betragen werde.

Die Märkte rechnen derzeit mit einer EZB-Zinserhöhung um 50 Basispunkte im Dezember und sehen die Zinssätze im nächsten Jahr bei 2,7% und damit unter den noch vor wenigen Tagen erwarteten 3%.

REZESSION

Der hawkishe EZB-Kommentar kommt zu einem Zeitpunkt, an dem eine Rezession so gut wie sicher scheint, was zu einer Flut von Kritik seitens der europäischen Staats- und Regierungschefs führte.

Die EZB-Studie prognostiziert für das nächste Jahr ein Wirtschaftswachstum von nur 0,1% und ab dem dritten Quartal 2022 drei Quartale mit negativem Wachstum, was einem kumulierten Rückgang von 0,7% entspricht.

Hochrangige europäische Beamte, darunter der französische Präsident Francois Macron und die italienische Premierministerin Giorgia Meloni, haben in den letzten Tagen ihre Frustration über die EZB zum Ausdruck gebracht und argumentiert, dass deren bisher schnellste Straffung der Geldpolitik den Abschwung noch verstärken könnte.

Die Chefin der EZB, Christine Lagarde, wies die Kritik am Donnerstag zurück und erklärte, dass die Bekämpfung der Inflation die wichtigste Aufgabe der EZB sei und die Regierungen durch gezielte Unterstützung der Schwächsten helfen könnten.

Große globale Unternehmen wie Amazon, Unilever und Reckitt Beckiser warnten in dieser Woche eindringlich vor den Herausforderungen, vor denen die europäischen Verbraucher in diesem Winter stehen. "Die Treibstoffkosten und die Auswirkungen des Ukraine-Krieges treffen die Wirtschaft in Europa noch härter als in den USA, und das macht sich bei den Verbraucherausgaben bemerkbar", sagte Brian Olsavsky, Finanzchef von Amazon, gegenüber Reportern. Unilever, Hersteller von mehr als 400 Marken wie Persil Waschmittel und Ben & Jerry's Eiscreme, gab am Donnerstag ebenfalls eine düstere Einschätzung ab. "Die Stimmung der Verbraucher in Europa ist auf einem historischen Tiefpunkt", sagte Finanzvorstand Graeme Pitkethly vor Reportern und warnte vor einem "Zusammentreffen von Ereignissen" mit steigenden Energiepreisen und Inflation sowie schwindenden Ersparnissen der Haushalte.