HBM HEALTHCARE INVESTMENTS AG Geschäftsbericht20232024
342°
Das horizontale Gesichtsfeld von Chamäleons beträgt bis zu 342 Grad.
Die Echsen sind aber vor allem für ihre Farbwechsel bekannt. So sind ei nige von ihnen Meister der Tarnung. Auch im menschlichen Körper finden wir erstaunliche Täuschungsmanö ver, etwa Tumore, die sich als ge sunde Zellen tarnen. Versteht man diese Mechanismen, ergeben sich oft vielversprechende Ansatzpunkte für die Entwicklung von Medikamenten.
Chamäleons bewegen beide Augen unabhängig voneinander und sehen einen Kilometer weit. Vor allem aber sind Chamäleons für ihre Farbwechsel bekannt. Diese werden durch unterschiedliche Anordnungen von Nanokristallen in der Haut der Echsen hervorgerufen. Die bunten Farben dienen der Kommunikation unter Artgenossen. Die per fekte Nachahmung ihrer Umgebung macht einige Arten aber auch zu Meistern der Tarnung. Tarnung und Täuschung gibt es auch im mensch lichen Körper: Mutationen in Viren führen das Ab wehrsystem in die Irre; Krebszellen imitieren die Oberfläche einer gesunden Zelle, um der Immun reaktion zu entgehen. Die Erforschung dieser Me chanismen liefert oft Ansatzpunkte - sogenannte Targets - für die Entwicklung von neuen Medika menten und Therapien. Erfolgversprechende Bei spiele - etwa in der Immuntherapie - finden sich auch bei den Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments.
Das Wichtigste in Kürze Inhalt und Profil
HBM Healthcare Investments AG / Geschäftsbericht 2023 / 2024 | 3 |
HBM Healthcare Investments in- vestiert im Sektor Gesundheit. Die Gesellschaft hält und bewirt- schaftet ein internationales Portfolio erfolgversprechender Unter- nehmen in den Bereichen Humanmedizin, Biotechnologie, Medizinaltechnik und Diagnostik sowie verwandten Gebieten.
Die Hauptprodukte vieler dieser Unternehmen sind in fortgeschrittener Entwicklung oder bereits am Markt eingeführt. Die Portfoliounternehmen werden eng begleitet und in ihrer strategischen Ausrichtung aktiv unterstützt. HBM Healthcare Investments ist dadurch eine interessante Anlagealternative zu Investitionen in grosse Pharma- und Biotechnologie unternehmen. HBM Healthcare Investments wird von einem internationalen Aktionariat getragen und ist an der SIX Swiss Exchange kotiert (Symbol: HBMN).
7 Brief des Verwaltungsratspräsidenten und der Geschäftsleitung
- Portfoliounternehmen
- Corporate Governance
- Bericht Ernst & Young
- Anlagerichtlinien
- Vergütungsbericht
- Bericht Ernst & Young
- Konzernrechnung IFRS
- Bericht der Revisionsstelle
- Einzelabschluss
- Bericht der Revisionsstelle
- Informationen für Anleger
Das Wichtigste in Kürze | HBM Healthcare Investments AG / Geschäftsbericht 2023 / 2024 | 4 |
Portfolio |
Währungsverteilung des Vermögens 1)
Der Schwerpunkt liegt bei Investitionen in US-Dollar.
63% US-Dollar (USD)
13% Renminbi (CNY)
13% Euro (EUR)
5% Indische Rupie (INR)
3% Schweizer Franken (CHF)
3% Übrige Währungen (CAD, DKK, GBP, HKD, SEK)
Allokation des Vermögens 1)
Vorwiegend in private oder aus dem privaten Portfolio stammende Unternehmen investiert.
35% | Private Unternehmen |
22% | Kotierte (vormals private |
Unternehmen | |
20% | Kotierte Unternehmen |
10% | Fonds |
11% | Flüssige Mittel |
2% | Übrige Aktiven |
Entwicklungsstadium der Portfoliounternehmen2)
Weitgehend in Unternehmen investiert, die Umsätze erzielen oder über Produkte in fortgeschrittenem Entwicklungsstadium verfügen.
