Die globalen Finanzmärkte haben eine Tracht Prügel bezogen, da die Zentralbanken versuchen, die galoppierende Inflation mit aggressiven Zinserhöhungen zu bekämpfen und damit die jahrelange lockere Geldpolitik zu beenden, die einen Rekordanstieg der Preise für solche Vermögenswerte unterstützt hatte.

Vanda Research wies in seinem jüngsten Bericht auf eine weitgehend risikoarme Stimmung unter den Anlegern hin, indem es auf einen Rückgang der Käufe von Einzeltiteln durch Privatanleger um 4,4 % gegenüber dem Vorjahr auf 173 Milliarden Dollar hinwies, obwohl die Zuflüsse in ETFs um fast 14 % auf 116 Milliarden Dollar stiegen.

Im Durchschnitt sind die Portfolios von Privatanlegern im Jahr 2022 um etwa 39% gesunken, nachdem sie im Jahr 2021 Gewinne von 18% verzeichnet hatten, so die JPMorgan-Analysten Peng Cheng und Emma Wu.

Grafik: Privatanleger verkauften 2022 netto Einzeltitel, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/znpnbblnypl/jpm.PNG "In der Gemeinschaft der Privatanleger beginnt sich das Ethos zu verbreiten, dass man langfristig denken muss, wenn man mit seinen Anlagen Vermögen aufbauen will", sagte Maximilian Rofagha, Chief Executive Officer von Finimize, einem Unternehmen, das Einblicke in die Finanzwelt gewährt, auf dem Reuters Global Markets Forum (GMF).

Die jüngste Umfrage von Finimize unter 2.300 Privatanlegern hat gezeigt, dass trotz der Sorge vor einer Rezession nur 1 % aus ihren Anlagen aussteigen wollen. 65 % planen, weiter zu investieren und 29 % wollen trotz der Lebenshaltungskostenkrise mehr investieren.

Der Anlagetrend geht jedoch eher in Richtung ETFs, die die breiteren Märkte abbilden, und weg vom Meme-Aktienrausch des Jahres 2021, bei dem sich Kleinanleger in Social Media-Foren zusammenschlossen, um atemberaubende Gewinne bei GameStop, AMC und anderen zu erzielen. Die Aktien von GameStop und AMC sind in diesem Jahr um 63% bzw. 45% gefallen.

Der SPDR S&P 500 ETF Trust, der den S&P 500-Index abbildet, ist das von Privatanlegern in diesem Jahr am meisten gekaufte US-Wertpapier unter den Aktien. Er verzeichnete Zuflüsse in Höhe von 26,4 Milliarden Dollar, verglichen mit 17,7 Milliarden Dollar im vergangenen Jahr, wie Daten von Vanda zeigen.

Zu den weiteren Top-Fünf-Käufen gehören der den Nasdaq-100-Index abbildende Invesco QQQ Trust sowie die immer beliebteren Aktien von Apple Inc, Tesla Inc und Advanced Micro Devices.

Der plötzliche Anstieg der Kreditkosten, die steigende Inflation und die Angst vor einer drohenden Rezession haben die Fähigkeit der Amerikaner, wilde Schwankungen bei Aktien in diesem Jahr zu verkraften, belastet.

"Wir gehen nicht davon aus, dass spekulative Ausbrüche ohne einen nachhaltigen Aufschwung sowohl in ihrem Portfolio als auch im gesamten Markt anhalten werden", sagte Lucas Mantle, Analyst bei Vanda Research.

Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen von Privatanlegern in US-Aktien belief sich im Jahr 2022 bisher auf 13,8 Mrd. Dollar, verglichen mit 14,2 Mrd. Dollar im Jahr zuvor, dem Höhepunkt des Meme-Aktienhandels, so der Bericht.

"Woher soll das zukünftige Wachstum kommen? In dem Umfeld, in dem wir uns gerade befinden, sind die Fundamentaldaten wichtiger, denn es stellt sich die Frage, ob wir uns in einer Rezession befinden oder nicht", so Brian Mulberry, Client Portfolio Manager bei Zacks Investment Management in Chicago.

Was das kommende Jahr angeht, so könnten im Januar starke Aktienzuflüsse von Privatkunden zu verzeichnen sein, vor allem nach Jahren mit rückläufigen Märkten wie 2022, so Bank of America Global Research unter Berufung auf Daten, die bis ins Jahr 2008 zurückreichen.

In der Zwischenzeit hat die US-Börsenaufsichtsbehörde am Mittwoch beschlossen, einige der größten Änderungen an der Struktur des amerikanischen Aktienmarktes seit fast zwei Jahrzehnten vorzuschlagen, die darauf abzielen, die Transparenz und Fairness zu erhöhen und gleichzeitig den Wettbewerb um die Aktienaufträge der einzelnen Anleger zu verstärken.