Der Pirelli-Investor Brembo ist besorgt über die Spannungen zwischen den italienischen und chinesischen Aktionären des Reifenherstellers und wird sich wahrscheinlich von jedem Plan fernhalten, eine italienische Mehrheit in dem Unternehmen aufzubauen, so zwei Quellen gegenüber Reuters.

In der vergangenen Woche hat die italienische Regierung mit Hilfe der sogenannten "Golden Power"-Gesetzgebung, die wichtige nationale Vermögenswerte schützen soll, in eine Aktionärsvereinbarung bei Pirelli eingegriffen.

Der Schritt Roms wird den Einfluss des größten Investors, der chinesischen Sinochem, die einen Anteil von 37% hält, begrenzen.

Brembo, das einen Anteil von 6% an dem Formel-1-Reifenhersteller hält, hat eine eigene Aktionärsvereinbarung mit dem anderen Investor Camfin, dem Investmentvehikel von Pirelli-Chef Marco Tronchetti Provera, der das Unternehmen seit 1992 leitet.

Der Bremsenhersteller wurde von Analysten als ein Baustein in einer alternativen Gruppe von italienischen Aktionären für das Unternehmen gesehen.

Aber die Bedenken über die möglichen Auswirkungen auf sein Geschäft in China könnten dazu führen, dass er sich aus dem Spiel heraushält.

"Brembo hat kein Interesse daran, sich in einen Kampf gegen Sinochem zu verwickeln", sagte eine Quelle, die nicht genannt werden wollte, da die Angelegenheit vertraulich ist.

China ist der drittgrößte Markt für das in Bergamo ansässige Unternehmen Brembo, nach den Vereinigten Staaten und Deutschland. Das Unternehmen betreibt dort vier Produktionsstätten und ein Joint Venture mit dem lokalen Partner Gold Phoenix zur Herstellung von Bremsbelägen.

Obwohl Camfin nur 14,1% des Unternehmens besitzt, hat sich sein Einfluss durch die von der Regierung in Rom verhängten Maßnahmen verschärft.

Eine andere Quelle sagte, das Management von Brembo habe die jüngsten Entwicklungen bei Pirelli mit großer Aufmerksamkeit verfolgt und wolle eine "sehr vorsichtige Haltung dazu einnehmen".

"Sollte China Vergeltungsmaßnahmen ergreifen, würde nicht nur Brembo darunter leiden, sondern die gesamte italienische Wirtschaft", sagte die Quelle und verwies auf die umfangreichen Geschäftsinteressen italienischer Unternehmen in China.

Carlo Alberto Carnevale Maffè, ein Strategieprofessor an der School of Management der Bocconi-Universität, sagte, dass italienische Unternehmen nicht mehr ohne China auskommen können, das sich zu einem der größten Märkte der Welt entwickelt hat, auch im Automobilbereich.

"Vermeiden Sie es, den Drachen zu wecken und schützen Sie Ihr geistiges Eigentum: Das ist das Allererste, was italienische Unternehmen, die in China tätig sind, tun müssen", sagte er.

AUF DIE BREMSE TRETEN

Analysten haben über einen möglichen langfristigen Plan spekuliert, Brembo und Pirelli, zwei der größten italienischen Zulieferer in der Automobilindustrie, zu fusionieren.

Pirelli hat eine Marktkapitalisierung von rund 4,5 Milliarden Euro (4,9 Milliarden Dollar), was in etwa dem Wert von 4,8 Milliarden Euro für Brembo entspricht.

Brembo kündigte am Dienstag Pläne an, seinen juristischen Hauptsitz in die Niederlande zu verlegen, um sein Treueaktienprogramm zu stärken und so die Möglichkeiten für Fusionen und Übernahmen zu erhöhen.

Der Zeitpunkt dieser Ankündigung und die aktuellen Turbulenzen bei Pirelli haben am Markt die Befürchtung geweckt, dass Brembo sich stärker bei dem Reifenhersteller engagieren könnte, was die Aktie des Unternehmens um 6,5% fallen ließ.

Eine dritte Quelle sagte jedoch, das Management von Brembo sei besorgt über die Strategie von Tronchetti Provetti, Sinochem direkt anzugreifen.

"Sie haben im Falle einer chinesischen Vergeltungsmaßnahme viel zu verlieren", sagte die Quelle. "Ich bezweifle, dass sie weitere Pirelli-Aktien kaufen werden, zumindest nicht kurzfristig."

($1 = 0,9161 Euro) (Bericht von Giulio Piovaccari; Bearbeitung durch Keith Weir und Sharon Singleton)