38% Profitable Unternehmen
25% Produkte auf dem Markt
4% Phase III
16% Phase II
9% Phase I
8% Präklinik
Therapeutisches Gebiet des Hauptprodukts der Portfoliounternehmen 2)
Breit diversifizierte Tätigkeitsfelder.
26% | Übrige | |
19% | Krebs | |
13% | Erkrankungen des | |
zentralen Nervensystems | ||
12% | Synthetische Biologie | |
9% | Digitales Gesundheitswesen | |
8% | Seltene Erkrankungen | |
7% | Immunologie / | |
Entzündungskrankheiten | ||
6% | Medizinaltechnik / Diagnostik | |
Finanzanlagen nach Regionen 2)
Globales Portfolio mit Fokus auf Nordamerika.
Europa 21%
Amerika 48%
Asien 31%
1) Total konsolidiertes Gesamt vermögen per 31.3.2024: CHF 1 823 Millionen.
2) Total Finanzanlagen per 31.3.2024: CHF 1 578 Millionen.
Das Wichtigste in Kürze | HBM Healthcare Investments AG / Geschäftsbericht 2023 / 2024 | 5 |
Kennzahlen und Wertentwicklung |
Kennzahlen | 31.3.2024 | 31.3.2023 | 31.3.2022 | 31.3.2021 | 31.3.2020 | |
Nettovermögen | CHF Mio. | 1 703.9 | 1 772.7 | 1 986.5 | 2 151.5 | 1 448.8 |
Investitionen in private Unternehmen und Fonds | 809.4 | 846.1 | 790.3 | 662.8 | 706.4 | |
Investitionen in kotierte Unternehmen | 768.8 | 1 130.2 | 1 404.2 | 629.9 | ||
847.0 | ||||||
Flüssige Mittel | ||||||
(nach Abzug Verbindlichkeit aus Marktabsicherung) | 203.4 | 232.0 | 223.7 | 327.0 | 224.2 | |
Jahresergebnis | CHF Mio. | - 1.1 | - 146.3 | - 78.0 | 756.3 | 182.7 |
Ergebnis je Aktie | CHF | - 0.16 | - 21.03 | - 11.22 | 108.71 | 26.26 |
Innerer Wert (NAV) je Aktie | CHF | 248.10 | 285.53 | 309.25 | 208.25 | |
254.80 | ||||||
Aktienschlusskurs | CHF | 193.60 | 214.00 | 276.00 | 332.50 | 190.00 |
Prämie (+) / Diskont (-) | % | - 22.0 | - 16.0 | - 3.3 | +7.5 | - 8.8 |
Ausschüttung je Aktie | CHF | 7.50 1) | 7.50 | 9.70 | 12.50 2) | 7.70 |
Ausschüttungsrendite | % | 3.9 | 3.5 | 3.5 | 3.8 | 4.1 |
Ausgegebene Aktien | Mio. Namenaktien | 7.0 | 7.0 | 7.0 | 7.0 | 7.0 |
Ausstehende Aktien | Mio. Namenaktien | 6.9 | 7.0 | 7.0 | 7.0 | 7.0 |
Wertentwicklung (inklusive Ausschüttungen) | 2023/2024 |
2022/2023 2021/2022 2020/2021 2019/2020
Innerer Wert (NAV) | % | 0.3 |
Namenaktie HBMN | % | - 6.0 |
- 7.4 | - 3.6 | 52.2 | 13.9 |
- 18.9 | - 13.2 | 79.1 | 17.0 |
- Antrag an die Generalversammlung auf Barausschüttung aus Nennwertrückzahlung je dividendenberechtigter Namenaktie.
- Davon CHF 9.50 als ordentliche Ausschüttung und CHF 3.00 als Sonder-Ausschüttung zum 20-jährigen Bestehen der Gesellschaft.
