Liberty Utilities Co. schloss am 26. Oktober 2021 eine Vereinbarung zur Übernahme von Kentucky Power Company und AEP Kentucky Transmission Company, Inc. von American Electric Power Company, Inc. (NasdaqGS:AEP) und AEP Transmission Company, LLC für 2,6 Milliarden Dollar ab. Der Gesamtpreis von etwa 2,846 Milliarden Dollar beinhaltet die Übernahme von Schulden in Höhe von etwa 1,221 Milliarden Dollar. Kentucky Power Company wird von American Electric Power Company, Inc. und AEP Kentucky Transmission Company, Inc. von AEP Transmission Company, LLC übernommen. Am 29. September 2022 schlossen Liberty Utilities und American Electric Power einen Nachtrag (der "Nachtrag") zum Aktienkaufvertrag vom 26. Oktober 2021 ab, in dem Liberty dem Kauf von Kentucky Power Company und AEP Kentucky Transmission Company, Inc. zustimmte. Das Amendment ermöglicht den Abschluss der Transaktion zu einem revidierten Kaufpreis von 2,646 Milliarden US-Dollar, einschließlich der Übernahme von Schulden in Höhe von etwa 1,221 Milliarden US-Dollar. Im Rahmen der Transaktion erwirbt Liberty alle Vermögenswerte und übernimmt die Verbindlichkeiten des Unternehmens in Kentucky mit Ausnahme der Pensions- und sonstigen Ruhestandsverpflichtungen für den Zeitraum, in dem die betroffenen Mitarbeiter bei AEP beschäftigt waren. Von der Transaktion sind 360 Mitarbeiter direkt betroffen, darunter 315 Mitarbeiter von Kentucky Power und 45 Mitarbeiter von AEP, die in ihren Funktionen das Geschäft in Kentucky direkt unterstützen. Diese Mitarbeiter werden zu Liberty wechseln, sobald der Verkauf abgeschlossen ist. AQN hat von CIBC und Scotiabank eine Zusage für eine syndizierte Akquisitionsfinanzierung in Höhe von 2,725 Milliarden Dollar erhalten, um die Transaktion zu unterstützen. Es wird erwartet, dass der Nettoerlös aus dem Angebot (a) zur teilweisen Finanzierung des Kaufpreises der Transaktion und (b) kurzfristig, vor Abschluss der Transaktion, zur Reduzierung der ausstehenden Beträge aus bestehenden Kreditfazilitäten des Unternehmens und seiner Tochtergesellschaften verwendet wird. Es wird erwartet, dass der verbleibende Bar-Kaufpreis der Transaktion in Höhe von ca. 979 Millionen US-Dollar durch eine Reihe von Finanzierungsquellen gedeckt wird, zu denen eine Kombination aus hybriden Schuldtiteln, Eigenkapitalanteilen und/oder die Monetarisierung von nicht regulierten Vermögenswerten oder Investitionen gehören kann. Ein Teil des Kaufpreises der Transaktion wird durch eine gleichzeitige Finanzierung in Höhe von 646 Mio. USD im Rahmen eines Buy Deal Common Equity finanziert. Am 12. Januar 2022 gab die Algonquin Power & Utilities Corp. bekannt, dass sie in den Vereinigten Staaten ein öffentliches Angebot in Höhe von 750 Mio. $ Gesamtnennbetrag von 4,75 % festverzinslichen, nachrangigen Anleihen der Serie 2022-B mit Fälligkeit am 18. Januar 2082 und ein öffentliches Angebot in Höhe von 320 Mio. $ Gesamtnennbetrag von 5,25 % festverzinslichen, nachrangigen Anleihen der Serie 2022-A mit Fälligkeit am 18. Januar 2082 durchgeführt hat. Die Emissionserlöse werden zur teilweisen Finanzierung der Übernahme verwendet. Gemäß den Kündigungsbedingungen kann das Unternehmen verpflichtet sein, eine Kündigungsgebühr in Höhe von 65 Millionen Dollar zu zahlen.

