ATLANTIS (Alliance News) - Atlantis Japan Growth Fund Ltd und Nippon Active Value Fund PLC gaben am Freitag bekannt, dass sie sich auf die Bedingungen für eine Fusion geeinigt haben, bei der Atlantis Japan seine Aktien in Nippon Active umwandeln würde.
Dies wäre eine Ergänzung zu der bereits angekündigten Fusion von Nippon Active Value mit abrdn Japan Investment Trust PLC.
Atlantis Japan Growth ist eine in Guernsey ansässige Investmentgesellschaft, die sich auf langfristiges Kapitalwachstum aus börsennotierten japanischen Aktien konzentriert. Nippon Active Value ist ein in London ansässiger japanischer Small-Cap-Investment Trust. abrdn Japan ist ein Investor in börsennotierte japanische Unternehmen.
Die Vereinbarung sieht vor, dass die Vermögenswerte von Atlantis Japan auf Nippon Active Value übertragen werden. Im Gegenzug erhalten die Aktionäre von Atlantis Japan neue Aktien von Nippon Active Value oder eine Option auf einen Barkauf für bis zu 25% der ausgegebenen Aktien von Atlantis Japan.
Sowohl Nippon Active Value als auch abrdn Japan bestätigten, dass der Rollover von Atlantis Japan-Aktien in Nippon Active Value zusätzlich zu dem bereits angekündigten Rollover von abrdn Japan-Aktien in Nippon Active Value erfolgt. Keine der beiden Transaktionen ist von der anderen abhängig.
Nach dem Rollover von Atlantis Japan erwartet Nippon Active Value die Aufnahme eines Direktors von Atlantis Japan in den Vorstand des Unternehmens. Rising Sun Management Ltd, der Anlageberater von Nippon Active Value, hat angeboten, die Kosten von Atlantis Japan für die Durchführung der Transaktion bis zu einem Höchstbetrag von 800.000 GBP zu übernehmen.
Atlantis Japan teilte mit, dass es aktiv Optionen geprüft habe, um "die relativ geringe Größe des Unternehmens zu berücksichtigen", was zum Teil auf die "Marktrotation weg vom Wachstumsinvestitionsstil und die jüngste enttäuschende relative Performance" zurückzuführen sei.
Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt der Zustimmung der Aktionäre von Atlantis Japan und der Genehmigung durch die Aufsichtsbehörden und Steuerbehörden.
"Diese Probleme haben es schwierig gemacht, eine nennenswerte Nachfrage nach den Aktien des Unternehmens anzuziehen, und wenn keine Maßnahmen ergriffen werden, wird der Abschlag, mit dem die Aktien gegenüber dem Nettoinventarwert gehandelt werden, wahrscheinlich bestehen bleiben", so Atlantis Japan.
Das Unternehmen sagte, dass der Fusionsvorschlag mit Nippon Active Value den Aktionären Zugang zu "einer fokussierten und differenzierten Investitionsmöglichkeit mit einer starken Erfolgsbilanz, einer teilweisen Barausstiegsoption und einer größeren, fortbestehenden Investmentgesellschaft mit der Aussicht auf eine verbesserte Liquidität" verschaffe.
Atlantis Japan hatte im Vorfeld andere Optionen in Erwägung gezogen, wie z.B. Kombinationen mit anderen geschlossenen Fonds, einen Wechsel des Managers und eine solvente Liquidation ohne Rollover-Option.
Atlantis Japan gab an, dass der Nippon Active Value am 30. Juni ein Nettovermögen von 165,8 Millionen GBP hatte, während Nippon Active Value sagte, dass der Atlantis Japan am 31. Juli ein Nettovermögen von 80 Millionen GBP hatte.
Nippon Active Value sagte, es werde davon profitieren, dass das Unternehmen nach der Fusion größer wird, mit mehr Aktionären, größeren Vermögenswerten und der Erwartung einer verbesserten Liquidität der Unternehmensaktien.
Der Vorsitzende von Atlantis Japan, Noel Lamb, sagte: "Die Stilrotation, die jüngste schlechte Performance und die geringere Liquidität haben den Vorstand veranlasst, alternative Optionen zu prüfen und den Markt zu sondieren. Der Anlageberater, Atlantis Investment Research Corp, hat dem Fonds über viele Jahre hinweg hervorragende Dienste geleistet.
"Mit Blick auf die Zukunft wird der Vorschlag, den Fonds in den Nippon Active Value Fund umzuschichten, mit der Option eines 25%igen Barausstiegs den Anlegern eine höhere Liquidität und Zugang zu einem Manager mit einer bewährten Bilanz bieten. Ich empfehle es unseren Aktionären."
Die Vorsitzende von Nippon Active Value, Rosemary Morgan, kommentierte: "Die vorgeschlagene Transaktion bietet den Aktionären von Atlantis Japan die Möglichkeit, weiterhin in japanischen Aktien engagiert zu sein, aber jetzt mit einem aktiven Managementansatz, der das Potenzial bietet, einen größeren Wert auf dem japanischen Markt zu erschließen, und gleichzeitig Teil eines größeren Vehikels zu sein."
abrdn Japan fügte hinzu: "Der Vorstand begrüßt diese Nachricht als eine zweite Bestätigung der Anlagestrategie von Rising Sun Management, dem Anlageberater des Nippon Active Value. Darüber hinaus ist der Vorstand der Ansicht, dass dies das Potenzial für eine weitere Vergrößerung des kombinierten Unternehmens mit den daraus resultierenden Vorteilen einer größeren Liquidität für die Aktionäre sowie der Verteilung der Fixkosten von Nippon Active Value auf eine noch größere Basis darstellt.
Alle drei Unternehmen teilten mit, dass ein Rundschreiben mit den Einzelheiten der Übernahme von Atlantis Japan durch Nippon Active Value voraussichtlich im September veröffentlicht wird.
Die Aktien von Atlantis Japan stiegen am Freitagmorgen in London um 8,3% auf 175,40 Pence, die Aktien von Nippon Active Value fielen um 1,2% auf 143,20 Pence, während die Aktien von abrdn Japan bei 642,50 Pence notierten, nachdem sie zuletzt am Donnerstag vor Börsenschluss bei 635,00 Pence gehandelt wurden.
Von Greg Rosenvinge, Reporter der Alliance News
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