Indexierte Wertentwicklung seit Lancierung in CHF (12.7. 2001 = 100), Ausschüttungen reinvestiert
560
500
HBM Healthcare Investments Aktie
440
380
HBM Healthcare Investments NAV
320
NASDAQ Biotechnology Index
260
200
MSCI World Health Care Index
20 | ||||||||||
1.4.2014 | 31.3.2015 | 31.3.2016 | 31.3.2017 | 31.3.2018 | 31.3.2019 | 31.3.2020 | 31.3.2021 | 31.3.2022 | 31.3.2023 | 31.3.2024 |
Das Wichtigste in Kürze | HBM Healthcare Investments AG / Geschäftsbericht 2023 / 2024 | 6 |
Highlights |
EUR1Milliarde
> Umsatz
erwartet Swixx BioPharma im 2024
10 Jahre nach Gründung
CHF 7.50je Aktie
beantragte Barausschüttung
5 an die Aktionäre
Übernahmen
von Portfoliounternehmen
USD175Millionen
Börsengang
von ArriVent Biopharma
aus dem Portfolio der privaten Unternehmen
HBM Healthcare Investments AG / Geschäftsbericht 2023 / 2024 | 7 |
Brief des Verwaltungsrats- präsidenten und
der Geschäftsleitung
Brief des Verwaltungsratspräsidenten und der Geschäftsleitung | HBM Healthcare Investments AG / Geschäftsbericht 2023 / 2024 | 8 |
HBM Healthcare Investments erzielte im Geschäftsjahr 2023/2024 mit einem Verlust von CHF 1 Million ein nahezu ausgeglichenes Ergebnis. Der innere Wert je Aktie (NAV), inklusive Ausschüttung, stieg hingegen um 0.3 Prozent. Das Portfolio der börsenkotierten Unternehmen leistete - nicht zuletzt dank fünf Übernahmen - einen positiven Ergebnisbeitrag, während die Wertentwicklung der privaten Unternehmen und Fonds insgesamt rückläufig war. Währungseffekte schmälerten das Jahresergebnis trotz positiver Entwicklung im Schlussquartal um insgesamt rund 2.5 Prozent. Das Marktumfeld präsentierte sich unein- heitlich: Während sich der Biotechsektor in den USA
und teilweise auch in Europa erholte, waren die Märkte in China weiter rückläufig. Einzig Indien zeigte sich konstant stark. Das private Portfolio wurde durch zwei Neuinvestiti- onen ergänzt. Zudem wird eine Ausschüttung wie im Vorjahr beantragt und die Aktienrückkäufe werden fortge- führt. Aufgrund der fundamental positiven Entwicklung des Biotechsektors und vieler Portfoliounternehmen blickt HBM Healthcare zuversichtlich in die Zukunft.
Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre
Das Marktumfeld unserer Portfoliounternehmen war im Berichtsjahr wie erwartet anspruchsvoll und uneinheitlich. Während sich der Biotechnologiesektor in den USA und teilweise auch
in Europa erholte, waren die Märkte in China weiterhin rückläufig. Indien zeigte sich hingegen in durchwegs starker Verfassung.
Der US-Biotechnologiesektor erholte sich von den Tiefständen des Vorjahres und legte bei vola tilem Verlauf in Lokalwährung um 8.3 Prozent (Nasdaq Biotechnology Index) bzw. 24.5 Prozent (SPDR S&P Biotech ETF) zu. Die Entwicklung verlief jedoch keineswegs linear und war stark von den Einschätzungen der Marktteilnehmer zur Inflations- und Zinsentwicklung in den USA geprägt. Unterstützend wirkten die in der zweiten Jahreshälfte 2023 wieder zunehmenden Übernahmeaktivitäten. Die meisten unserer börsenkotierten Beteiligungen in den USA profitier- ten von der insgesamt positiven Stimmung.
Brief des Verwaltungsratspräsidenten und der Geschäftsleitung | HBM Healthcare Investments AG / Geschäftsbericht 2023 / 2024 | 9 |
«Das Finanzierungsumfeld und die
Übernahmeaktivitäten im Gesundheitssektor entwickeln sich zunehmend erfreulicher.»
Hans Peter Hasler
Präsident des Verwaltungsrats
In China hingegen blieb das Marktumfeld schwierig. Dies vor dem Hintergrund einer sich abschwä- chenden Konjunktur, eines krisengeschüttelten Immobiliensektors und zunehmender Spannungen zwischen den Grossmächten. Der Shanghai Shenzhen CSI 300 Index, in dem auch unsere Beteili- gung Cathay Biotech enthalten ist, verlor im Berichtsjahr 10.9 Prozent.
Ein Lichtblick war der indische Gesundheitsmarkt, der sich konstant stark zeigte. Der massgebende BSE Healthcare Index stieg um 61.3 Prozent, wovon auch unsere indischen Titel profitierten.