Die Transaktion unterliegt der behördlichen Genehmigung durch die Kentucky Public Service Commission und die Federal Energy Regulatory Commission; der Genehmigung durch die Bundesregierung gemäß dem Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act von 1976, der Genehmigung durch das Committee on Foreign Investment in the United States, der Genehmigung durch die Kentucky Public Service Commission und die FERC, die Genehmigung der Public Service Commission von West Virginia in Bezug auf die Kentucky Power-Transaktion und die Beendigung und Ersetzung des bestehenden Betriebsvertrags für das Kohlekraftwerk Mitchell (an dem Kentucky Power einen Anteil von 50 % hält, was 780 MW entspricht) (das oMitchell-Kraftwerk) sowie in Bezug auf die Beendigung und Ersetzung des bestehenden Betriebsvertrags für das Mitchell-Kraftwerk und die Erfüllung anderer üblicher Abschlussbedingungen. Wenn der Übernahmevertrag unter bestimmten Umständen gekündigt wird, kann das Unternehmen verpflichtet sein, eine Kündigungsgebühr an AEP zu zahlen. Am 4. Mai 2022 erließ die Kentucky Public Service Commission (oKPSCo) eine Verfügung zur Genehmigung der Kentucky Power Transaction. Am 1. Juli 2022 erließ die Public Service Commission of West Virginia ("WVPSC") eine Verfügung zu den Mitchell-Vereinbarungen, die im Widerspruch zur Verfügung der KPSC zu den Mitchell-Vereinbarungen steht. Der Abschluss der Transaktion wird für das zweite Quartal 2022 erwartet. Mit Stand vom 27. Oktober 2021 wird der Abschluss der Transaktion für Mitte 2022 erwartet. Ab dem 24. Februar 2022 wird der Abschluss der Transaktion für das zweite Quartal 2022 erwartet. Mit Stand vom 12. August 2022 wird der Abschluss der Kentucky Power-Transaktion in der zweiten Jahreshälfte 2022 erwartet. Ab dem 30. September 2022 wird die Transaktion nach der Genehmigung durch die FERC, die bis zum 16. Dezember erfolgen muss, abgeschlossen und voraussichtlich im Januar 2023 abgeschlossen. Im Dezember 2022 verweigerte die FERC die Genehmigung für den Verkauf mit der Begründung, dass die Transaktion keine Auswirkungen auf die Tarife der Kunden haben würde. American Electric Power und Liberty Utilities haben bei der FERC einen neuen Antrag auf Genehmigung des Verkaufs des AEPs-Geschäfts in Kentucky an Liberty eingereicht. Die Unternehmen bitten die FERC um eine beschleunigte Prüfung des Antrags mit dem Ziel, die 2,6 Milliarden Dollar schwere Transaktion bis zum 26. April 2023 abzuschließen. Der Erlös aus dem Verkauf wird verwendet, um den prognostizierten Eigenkapitalbedarf von AEP im Jahr 2022 zu decken, da das Unternehmen in regulierte erneuerbare Energien, Übertragungsnetze und andere Projekte investiert. Die Transaktion wird das laufende Ergebnis im Jahr 2022 um $0,01-$0,02 erhöhen. Es wird erwartet, dass durch die Kentucky Power-Transaktion Vermögenswerte im Wert von mehr als 2 Mrd. $ in die regulierte Tarifbasis einfließen werden. AQN erwartet, dass die Kentucky Power-Transaktion den bereinigten Nettogewinn pro Stammaktie im ersten vollen Jahr der Eigentümerschaft steigern wird, danach eine Steigerung des bereinigten Nettogewinns pro Stammaktie im mittleren einstelligen Prozentbereich generiert und langfristig das Wachstum des bereinigten Nettogewinns pro Stammaktie von AQN unterstützt.

Barclays und Goldman Sachs fungierten als Finanzberater und John Klauberg, Michael Espinoza und Katie Ostman von Morgan, Lewis & Bockius LLP fungierten als Rechtsberater der American Electric Power Company. Morgan Stanley & Co. LLC und CIBC Capital Markets fungierten als Finanzberater der Algonquin Power & Utilities Corp., der Muttergesellschaft von Liberty Utilities Co. bei der Transaktion. Eli Hunt, Adeeb Fadil, Matthew Einbinder, Amy Beller, Genevieve Dorment, Brian Robbins, Krista McManus, Steven DeLott, Russell Light, Peter Guryan und Kelly Karapetyan von Simpson Thacher & Bartlett LLP fungierten als Rechtsberater für Liberty Utilities Co.

Liberty Utilities Co. hat die Übernahme von Kentucky Power Company und AEP Kentucky Transmission Company, Inc. von American Electric Power Company, Inc. (NasdaqGS:AEP) und AEP Transmission Company, LLC am 17. April 2023 annulliert. Die Parteien schlossen die Aufhebungsvereinbarung, weil die aufschiebenden Bedingungen für den Abschluss des Verkaufs nicht vor dem 26. April 2023 erfüllt werden konnten, dem Datum, nach dem jede Partei das einseitige Recht hatte, die Vereinbarung zu beenden.