Auch im Portfolio der privaten Unternehmen ist das Bild durchzogen. Viele unserer Unternehmen entwickeln sich erfreulich und lassen für die Zukunft ein beachtliches Wertpotenzial erwarten. Gleichzeitig mussten wir bei einigen Beteiligungen zum Teil schmerzhafte Wertberichtigungen vornehmen. Insgesamt schätzen wir die Qualität und das Wertpotenzial unseres Private-Equity- Portfolios aber weiterhin als sehr gut ein.
Volatilität der Anlagewährungen
Die Anlagewährungen waren im Berichtsjahr teils starken Kursschwankungen unterworfen.
Mit der unerwartet frühen Zinssenkung der Schweizerischen Nationalbank gegen Ende des ersten Quartals 2024 korrigierte sich die starke Aufwertung des Schweizer Frankens wieder etwas. Dennoch verloren im Berichtsjahr alle Anlagewährungen gegenüber dem Schweizer Franken an Wert (US-Dollar- 1.5 Prozent, Chinesischer Yuan - 6.3 Prozent, Euro - 2.0 Prozent und Indische Rupie - 3.0 Prozent). Insgesamt belasteten die Währungseffekte unsere Performance mit rund 2.5 Prozent.
Brief des Verwaltungsratspräsidenten und der Geschäftsleitung | HBM Healthcare Investments AG / Geschäftsbericht 2023 / 2024 | 10 |
Dr. Andreas Wicki
Geschäftsführer
«Wir schätzen die Qualität und
das Wertpotenzial unseres Portfolios weiterhin als sehr gut ein.»
Ausgeglichenes Jahresergebnis
In diesem anspruchsvollen Marktumfeld erzielte HBM Healthcare Investments im Geschäftsjahr 2023/2024 ein ausgeglichenes Jahresergebnis mit einem leichten Verlust von CHF 1 Million. Der innere Wert pro Aktie (NAV) stieg um 0.3 Prozent, da sich die Anzahl ausstehender Aktien durch Aktienrückkäufe reduzierte.
Die grössten Beiträge zur NAV-Entwicklung leisteten die folgenden Beteiligungen:
Gewinner | NAV % | Verlierer | NAV % |
Y-mAbs Therapeutics | 1.9 | Cathay Biotech | - 5.6 |
Biohaven | 1.2 | Farmalatam (privat) | - 1.5 |
Longboard Pharmaceuticals 1.1 | ConnectRN (privat) | - 1.4 | |
ImmunoGen | 1.1 | Travere | - 0.5 |
Cytokinetics | 0.8 | Mineralys Therapeutics | - 0.5 |
Das Portfolio der börsenkotierten Unternehmen leistete mit einem Wertzuwachs von insgesamt CHF 69 Millionen bzw. 3.9 Prozent den grössten positiven Ergebnisbeitrag. Dies ungeachtet negativer Währungseinflüsse in Höhe von CHF - 32 Millionen.
Die ehemals privaten Unternehmen belasteten das Ergebnis mit total CHF - 44 Millionen. Positive Ergebnisbeiträge leisteten Y-mAbs Therapeutics (CHF 33 Millionen), Longboard Pharmaceuticals (CHF 19 Millionen) und Ambrx Pharmaceuticals (CHF 10 Millionen) - Letztere aufgrund der Übernahme durch Johnson & Johnson für USD 2 Milliarden.
Der Aktienkurs von Cathay Biotech sank in einem weiterhin schwierigen Marktumfeld in China um 28 Prozent, was zu einem Buchverlust auf unserer Beteiligung von CHF - 98 Millionen führte. Die operativen Kennzahlen des Unternehmens schwächten sich im Jahr 2023 gegenüber dem Vorjahr ab, zeigten aber im ersten Quartal 2024 wieder eine deutliche Verbesserung. Zudem verläuft die Umsetzung der strategischen Partnerschaft mit der China Merchants Group langsamer als geplant. Als führendes Unternehmen im Bereich der synthetischen Biologie bleibt Cathay für die Zukunft ausgezeichnet positioniert.
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HBM Healthcare Investments AG published this content on 08 May 2024 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 08 May 2024 16:40:01 UTC.
